自2012年年底開(kāi)始的藍籌行情有可能會(huì )悄悄結束。近期有基金經(jīng)理反映，上證綜指2300點(diǎn)左右時(shí)，銀行地產(chǎn)的吸引力在下降，原先流向銀行地產(chǎn)股的資金或會(huì )重新配置到前期跌幅較大的板塊。對于他們來(lái)說(shuō)，“邊打邊撤”是較普遍的心態(tài)。
被動(dòng)跟隨不如主動(dòng)買(mǎi)入
“年初以來(lái)我把組合里的一部分地產(chǎn)股出掉，換了銀行股，賺了10%就賣(mài)出了。大家可能沒(méi)有注意，有一些地產(chǎn)、銀行股已經(jīng)創(chuàng )兩年以來(lái)的新高，其中很多是基金重倉股，所以我感覺(jué)這部分股票吸引力不大了�！鄙钲诘囊晃换鸾�(jīng)理告訴記者。
無(wú)獨有偶。有基金經(jīng)理透露，早在元旦前就開(kāi)始選擇較好的消費品、醫藥類(lèi)股�！霸诖蠹腋傁嗾{倉時(shí)，一些消費股被錯殺，此時(shí)布局優(yōu)良品種，優(yōu)化組合更利于長(cháng)期業(yè)績(jì)�！痹摶鸾�(jīng)理說(shuō)。
事實(shí)上，本輪風(fēng)格轉換，公募基金并非主力。有基金經(jīng)理認為，游資最先開(kāi)始拉高銀行股。也有基金經(jīng)理認為QFII是主力，公募基金更多是做右側投資。相當部分的基金在行情開(kāi)始啟動(dòng)時(shí)較為悲觀(guān)，形勢明朗時(shí)再行動(dòng)。盡管有些基金很快進(jìn)行調倉，買(mǎi)入銀行、地產(chǎn)股，但追上行情并非易事，仍然無(wú)奈地跑輸了比較基準。
記者注意到，“被動(dòng)”是一些基金經(jīng)理描述跨年行情所用的詞語(yǔ)。預期被動(dòng)加倉藍籌，不如轉而尋找一些超跌個(gè)股，從近兩天的市場(chǎng)看，市場(chǎng)其他板塊也出現漲幅，不乏一些基金經(jīng)理“邊打邊撤”，“銀行股流動(dòng)性好，一天就可以全賣(mài)光�！庇谢鸾�(jīng)理說(shuō)。
機構資金決定未來(lái)走向
從去年以來(lái)的上漲行情還能持續多久？有不少基金認為，要看市場(chǎng)能否有持續的資金流入。
博時(shí)基金宏觀(guān)策略部總經(jīng)理魏鳳春認為，從資金流動(dòng)性看，元旦過(guò)后的國內銀行間市場(chǎng)資金異常寬裕，導致銀行間回購利率、商票貼現利率以及銀行理財產(chǎn)品收益率等掉頭下行，并支撐債券市場(chǎng)連續上漲。12月的M1同比增速相對M2上升，以及利率期限利差上浮，說(shuō)明資金面已回到較為寬松的狀態(tài)。
對于寬松的資金能否順利入市，有公司寄希望于監管部門(mén)，認為其對影子銀行的整肅將令資金從銀行理財產(chǎn)品流出，轉而流入股市。而近日證監會(huì )透露機構投資者投資額未來(lái)將大幅擴容的消息，也被基金公司視為利好。有基金經(jīng)理認為，老百姓投資銀行理財產(chǎn)品的錢(qián)能否流入股市，還要視乎股市能否帶來(lái)賺錢(qián)效應。與其寄希望于這部分資金，還不如觀(guān)察機構資金的動(dòng)向，因為機構資金在短期內與市場(chǎng)行情關(guān)聯(lián)度更大。
據記者了解，繼去年年末的大筆申購之后，近兩日保險等機構在申購贖回方面均無(wú)大動(dòng)作，仍待觀(guān)察下一步動(dòng)向。