2012年末，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問(wèn)題的通知》，主要內容為取消審核通道制，縮短審核期限以及采取網(wǎng)上申報審核的模式，推動(dòng)常規產(chǎn)品20個(gè)工作日內完成審核工作；近期A(yíng)股市場(chǎng)的回暖也在一定程度上促使基金開(kāi)始加倉。受到來(lái)自市場(chǎng)以及新政等多方面因素的影響，2013年初的基金發(fā)行市場(chǎng)持續提速，而業(yè)內人士普遍認為，這一趨勢仍將延續。
基金新年大幅加倉
自2012年年底反彈以來(lái)， A股已經(jīng)運行至波段性高位，一直蓄勢待發(fā)的基金也在近期大舉入場(chǎng)。來(lái)自國信證券的統計顯示，截止2013年1月12日，Wind普通股票型基金335只，已過(guò)建倉期的321只；Wind偏股混合型基金146只，已過(guò)建倉期的142只，合計為481只。
按投資類(lèi)型劃分，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的倉位估算值為84.62%、75.74%和81.88%，相比上周分別變動(dòng)6.85%、8.2%和7.24%。剔除基金基準漲跌的影響，基金表現為主動(dòng)變化分別為6.88%、8.27%和7.29%。
按基金所在地區劃分，上海、北京和廣深地區基金平均倉位分別由上周的76.98%、72.37%和72.83%變動(dòng)7.86%、5.68%和7.44%至84.84%、78.05%和80.28%。上海地區的基金整體倉位處于最高位置，北京地區的基金整體倉位處于最低位置。上海和北京、廣深地區基金均出現了一定程度的上調倉位。
按基金市值規模劃分大型基金倉位由72.94%變動(dòng)8.72%至81.66%，中型基金倉位由76.79%變動(dòng)6.86%至83.65%，小型基金倉位由74.11%變動(dòng)6.18%至80.3%。
按基金半年投資業(yè)績(jì)劃分，半年內回報在前1/3、中1/3的基金倉位分別由78.62%、74.42%變動(dòng)6.12%、7.24%至84.74%、81.67%，半年內回報在后1/3的基金倉位由71.16%變動(dòng)8.37%至79.54%。
另外，根據德圣基金研究中心發(fā)布的數據顯示，前期踏空的輕倉基金已經(jīng)開(kāi)始加倉，倉位邁上80%大關(guān)，也已接近歷史高位。對于基金整體略有加倉，也有公募基金人士認為，這并不意味著(zhù)機構資金已經(jīng)準備大舉入市，可能還是受到基金在年初調倉換股動(dòng)作加快的推動(dòng)。
面對目前股市的反彈，不少機構認為經(jīng)過(guò)一個(gè)半月的上漲，目前多頭仍未見(jiàn)疲弱現象。未來(lái)通過(guò)QFII、RQFII投資A股的外資規模擴大10倍有望達3萬(wàn)億元人民幣，再次給市場(chǎng)注入信心。
即將發(fā)行的國泰君安“君得悅”投資經(jīng)理徐志敏指出，目前A股估值仍處于歷史底部區域，滬深300最新PE為11倍，從2003年以來(lái)的10年平均估值水平為18倍，目前PE低于歷史均值40%，處于非常低的位置。而均值回歸原理預示股市的機會(huì )遠大于風(fēng)險，中長(cháng)期投資價(jià)值凸顯，投資者當前可以提高股票資產(chǎn)的配置比例。盡管近期股市大幅反彈，但從中長(cháng)期看，上漲趨勢才開(kāi)始不久，驅動(dòng)因素依然有力，此次企業(yè)利潤的底部將是2010年一季度經(jīng)濟見(jiàn)頂回落后的首次實(shí)質(zhì)意義上的有持續性的復蘇。
低風(fēng)險仍為主流 偏股基金略有回暖
從2013年初以來(lái)的新基金發(fā)行情況看，基金公司的發(fā)行步伐仍在加快，包括保本基金、指數基金等在內的約10余只產(chǎn)品相繼在近期密集發(fā)行，而其中多數為低風(fēng)險產(chǎn)品。
“新政實(shí)施后，2013年的新基金發(fā)行將會(huì )再創(chuàng )新高�！睒I(yè)內人士指出。據悉，根據部分基金公司的2013年發(fā)行計劃，一些大基金公司的目標已經(jīng)確定在20只以上。而2012年在原有的新基金發(fā)行審批制下，新基金發(fā)行無(wú)論只數還是總規模都已經(jīng)創(chuàng )出歷年來(lái)的新高。據財匯信息統計，2012年共成立新基金262只，超越2011年全年的211只，創(chuàng )單年度新成立基金數之最。而且，這些已經(jīng)成立的新基金合計募資額超過(guò)8550億元，大大超過(guò)2011年的2402億元。
