在歐洲央行議息決議及意西兩國標售國債之際，市場(chǎng)被風(fēng)險情緒主導，歐元區經(jīng)濟表現未令人滿(mǎn)意，同時(shí)意西兩國新年首次重返金融市場(chǎng)，發(fā)債結果亦令市場(chǎng)謹慎。歐元自去年7月以來(lái)的上升趨勢正面臨威脅，上升動(dòng)能亦在一點(diǎn)一滴地耗盡。今日歐洲央行議息決議、行長(cháng)德拉基講話(huà)及意西售債將成為決定歐元未來(lái)走勢的一個(gè)關(guān)鍵轉折點(diǎn)。
歐洲央行將于20:45公布最新利率決議，市場(chǎng)普遍預計將維持利率0.75%不變。行長(cháng)德拉基21:30召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì )，預計德拉基將對歐元區經(jīng)濟前景、通脹及貨幣政策方面發(fā)表觀(guān)點(diǎn)。與此同時(shí)，英國央行將在20:00公布最新利率決議，市場(chǎng)亦預計該行將維持利率0.5%與3750億英鎊資產(chǎn)購買(mǎi)規模不變。
救市拼經(jīng)濟 德拉基包袱沉重
隨著(zhù)啟用緊急危機措施的急迫性已在3年后降低，歐洲央行(ECB)行長(cháng)德拉基(Mario
Draghi)本周將把注意力轉向讓歐元區經(jīng)濟逐漸恢復元氣。
德拉基坐鎮的歐洲央行管理委員會(huì )將在周四(1月10日)召開(kāi)今年首次會(huì )議，市場(chǎng)經(jīng)濟學(xué)家預期，決策官員將試圖延續去年“誓言竭盡所能化解危機”后帶給市場(chǎng)的平靜局面。雖然現階段利率或許會(huì )維持不變，但歐洲央行的無(wú)限量購債威脅，已為花更多心思在終結歐元區經(jīng)濟衰退上爭取時(shí)間。
倫敦大和資本市場(chǎng)公司(Daiwa Capital Markets)經(jīng)濟學(xué)家Tobias
Blattner表示，“德拉吉的威脅奏效�！彼赋�，“外資逐漸回流歐元區，西班牙也能承受目前的收益率水平�！痹跉W洲央行推出一系列救市措施后，西班牙借貸成本降至10個(gè)月低點(diǎn)。
德拉基和歐洲決策人士返回工作崗位之際，曾蹂躪歐元區債券市場(chǎng)與歐元匯率的亂局已不再從中作祟。即便如此，他們仍面臨西班牙債務(wù)日益加重、意大利2月國會(huì )選舉以及希臘繼續實(shí)施撙節措施所形成的潛在威脅。
即使歐洲政客和經(jīng)濟學(xué)家都在為衰退作準備，但媒體調查的45名經(jīng)濟經(jīng)濟學(xué)家中，仍只有3人預期歐洲央行23名管理委員會(huì )成員在今年會(huì )議上將決議降息。另1份調查顯示，歐洲央行將把基準利率保持在歷史低位0.75%，至少到2014年第一季度為止。
盡管如此，在調降通脹預估方面，也把今年經(jīng)濟預估下修到萎縮0.3%后，歐洲央行多數決策官員仍在12月的決策會(huì )議上對下調基準利率持開(kāi)放態(tài)度。知悉決策過(guò)程的3名官員去年12月7日透露，利率之所以按兵不動(dòng)，是基于降息恐怕會(huì )釋出負面信號。
曾任歐洲央行經(jīng)濟學(xué)家、目前在倫敦貝倫貝格銀行(Berenberg Bank)任職的舒爾茲(Christian
Schulz)表示，“降息面對太多不利因素。首先，這不會(huì )有任何實(shí)質(zhì)效果；再者，決策人士仍不確定存款利率會(huì )產(chǎn)生的影響；最后，就經(jīng)濟面而言我們看來(lái)已觸底，而且德國央行行長(cháng)魏德曼鐵定不會(huì )同意降息�！�
歐洲央行理事默施(Yves Mersch)去年12月17日接受德國《法蘭克福廣訊報》(FrankfurterAllgemeine
Zeitung)專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，非傳統措施目前是歐洲央行的主要政策工具，“因為它們在傳統貨幣政策傳導渠道被扭曲時(shí)更有效”。
新年伊始 意西兩國首次重返融資市場(chǎng)
在歐洲央行出臺系列政策后，西班牙與意大利國債收益率自去年中旬以來(lái)持續下滑，市場(chǎng)信心亦逐步回升，意西兩國將再次重返金融市場(chǎng)籌資。屆時(shí)，債券標售結果將成為投資者對兩國經(jīng)濟與債券前景態(tài)度的試金石，標售結果好壞料對歐元產(chǎn)生重大影響。
西班牙10年期國債收益率上周已從去年年末時(shí)的5.27%，降到逼近5%，和去年年初的價(jià)位相當，也遠低于7月24日飆上的高點(diǎn)7.62%。
投資者押注歐債危機最糟階段已過(guò)的信號之一，就是歐元區國家在計劃4個(gè)月來(lái)規模最大的發(fā)債周。德國、荷蘭、意大利、西班牙、奧地利和比利時(shí)全都打算發(fā)債，是去年9月3日起始當周以來(lái)最多。
西班牙國庫部門(mén)將在17:30拍賣(mài)長(cháng)期國債；意大利國庫部門(mén)將在18:00拍賣(mài)一年期短債。在歐債風(fēng)暴逐步平靜之際，料標售結果較為強勁。同時(shí)，投資者也需警惕標售結果糟糕帶來(lái)的風(fēng)險。
倫敦花旗外匯(CitiFX)外匯策略師Valentin
Marinov指出，對結果失望的風(fēng)險已經(jīng)上升，若這情形被證實(shí)的話(huà)，歐元/美元遇到的逆風(fēng)可能會(huì )變大。
Marinov指出，“令人滿(mǎn)意的意西發(fā)債結果則可能在相當近期之內幫助鞏固歐元表現。那也就是說(shuō)，我們猜想這可能只是暫時(shí)的�！