國內創(chuàng )業(yè)投資自2011年開(kāi)始經(jīng)歷一股幾近瘋狂的“浪潮”后，在2012年卻顯得“寒意”十足�！督�(jīng)濟參考報》記者在采訪(fǎng)中發(fā)現，2013年開(kāi)始，這股浪潮可能將回歸理性。未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與大數據或成為投資熱點(diǎn)，而在一干大佬的呼吁下，“投資圈子”也漸漸興起，受到行業(yè)重視。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數據或成2013年投資熱點(diǎn)
剛剛過(guò)去的2012年，中國創(chuàng )業(yè)投資“寒意”十足。根據中國投資協(xié)會(huì )股權和創(chuàng )業(yè)投資專(zhuān)業(yè)委員會(huì )最新統計顯示，前三季度披露獲得創(chuàng )投機構投資的公司數量與去年同期相比大幅度下降，降幅高達41.14%。
在經(jīng)濟環(huán)境并不十分“正面”的條件下，2013年投資熱潮能否恢復、哪些熱點(diǎn)將繼續引領(lǐng)創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展備受業(yè)界關(guān)注。
在5日舉辦的“青年天使會(huì )”成立儀式上，曾創(chuàng )辦ChinaRen和空中網(wǎng)的天使投資人楊寧在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，雖然經(jīng)濟形勢不好使投資趨緩，但熱點(diǎn)仍然存在。首先，當前最大的熱點(diǎn)仍是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，現在傳統互聯(lián)網(wǎng)項目類(lèi)似做個(gè)網(wǎng)站已少有人投資，但移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方面的投資非�；钴S，全球都是這樣的趨勢。
數據顯示，在投資領(lǐng)域上看，2012年中國市場(chǎng)披露獲得投資的176家公司中，近一半的公司屬于TMT領(lǐng)域，占比高達42.61%。其中，網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)業(yè)居首，投資案例數量45個(gè)；其次是IT服務(wù)業(yè)，投資案例數量25個(gè)。
知名天使投資人蔡文勝說(shuō)，兩年半前在探索Android的時(shí)候心里沒(méi)有底，但如今大家已非常清楚，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)改變了我們很多東西�，F在除了工作需要打開(kāi)電腦，平時(shí)手機都能解決所有的問(wèn)題了，所以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是個(gè)大的方向。
另外一點(diǎn)就是現在比較流行的大數據，可能會(huì )有很多錢(qián)、很多人選擇投資到這方面�！捌鋵�(shí)我個(gè)人對大數據并不特別看好，大數據概念有點(diǎn)兒像web2.0，啥都可以裝，最后發(fā)現它啥也不是�！睏顚幷f(shuō)。
《創(chuàng )業(yè)家》雜志社社長(cháng)牛文文認為，2008年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)四大領(lǐng)域是熱點(diǎn)�，F在看來(lái)，電商和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)取得了比較快的發(fā)展，但金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展沒(méi)那么快，因此該領(lǐng)域可能會(huì )有巨大的投資機會(huì )。除此以外，很多著(zhù)名投資人也看好教育培訓、生物醫藥和健康領(lǐng)域。
在投資發(fā)生地上，蔡文勝指出，未來(lái)投資可以不一定擠在北京、上海、深圳等大城市。當年收購暴風(fēng)影音時(shí)，其原作者僅是在哈爾濱的一個(gè)個(gè)人，而當時(shí)的好123的創(chuàng )始人也是個(gè)沒(méi)坐過(guò)飛機、沒(méi)出過(guò)縣城的人。創(chuàng )業(yè)投資可以多考慮到二、三線(xiàn)城市發(fā)展。
