“嚴禁銷(xiāo)售私募股權（PE）基金產(chǎn)品，嚴禁誤導消費者購買(mǎi)�！便y監會(huì )近日下達的這一銷(xiāo)售禁令，在業(yè)內引發(fā)的爭論不斷。鑒于PE產(chǎn)品對私人銀行收益貢獻的重要程度，一旦停售無(wú)異于忍痛割?lèi)?ài)。
證券時(shí)報記者日前從權威人士處了解到，對于私人銀行能否得到禁售豁免，監管部門(mén)仍在研究當中。
私銀能否代銷(xiāo)尚在研究
1月14日，銀監會(huì )召開(kāi)全國監管工作會(huì )議時(shí)強調，嚴禁銀行銷(xiāo)售PE產(chǎn)品。去年12月華夏銀行支行理財經(jīng)理私自代銷(xiāo)PE產(chǎn)品，到期無(wú)法兌付進(jìn)而引發(fā)糾紛，正是這一禁令的導火索。
部分業(yè)內人士對此禁令有著(zhù)不同理解，認為禁售只是針對零售部門(mén)�！坝行┧饺算y行目前可能還在銷(xiāo)售PE產(chǎn)品，是否停售，取決于各總行對這一禁令的理解�！辈辉妇呙纳钲谀硣秀y行私銀部副總經(jīng)理胡小姐表示。
私人銀行到底該不該停售PE產(chǎn)品？一位接近銀監會(huì )的權威人士向記者表示：“零售網(wǎng)點(diǎn)肯定不能再銷(xiāo)售PE產(chǎn)品，至于私人銀行是否也在禁售之列，監管部門(mén)仍在研究當中�！�
這或許意味著(zhù)私人銀行仍有機會(huì )再次“逃過(guò)一劫”？2009年7月，針對頻頻出現的銀行理財資金涉股、涉PE亂象，銀監會(huì )曾下發(fā)通知，嚴禁銀行理財投資于未上市企業(yè)股權，但私人銀行則不受限制。
叫停將影響私銀收入
記者了解到，私人銀行如果也被禁止代銷(xiāo)PE產(chǎn)品，其收入短期內將受到明顯影響。
“私人銀行代銷(xiāo)PE產(chǎn)品的收益通常包含兩部分�！敝�(zhù)名PE人士、東方匯富創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司董事長(cháng)闞治東對記者表示，“其一是基金管理費的抽成部分，其二則是超額收益的抽成部分，銀行對募集資金的托管也能產(chǎn)生收益�！�
據了解，PE基金管理費一般占募資總額的1%至1.5%，銀行對此的抽成比例取決于其議價(jià)能力，最高抽成比例可占管理費的一半；對于超額收益的抽成最高比例可達20%。
對于客戶(hù)來(lái)說(shuō)，PE產(chǎn)品的收益率頗具吸引力�！�10%收益率算是低的了，當年創(chuàng )業(yè)板火熱時(shí)，甚至接近30%甚至更高，3年后投資本金就接近翻番了�！�
某股份行廣州分行私人銀行部經(jīng)理柯先生向記者確認，“但是因為風(fēng)險高，銀行一般只會(huì )向激進(jìn)型投資者推薦這類(lèi)產(chǎn)品�！�
隨著(zhù)近年來(lái)各私人銀行客戶(hù)數和資產(chǎn)管理規模的快速攀升，PE產(chǎn)品對于留住老客戶(hù)、吸引新客戶(hù)的重要性不言而喻。民生銀行發(fā)布的《2012年中國私人銀行市場(chǎng)報告》指出，25%的高凈值客戶(hù)購買(mǎi)過(guò)PE類(lèi)產(chǎn)品，48%對該類(lèi)產(chǎn)品感興趣，并可能會(huì )將資產(chǎn)轉入提供該產(chǎn)品的私人銀行。
該不該叫停
鑒于對風(fēng)控工作的自信，記者采訪(fǎng)的大部分私銀部人士均表示，不贊同零售和私銀渠道完全停售PE產(chǎn)品。
銀行對投資者的選擇往往極其謹慎�？孪壬Q(chēng)，一般來(lái)說(shuō)，對于金融資產(chǎn)達3000萬(wàn)元以上的私銀客戶(hù)，銀行才會(huì )向其推薦PE產(chǎn)品，這類(lèi)客戶(hù)對PE必須有相對充分的了解，有連續幾年的二級市場(chǎng)投資經(jīng)驗，具有較高的風(fēng)險承受能力。
銀行對PE發(fā)行機構和投資項目的挑選也相對嚴格�？孪壬硎�，銀行會(huì )參考合作機構的股東背景、過(guò)往項目表現等指標，多挑選名氣較大的私募機構，有些銀行甚至會(huì )派盡職調查團隊與項目相關(guān)企業(yè)直接接觸。
“我也不贊成"一刀切"�！币晃徊辉妇呙母圪Y銀行深圳分行私人銀行中心副總裁陳先生表示，“本來(lái)投資產(chǎn)品就少，這樣無(wú)疑更會(huì )打擊銀行理財的創(chuàng )新熱情，畢竟華夏"飛單"是個(gè)別事件，并不能代表全部銀行的風(fēng)險控制水平以及銷(xiāo)售人員的道德水準�！�
不過(guò)，亦有觀(guān)點(diǎn)支持禁止銀行代銷(xiāo)。鄧小姐曾是某著(zhù)名第三方理財機構的區域銷(xiāo)售總監，“這次叫停銀行代銷(xiāo)PE與其說(shuō)是及時(shí)，不如說(shuō)是有點(diǎn)晚了�！编囆〗惴Q(chēng)，近來(lái)新股發(fā)行不順暢，創(chuàng )業(yè)板估值也一路走低，目前來(lái)看成功退出的PE項目不多，一些投資者未來(lái)可能遭遇虧損，有些定向項目甚至可能會(huì )血本無(wú)歸，及時(shí)叫停有利于控制風(fēng)險蔓延。