利差優(yōu)勢明顯 做空澳元不容易
2013-01-16   作者:  來(lái)源:FX168
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    雖然經(jīng)濟表現仍然不濟,且貨幣政策存在進(jìn)一步放松的空間。但過(guò)去1年半中,澳元的韌性著(zhù)實(shí)令人印象深刻,許多分析人士稱(chēng),利差優(yōu)勢、全球經(jīng)濟回溫等因素都將為澳元提供穩固的支撐,但“大佬”高盛卻將做空澳元列為了2013年的核心交易之一。
  自去年10月以來(lái),澳元/美元累計升值了約4%,未受10月及12月兩次降息的不利影響,且穩健地維持在平價(jià)上方。自2012年的低位0.96附近以來(lái),澳元/美元已經(jīng)累計走高了約10%。
  加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)駐香港外匯策略師PatrickBennett表示:“過(guò)去18個(gè)月以來(lái),澳元成為了最難拋售的貨幣。當全球主要央行仍在實(shí)施寬松政策時(shí),諸如澳元等貨幣將會(huì )走強,表現將會(huì )出眾!

  雖存降息空間 但利差優(yōu)勢明顯

  一些分析人士稱(chēng),近期數據顯示,澳洲聯(lián)儲還將至少降息一次。零售業(yè)表現不濟,勞工市場(chǎng)也維持疲軟,將迫使澳洲聯(lián)儲再度出手。
  但一些分析人士稱(chēng),實(shí)際情況是,只要澳洲的基準利率仍然高于其他主要國家,那么就將為澳元提供牢固的支撐。目前,澳洲聯(lián)儲的基準利率為3.0%的水平,雖與金融危機時(shí)期的記錄低點(diǎn)持平,但遠遠超出歐元區、美國、日本等主要經(jīng)濟體的利率水平。
  摩根大通投資銀行(JPMorganInvestment Bank)期貨及期權副主管LauraFitzsimmons表示,許多希望做空澳元的短線(xiàn)投資者都因澳元的韌性而受挫。
  澳新銀行(ANZ)駐悉尼全球市場(chǎng)研究部門(mén)主管RichardYetsenga預計,澳元/美元將突破1.06的水平,并進(jìn)一步走高。
  Yetsenga指出:“從國內因素來(lái)看,澳元可能會(huì )承壓或是上行受限,我們也預計,澳洲聯(lián)儲年內將會(huì )進(jìn)一步小幅下調利率。但若不計國內因素,美元的疲軟意味著(zhù)全球資金仍將尋找高質(zhì)量的投資選擇,而澳元仍是其中之一!

  全球經(jīng)濟回暖料提供穩固支撐

  另外,作為商品貨幣,商品價(jià)格走高以及全球經(jīng)濟前景日趨樂(lè )觀(guān)也將成為支撐澳元的原因。上周,澳大利亞主要出口商品:鐵礦石價(jià)格觸及了15個(gè)月以來(lái)的新高。
  麥格理私人財富管理公司(MacquariePrivate Wealth)部門(mén)主管MartinLakos表示:“澳元的公允價(jià)值要遠低于現有水平。受到降息可能性的影響,我們預計澳元將會(huì )略微走低,但是如果全球經(jīng)濟回暖,澳元、加元等與全球經(jīng)濟增長(cháng)相關(guān)的貨幣跌勢將會(huì )受限!

  投行“大佬”堅持做空

  然而,投行“大佬”高盛集團(GoldmanSach)卻依然建議做空澳元,并稱(chēng)這是其2013年的核心建議之一,該機構看空的原因仍是貨幣政策的放松可能。
  高盛研究團隊預計,澳元將在2013年呈現貶值態(tài)勢,認為“礦產(chǎn)投資周期將在年中觸頂,而澳洲非礦業(yè)部門(mén)也將延續低迷狀態(tài),”這兩方面都不利于澳洲的資金流動(dòng)。
  此外,高盛并指出,“澳洲聯(lián)儲(RBA)多半有必要放寬貨幣政策,從而提振經(jīng)濟,外部均衡也將進(jìn)一步趨于弱勢!
  該行補充說(shuō),“我們認為,澳元資產(chǎn)的套息交易吸引力仍將保護澳元免受基本面形勢惡化的沖擊,然而聯(lián)儲的寬松立場(chǎng)將限制澳元的套息交易熱情,進(jìn)而導致匯價(jià)走弱!斑@是我們將做空澳元視為新年核心交易建議之一的原因!

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