東亞銀行是首批獲得QDII牌照的外資銀行之一，另一家是大名鼎鼎的匯豐。
不過(guò)，投資者沒(méi)有預料到的是，不久之后，東亞銀行發(fā)行的一款名為“利財通1”的QDII產(chǎn)品竟會(huì )出現大幅虧損，且經(jīng)過(guò)兩次票據轉換依然難以扭轉虧損的局面。截至2013年1月11日，“利財通1”三年期子票據價(jià)格相對每單位主票據面額的最新參考市值為43.75%，浮虧接近60%。
發(fā)行不到半年即虧損
2007年9月，東亞銀行推出了“利財通”投資產(chǎn)品系列1的可轉換非保本QDII產(chǎn)品，投資起點(diǎn)額為8000美元，主要投資于香港股票市場(chǎng)。其收益與4只港股表現相掛鉤。這四只港股分別為復興國際、大唐發(fā)電，中國人壽、招商銀行。
由于市場(chǎng)熾熱，該產(chǎn)品銷(xiāo)售情況理想。
“產(chǎn)品設計之時(shí)，正值兩大利好，一是當年第二季度GDP增長(cháng)創(chuàng )新高，二是港股直通車(chē)，市場(chǎng)普遍預期H股將迎來(lái)更大幅度的上漲�！币晃煌赓Y銀行的資深人士稱(chēng)。為了增加產(chǎn)品的收益安全，這款產(chǎn)品設置首月固定收益，并且規定當所掛鉤的股票跌幅不超過(guò)30%，投資者的本金將獲得保障。30%在當時(shí)看來(lái)是不可能跌破的“黃金底”，這就相當于給這一產(chǎn)品設置了“30%的保護帳篷”。不僅如此，由于QDII產(chǎn)品可能存在的虧損風(fēng)險還是讓銀行和投資者有些擔心，和許多QDII產(chǎn)品一樣，“利財通1”也設有票據轉換機制以增加投資者本金的保障幾率、提供更多的止損機會(huì )。
“2007年的港股直通車(chē)最終沒(méi)有到來(lái)，但美國的次貸危機卻悄然而至了，港股市場(chǎng)開(kāi)始連續下挫，2008年整個(gè)QDII理財市場(chǎng)出現了全面虧損�！鄙鲜鐾赓Y銀行的人士稱(chēng)。
據資料顯示，2008年10月，外資銀行運行的206個(gè)QDII產(chǎn)品中，保持正收益QDII產(chǎn)品僅有2款，其余204款負收益，虧損超過(guò)40%的有43款。另外，有2個(gè)產(chǎn)品的虧損位于60%到70%之間，其中一款就是東亞銀行的“利財通1”。
其實(shí)早在“利財通1”運行不到半年的時(shí)間，它就出現了超過(guò)60%的虧損。截至2008年2月中旬，除去贖回費和首月已派發(fā)的2.75%的固定收益，“利財通1”的產(chǎn)品市值為36.82美元，當時(shí)對于投資者來(lái)說(shuō)，若是當期贖回，100美元就僅剩36.82美元了，浮虧比率為63.18%。投資者對此并不甘心，東亞銀行也不甘心，大家都挺著(zhù)，希望能夠時(shí)來(lái)運轉。
兩次延期，依然巨虧
按照“利利財通1”的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，在16個(gè)觀(guān)察日，只要掛鉤籃子股票內最遜色股票的表現下跌小于8%，就意味著(zhù)“觸發(fā)事件”發(fā)生，投資產(chǎn)品將自動(dòng)提前到期終止，投資者可以收回全部本金并額外獲取年收益率15%的紅利收益。若一年半的投資期內均沒(méi)有自動(dòng)提前終止，投資期限結束時(shí)，如果最遜色股票的表現下跌多于8%，但只要在整個(gè)1.5年的投資期內，每個(gè)交易日4只股票的表現未曾下跌多于30%，投資本金仍獲100%保證。很明顯，在2007年10月開(kāi)始的港股狂跌不止的行情下，“利財通1”所設置的各種收益及保本的保障立刻土崩瓦解，收益直奔負值，并且虧損迅速放大。
在虧損的面前，銀行和投資者都選擇咬牙挺一挺，但這并沒(méi)有換來(lái)“利股通1”大的反彈表現，其間甚至出現了虧損擴大的現象。
2009年4月7日，“利財通1”開(kāi)始由1.5年期的投資瑞銀優(yōu)質(zhì)港股股票掛鉤的可轉換結構性票據自動(dòng)轉換為1.5年期的投資于瑞銀單一股票掛鉤的結構性票據。屆時(shí)，主票據的面值為1000美元，市場(chǎng)價(jià)值僅為21.27%，浮虧78.8%。而轉化為1.5年期的子票據后，價(jià)值為62.5%，依然浮虧37.5%。2010年10月15日，該產(chǎn)品由1.5年期的投資瑞銀單一股票掛鉤結構性票據轉換為投資期為3年的結構性票據，掛鉤股票依然是單一股票“復興國際”。當時(shí)“利財通1”產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值為50.08%，浮虧約為5成。截至2013年1月11日，“利財通1”3年期子票據的價(jià)格市值約為43.75%，浮虧程度也接近6成。
東亞銀行回應稱(chēng)
虧損源于美國次貸危機
很明顯，“利財通1”的兩次延期雖然為投資者翻本爭取了時(shí)間，但投資者和銀行等待翻本的機會(huì )卻遲遲沒(méi)有到來(lái)。2013年10月15日，再次延期了3年的“利財通1”將會(huì )到期，能否在剩下的9個(gè)月內“翻負為正”，現在誰(shuí)也難以預期。不過(guò)，可以肯定的是，投資者和銀行都在這種漫長(cháng)的等待中消耗著(zhù)耐心。
“2007年9月以來(lái)，全球股市波動(dòng)起伏，美國次貸危機對全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)造成了持續性的沖擊，金融海嘯所造成的不確定性導致投資者產(chǎn)生恐慌，失業(yè)率攀升，全球主要市場(chǎng)震蕩不安。隨即，受此影響，香港等亞洲股票市場(chǎng)也跟隨下挫，這種全球范圍內的突發(fā)性金融風(fēng)暴難以預料，市場(chǎng)的系統性風(fēng)險造成了本產(chǎn)品的不如人意�！睂τ凇袄斖�1”出世不久就出現持續虧損的原因，東亞銀行的相關(guān)負責人如是解釋。
上述負責人還稱(chēng)，眼下美聯(lián)儲推出QE3政策的背景下，不少?lài)H熱錢(qián)涌到香港，推升了資產(chǎn)價(jià)格回升。但另一方面，歐洲和美國經(jīng)濟形勢依然不太穩定。