目前市場(chǎng)交投相對清淡，外匯市場(chǎng)的走勢較為震蕩，歐系貨幣發(fā)起下調，而前一段時(shí)間一直處于極端弱勢的日元也有展開(kāi)反彈的跡象。未來(lái)一周，日本央行和加拿大央行將公布新一期的利率決議，而澳大利亞也會(huì )有重要數據公布，預計將會(huì )刺激相關(guān)貨幣的走勢。
　　美元指數此前的下跌未能跌破79.30的支撐，短線(xiàn)價(jià)格小幅反彈，4小時(shí)圖上看，美元指數已經(jīng)將均線(xiàn)系統的壓制刺破，有繼續向上反彈的需求。從波浪角度分析，美元指數仍然有展開(kāi)第五浪下跌的風(fēng)險，所以能否升破第一浪低點(diǎn)阻力位80.05對于后市的上沖至關(guān)重要。目前看漲美元指數仍需謹慎。

　　日元將進(jìn)一步走弱

　　日本首相安倍晉三近來(lái)反復敦促日本央行將1%的通脹現有目標上調至2%，從而終結通縮對經(jīng)濟造成的傷害，日元短線(xiàn)繼續下跌。
　　日本央行2012年曾先后五次放松貨幣政策。日本經(jīng)濟目前處于自2000年以來(lái)的第四次衰退中，日元升值令依賴(lài)出口的日本經(jīng)濟受創(chuàng )。日本央行將于1月21日-22日召開(kāi)年內首次的貨幣政策例會(huì )。預計日元短中期可能將面臨更多的壓力，因為日本央行將繼續執行其寬松的貨幣政策。最近有報道稱(chēng)新政府將和央行聯(lián)合制定通脹目標，以阻止進(jìn)一步通縮的風(fēng)險。而且日本經(jīng)濟前景依舊黯淡，日本央行也許將在2013年進(jìn)一步擴展其資產(chǎn)負債表。然而隨著(zhù)日本政府宣布10.3萬(wàn)億日元的刺激計劃，這項行動(dòng)預期將刺激經(jīng)濟增長(cháng)2%，同時(shí)創(chuàng )造60萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。由于央行公共支出的擴展，而日本央行76萬(wàn)億日元的資產(chǎn)購買(mǎi)計劃還未結束，這可能使得央行保持觀(guān)望。盡管市場(chǎng)預期日本央行將向上修正通脹目標，但是為保全其本身的獨立性，日本央行或將持謹慎態(tài)度。因此，白川方明也許將繼續反對無(wú)限制的資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，如果日本央行在1月22日的利率決議中保持現有的資產(chǎn)購買(mǎi)規模不變，日元可能將會(huì )迎來(lái)重大的修正。雖然如此，由于實(shí)體經(jīng)濟的疲軟，央行仍將繼續在2013年維持寬松政策。當前日本經(jīng)濟依舊處在通縮的風(fēng)險當中，日元長(cháng)期來(lái)看將進(jìn)一步走弱。

　　加元強勢或將維系

　　加拿大央行將在下周三召開(kāi)新一期的貨幣政策會(huì )議，并宣布利率決定。預計央行將繼續展現貨幣政策的緊縮傾向。不過(guò)央行在年底前預計不會(huì )做出加息的決定。
　　全球經(jīng)濟弱勢增長(cháng)格局以及潛在的房產(chǎn)部門(mén)修正，意味著(zhù)加拿大經(jīng)濟今明兩年的增速都只有1%以下。通脹水平則接近央行目標范圍的下限。加拿大央行副行長(cháng)、可能成為下任加拿大央行行長(cháng)的麥克勒姆表示，加拿大經(jīng)濟增速慢于預期，預計將在今年晚些時(shí)候加速。家庭財務(wù)失衡出現逐步修正的初步跡象，而出口則持續創(chuàng )出第二次世界大戰以來(lái)的最慢復蘇速度。近期動(dòng)能似乎要弱于此前的預期，但他依然預計經(jīng)濟活動(dòng)將在2013年出現抬頭的跡象。
　　可以看到，加元在2012年第四季度微幅走弱，這主要是源于央行政策方向的不確定性。隨著(zhù)加拿大央行放棄鴿派姿態(tài)的立場(chǎng)越發(fā)明確，加元也隨之恢復強勢，并為2013年設立積極的基調。加元在2012年第四季度的表現反倒強化了我們看多2013年行情的觀(guān)點(diǎn)，因為加拿大和美國相對的貨幣政策將繼續為加元兌美元提供支撐。與此同時(shí)，經(jīng)濟基本面因素也是另一動(dòng)因。盡管加拿大國內經(jīng)濟前景多少略顯黯淡，但全球央行儲備多元化進(jìn)程，以及加拿大相對理想的財政形勢將有助于維系加元的強勢。此外，評級機構也不會(huì )威脅到加拿大，加拿大的央行政策和主權風(fēng)險均處在相對理想的狀態(tài)。

　　澳元支撐依然穩固

　　雖然經(jīng)濟表現仍然不濟，且貨幣政策存在進(jìn)一步放松的空間，但過(guò)去一年半中，澳元的韌性著(zhù)實(shí)令人印象深刻。利差優(yōu)勢、全球經(jīng)濟回溫等因素都將為澳元提供穩固的支撐。
　　自2012年10月以來(lái)，澳元兌美元累計升值了約4%，并沒(méi)有受10月及12月兩次降息的不利影響，穩健地維持在1.0000的平價(jià)上方。近期的數據顯示，澳聯(lián)儲還將至少降息一次。零售業(yè)表現不濟，勞工市場(chǎng)也維持疲軟，將迫使澳聯(lián)儲再度出手。但實(shí)際情況是，只要澳洲的基準利率仍然高于其他主要國家，那么就將為澳元提供牢固的支撐。目前，澳聯(lián)儲的利率為3.0%的水平，雖與金融危機時(shí)期的紀錄低點(diǎn)持平，但遠遠超出歐元區、美國、日本等主要經(jīng)濟體的利率水平。從國內因素來(lái)看，澳元可能會(huì )承壓或是上行受限，預計澳聯(lián)儲年內將會(huì )進(jìn)一步小幅下調利率。但若不計國內因素，美元的疲軟意味著(zhù)全球資金仍將尋找高質(zhì)量的投資選擇，而澳元仍是其中之一。另外，作為商品貨幣，商品價(jià)格走高以及全球經(jīng)濟前景日趨樂(lè )觀(guān)也將成為支撐澳元的原因。澳元資產(chǎn)的套息交易吸引力仍將保護澳元免受基本面形勢惡化的沖擊，然而聯(lián)儲的寬松立場(chǎng)將限制澳元的套息交易熱情，進(jìn)而導致匯價(jià)走弱。所以目前我們也需要警惕澳元發(fā)起一波下調的風(fēng)險。下周澳大利亞將公布一系列經(jīng)濟數據，其中以下周三上午的第四季度消費者物價(jià)指數年率及季率最為重要。年率前值報在2.0%，預期值也在此數值附近，但如果數據有一定偏差，將對澳元短線(xiàn)走勢造成較大影響。