以貨幣基金和債券基金為主、短期理財基金和保本基金為補充的低風(fēng)險基金目前已經(jīng)成為2012年市場(chǎng)發(fā)行的主力，而進(jìn)入2013年，市場(chǎng)人士認為，這一趨勢仍將延續。一項統計數據顯示，在2012年新發(fā)基金中，貨幣基金占比最高達到45%，其次是債券基金為36%，股票基金為13%，而混合基金僅為4%，其余是QDII基金。
不過(guò)，從新發(fā)行基金的類(lèi)型來(lái)看，偏股型基金也有一定的回暖跡象。目前在發(fā)的主動(dòng)偏股型基金有3只，被動(dòng)的指數型基金則有4只。值得注意的是，自2012年6月6日在深交所正式掛牌以來(lái)，央視財經(jīng)50指數受到機構的密切關(guān)注。統計顯示，截止到2012年12月31日，央視財經(jīng)50指數按指數漲幅計算的年化收益率為31.41%，上證綜指、深證成指、滬深300、巨潮1000指數同期的年化收益率，分別為-10.17%、-14.25%、-8.15%和-10.61%。而近期圍繞“央視財經(jīng)50指數”發(fā)行的創(chuàng )新產(chǎn)品得到基金公司和市場(chǎng)的關(guān)注。2012年，嘉實(shí)基金、招商基金、大成基金、建信基金、東方基金以及銀河證券等六家機構與央視財經(jīng)頻道簽署協(xié)議，取得了央視50指數產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)使用權，央視財經(jīng)50指數首只券商理財產(chǎn)品“銀河央視50平衡理財計劃”、首只公募基金指數產(chǎn)品“東方央視財經(jīng)50指數基金”也已順利發(fā)售完畢，另外四家公募基金的產(chǎn)品預計將于2013年一季度陸續推出。招商基金就在1月10日推出了其央視財經(jīng)50指數基金。此外，央視財經(jīng)50指數的產(chǎn)品線(xiàn)在2013年還進(jìn)一步延伸至私募投資領(lǐng)域，天首投資也成為首家獲得該指數產(chǎn)品開(kāi)發(fā)授權的私募機構。
保本新年創(chuàng )新再擴容
值得注意的是，保本基金在過(guò)去兩年時(shí)間里備受青睞。事實(shí)上，保本基金的擴容大幕從2011年就已經(jīng)開(kāi)啟。據Wind數據統計，截至2013年1月4日，從第一只保本基金成立以來(lái)，市場(chǎng)上共有保本基金35只，其中2011年成立18只，2012年成立15只，占保本基金總數的94%。進(jìn)入2013年，保本基金擴容勢頭不減。
在不確定的市場(chǎng)中，保本基金顯然是穩健投資者的較好選擇。海通證券相關(guān)研究報告指出，通脹環(huán)境下，投資者對抗通脹、高安全產(chǎn)品的需求進(jìn)一步激化，在這種情況下，本金有保障、收益不封頂的保本基金尤其受到對風(fēng)險敏感的投資者的青睞。2013年的新年鐘聲剛剛敲過(guò)，已有3只保本基金站在起跑線(xiàn)上，蓄勢待發(fā)。其中，工銀瑞信旗下第二只保本基金——工銀瑞信保本已于近日公開(kāi)發(fā)行，募集上限為80億；而月初，金元惠理也推出業(yè)內首只具有“鎖盈機制”的惠利保本。
眼下，“2013年股市或轉�！钡挠^(guān)點(diǎn)正被越來(lái)越多的投資者所接受。有業(yè)內人士指出，熊市中后期和牛市初期，正是購買(mǎi)保本基金的好時(shí)機。
而圍繞保本產(chǎn)品的設計，各家基金也是各有各的創(chuàng )新�！耙环矫�，保本基金呈井噴之勢迅猛增長(cháng)，而另一方面，保本基金產(chǎn)品同質(zhì)性高，投資者參與度低。因此，要想突出重圍，產(chǎn)品創(chuàng )新成為關(guān)鍵�！苯鹪堇硐嚓P(guān)負責人表示，“所以我們針對當下保本基金保本周期長(cháng)、流通性有限等缺點(diǎn)，首創(chuàng )‘鎖盈機制’，即只要產(chǎn)品在當期保本周期內的累計收益率達到15%后的第20個(gè)工作日，當期保本周期就提前結束，不僅可以有效避免因為‘過(guò)山車(chē)’行情而使保本基金只見(jiàn)漲跌、不見(jiàn)收益的情況，并且為基金投資者帶來(lái)了提前贖回基金份額且不需支付贖回費的可能性，相對提高了資金的流動(dòng)性，增加了復利增值的機會(huì )�！�
再如另一只正在發(fā)行的工銀瑞信保本2號，延續了去年以來(lái)“發(fā)起式”的概念。記者了解到，基金管理人及基金經(jīng)理將運用不低于1000萬(wàn)元的自有資金認購本基金，并至少持有三年。業(yè)內人士表示，此舉有利于將基金管理人與投資者的利益捆綁，對基金公司形成長(cháng)期的約束和激勵，從制度上最大限度地提高管理人盡責投資的主動(dòng)性。另外，該基金特別增加了股指期貨功能，可對沖股票下跌風(fēng)險，基金所持有的股票市值和買(mǎi)入、賣(mài)出股指期貨合約價(jià)值，合計不超過(guò)基金資產(chǎn)的40%。