在期貨品種的“迎新時(shí)代”，菜籽菜粕上市之后，誰(shuí)將是下一個(gè)登場(chǎng)的農產(chǎn)品期貨新品種？從當前市場(chǎng)透露出的信息來(lái)看，雞蛋期貨可能會(huì )在較短時(shí)間內推出，并填補中國期貨市場(chǎng)畜禽產(chǎn)品的空白。據接近大商所人士向《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前雞蛋品種的上市準備工作基本就緒，萬(wàn)事俱備，只欠“審批”。
雞蛋期貨上市準備就緒
近日某期貨交易軟件出現了雞蛋期貨1301至1312的10個(gè)合約的列表，業(yè)內人士猜測，雞蛋期貨離上市不遠了。
據介紹，根據大商所2012年8月推出的《雞蛋期貨研究及設計方案》，雞蛋期貨合約較為“迷你化”，每張合約單位為500公斤，保證金比例10%，按雞蛋歷史最高價(jià)和期貨公司要求保證金15%以上估算，每手合約保證金為1000元以上，保證金比例高但絕對金額不高。
由于今年以來(lái)上市的新品種均趨向于小合約，例如白銀和玻璃，投資門(mén)檻都較低，未來(lái)雞蛋期貨的投資門(mén)檻可能也不高，加之雞蛋有異常廣泛的群眾基礎，市場(chǎng)對雞蛋期貨的期待程度似乎更高。
大連商品交易所相關(guān)負責人去年在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，雞蛋很容易進(jìn)行標準化，而且在結算環(huán)節不會(huì )出現問(wèn)題，可以借鑒國外市場(chǎng)的經(jīng)驗設計這一品種。交易所將盡快出臺相關(guān)規定，使雞蛋滿(mǎn)足上市標準，一旦條件成熟，希望能盡快推出。
事實(shí)上，國際市場(chǎng)以及國內市場(chǎng)有成功的案例可以借鑒。雞蛋是國際期貨市場(chǎng)上較早開(kāi)展交易的商品之一，CME和日本的交易所都曾上市過(guò)雞蛋期貨。我國雞蛋產(chǎn)業(yè)規模較大和價(jià)格波動(dòng)不可預測兩者兼備，存在上市的基礎。而武漢畜產(chǎn)品交易市場(chǎng)上已經(jīng)有雞蛋遠期交易合約，采用“T+5”交易模式，最小單位為“批”，每批20箱，每箱360枚。
期價(jià)信號指導雞蛋生產(chǎn)
隨著(zhù)春節消費旺季的到來(lái)，近期雞蛋價(jià)格再拾漲勢。據農業(yè)部統計數據，1月份第二周，全國雞蛋平均價(jià)格10.74元/公斤，比上周上漲0.5%，同比上漲8.8%。河北、遼寧等10個(gè)主產(chǎn)省份雞蛋平均價(jià)格9.55元/公斤，比上周上漲0.7%，同比上漲14.1%。
中國農科院農業(yè)經(jīng)濟與發(fā)展研究所所長(cháng)秦富告訴《經(jīng)濟參考報》記者，2012年上半年雞蛋價(jià)格低迷，養殖戶(hù)普遍虧損，7月份“火箭蛋”現象之后，蛋價(jià)沖高回落，現在是恢復性上漲，但和2011年9月份高位相比還是偏低。
“通過(guò)近10年數據分析，雞蛋價(jià)格波動(dòng)周期為18個(gè)月左右�！鼻馗徽f(shuō)，雞蛋期貨的推出，有助于發(fā)現價(jià)格，指導蛋雞養殖者生產(chǎn)。
新湖期貨研究所詹嘯認為，從近年雞蛋價(jià)格來(lái)看，波幅大、變化快等特點(diǎn)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。此外，雞蛋作為典型的“三農”產(chǎn)品，市場(chǎng)規模達1800億元人民幣，覆蓋范圍廣，產(chǎn)業(yè)鏈涉及上游的養雞場(chǎng)、中游的貿易商和大型超市，以及下游的蛋品加工、食品加工企業(yè)，上市雞蛋期貨可以為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供遠期價(jià)格信息，指導飼養企業(yè)提前做好規劃。
目前，國內農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)中還缺乏畜禽產(chǎn)品，大商所正在研究推進(jìn)的相關(guān)品種包括雞蛋、肉雞等。詹嘯認為，上市雞蛋期貨可以填補國內期貨市場(chǎng)畜牧品期貨的空缺，為國內鮮活農產(chǎn)品期貨上市做出榜樣，還可以在玉米和豆粕以及雞蛋之間形成新的套利關(guān)系，為客戶(hù)提供新的對沖工具。
提升產(chǎn)業(yè)標準化和規�；�
據了解，我國養雞場(chǎng)規模普遍較小，1萬(wàn)只以上蛋雞規模的養雞場(chǎng)蛋產(chǎn)量?jì)H占總量的24.5%，10萬(wàn)只以上的養雞場(chǎng)僅有500家左右，而美國養雞場(chǎng)的平均規模在30萬(wàn)至100萬(wàn)只。由于缺乏期貨市場(chǎng)來(lái)規避大幅波動(dòng)的蛋價(jià)風(fēng)險，養雞場(chǎng)規模無(wú)法迅速擴張，并隨時(shí)可能承受價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險。
有業(yè)內人士認為，雞蛋期貨推出后，蛋雞行業(yè)將面臨重新洗牌的可能。禽蛋企業(yè)不僅要在現貨領(lǐng)域熟悉生產(chǎn)、運輸和銷(xiāo)售，還要善于利用相應的金融衍生品。那些接受新生事物比較慢、熱衷于在傳統領(lǐng)域精耕細作的企業(yè)，有可能對雞蛋期貨水土不服，從而在新一輪的市場(chǎng)競爭中掉隊，與行業(yè)的主流趨勢漸行漸遠。
事實(shí)上，由于國內蛋雞業(yè)生產(chǎn)分散、組織化程度低，包括養殖戶(hù)在內的社會(huì )各方對期貨認識理解仍然不足，養殖者實(shí)力有限、自有資金缺乏，加之農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展的制約因素較多，要充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)的作用還有大量工作要做。
從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，秦富認為，雞蛋期貨的推出有利于標準化生產(chǎn)，小規模的散戶(hù)將加快退出市場(chǎng)，從而實(shí)現適度規模發(fā)展和提高行業(yè)集中度。
詹嘯認為，鮮活農產(chǎn)品的分級定標工作較難進(jìn)行，我國目前已有對雞蛋期貨的相關(guān)分級標準，但分級率不高，而歐美發(fā)達國家則高達90%以上，日本也在60%以上。雞蛋期貨的上市將有助于規范我國雞蛋分級工作、利于分級水平的提高。據了解，大商所已經(jīng)就雞蛋期貨上市進(jìn)行過(guò)相關(guān)調研，制定了相應的標準。
不過(guò)，由于養殖業(yè)的行業(yè)集中度不高，小的養殖主體要參與期貨市場(chǎng)仍面臨較多制約因素。在秦富看來(lái)，期貨市場(chǎng)的建立要考慮小規模經(jīng)營(yíng)者的利益，對于有條件、有想法參與期貨交易的養殖戶(hù)，可以引導他們通過(guò)發(fā)展合作社、行業(yè)協(xié)會(huì )和社會(huì )化服務(wù)組織的方式聯(lián)合起來(lái)，更好地參與期貨市場(chǎng)。