“投資圈子”備受推崇
除了投資熱點(diǎn)成為創(chuàng )業(yè)投資的話(huà)題外，“投資圈子”如今也獲得不少投資人的重視。5日，由楊寧、牛文文等發(fā)起的“青年天使會(huì )”在北京成立，李開(kāi)復、薛蠻子、包凡、徐小平、蔡文勝等天使投資大佬悉數到場(chǎng)成為顧問(wèn)，并點(diǎn)評了“投資圈子”的重要性。
業(yè)內人士指出，大部分天使投資人都需要從自身的發(fā)展出發(fā)，憑借資源做業(yè)務(wù)時(shí)，需要一個(gè)可以將資源成功導入到項目中去的圈子。在信息高速發(fā)展的時(shí)代，圈子的社區功能和使命被無(wú)限聚焦并值得期待。
無(wú)論是2011年3月由李開(kāi)復、雷軍等一干大佬們成立的天使會(huì )，還是5日成立號稱(chēng)“低門(mén)檻”的青年天使會(huì )，都強調了“圈子”對于創(chuàng )投行業(yè)的重要程度。
“對于已投資過(guò)項目的天使投資人，目前最大的問(wèn)題已不是尋找新項目而是如何退出”，楊寧說(shuō)，“對于一些已經(jīng)有項目投資的天使來(lái)說(shuō)，一方面資金急需回籠，另一方面為了降低風(fēng)險需要進(jìn)行聯(lián)合投資；此外，為資源整合，投資人也需要及時(shí)將資源導入到項目中去。如果這些問(wèn)題得不到解決或者解決不好，將會(huì )影響整個(gè)天使投資業(yè)在國內的發(fā)展�！�
業(yè)內人士指出，目前天使投資資金僅有VC接盤(pán)、大公司收購等非常有限的退出渠道，但在2012年投資領(lǐng)域扎堆、很多天使與VC及大公司投資部門(mén)的關(guān)系不夠穩固，使得市場(chǎng)也需要一個(gè)幫助天使投資人和VC建立穩固關(guān)系的協(xié)調機構，避免很多投資領(lǐng)域成為重災區。
創(chuàng )新工場(chǎng)董事長(cháng)兼首席執行官李開(kāi)復認為，這些組織的出現非常有意義，不僅能在最艱難的時(shí)刻幫助創(chuàng )業(yè)者，也會(huì )幫助創(chuàng )業(yè)者降低失敗幾率。
天使投資漸興起
相比國外，中國的創(chuàng )業(yè)投資一直發(fā)展得有些畸形，即投資都著(zhù)重于上市前期(Pre-IPO)階段，急于獲得回報，而忽視早期對創(chuàng )業(yè)者和企業(yè)的扶持。
中關(guān)村創(chuàng )業(yè)投資和股權投資基金協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)曾軍說(shuō)，目前除了被投企業(yè)估值普遍較高，將要上市的企業(yè)溢價(jià)現象嚴重外，一些業(yè)內人士也強烈感受到投資于種子期和早期中小科技型或創(chuàng )新型企業(yè)的資金相對匱乏。
不過(guò)，這種現象或慢慢改變。過(guò)去，由于投資的話(huà)語(yǔ)權更多是集中在少數精英手里，社會(huì )普遍認為天使投資是精英才能從事的行業(yè)。但事實(shí)是，隨著(zhù)國內創(chuàng )業(yè)熱潮的興起，天使已經(jīng)越來(lái)越多地出現在創(chuàng )業(yè)者周?chē)�，越�?lái)越成為常態(tài)化的投資行為，天使不僅要有投資眼光，需要與創(chuàng )業(yè)者共同承擔風(fēng)險，更需要必勝的堅定信心。
牛文文說(shuō)，如今在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，早期便開(kāi)始介入創(chuàng )業(yè)項目的天使投資已成為創(chuàng )業(yè)的標配。粗略計算2011年時(shí)中國僅有真正的天使投資人1000多人，而在美國這個(gè)數字是10萬(wàn)人�，F如今，我國天使投資人在不斷增加，很多成功的實(shí)業(yè)家也開(kāi)始做起了天使投資。楊寧也表示，近來(lái)很多做晚期投資的人都開(kāi)始說(shuō)要做早期了，投資早期化有了明顯的趨勢。
但是，2011年國內經(jīng)歷了瘋狂的投資熱潮，一些領(lǐng)域由于過(guò)度投資，已出現了重災區。未來(lái)一年里，尤其是在電子商務(wù)、SNS及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的TMT領(lǐng)域，很多投資人的“錢(qián)景”未卜，這也將成為天使投資的挑戰。