相較于各國股市債市，外匯市場(chǎng)不受交易時(shí)間限制，也不受各國法規管制，可說(shuō)是最透明的市場(chǎng)，因此一直以來(lái)都備受投資者青睞。那么，新年的外匯投資如何操作？筆者建議，不用擔心人民幣升值的因素，商品貨幣——澳元就是你貨幣籃子中不可或缺的角色。
先談?wù)劄楹慰珊雎匀嗣駧派祹?lái)的潛在因素。
人民幣自2005年第一次匯改以來(lái)，除2008年金融海嘯期間，單邊升值趨勢一直都十分明顯，引來(lái)國際炒家對人民幣的濃厚興趣，但實(shí)情是：即使在2012年4月16日央行第二度放寬浮動(dòng)區間后，慣常高喊“狼來(lái)了”的人民幣，兌美元升值幅度僅1.04%，全年波動(dòng)區間不過(guò)是在6.2105~6.3964，振幅僅3%，表現應該說(shuō)讓投機資金大失所望。
觀(guān)察人民幣匯價(jià)的最佳指標一是GDP，二是CPI。中國在“十八大”期間曾提出2020年GDP與人均所得較2010年翻番的施政目標，以目前狀況來(lái)看，中國在經(jīng)濟增長(cháng)的速度上問(wèn)題不大，而過(guò)度依賴(lài)投資、出口的經(jīng)濟結構，以及社會(huì )財富分配不均才是問(wèn)題所在。未來(lái)除了放慢增長(cháng)速度以求發(fā)展平衡之外，人口紅利結束、出口結構升級、擴大內需和消費、金融市場(chǎng)改革等無(wú)一不是重大課題。因此，人民幣在成為國際主要貨幣之前可能將先面臨經(jīng)濟結構轉型帶來(lái)的陣痛。
未來(lái)，中國GDP面臨減速，人民幣料并無(wú)快速升值空間。去年時(shí)，CPI曾經(jīng)兩度跌至1時(shí)代，一時(shí)帶來(lái)通脹壓力遠離的感覺(jué)，但其實(shí)只是高基期的錯覺(jué)。中國人口紅利即將結束，勞動(dòng)力成本會(huì )進(jìn)一步上揚，結構性通脹的壓力是揮之不去的�；ㄆ祛A估2013年將有一次加息機會(huì )，在GDP與CPI交互影響下，人民幣升值速度不會(huì )太快。因此，筆者建議投資人在外匯投資上可以?huà)伻ト嗣駧派档念檻]，尋求更佳的外幣報酬。
隨著(zhù)中國經(jīng)濟的企穩回升，與中國經(jīng)濟增長(cháng)有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的澳元具有較高的投資價(jià)值。過(guò)去十年，澳元升值幅度雖已頗大，但因為其經(jīng)濟發(fā)展穩定，政府債信良好，加上十年期國債利率達3%以上，高于其他國家的1.5%-2%，仍有望吸引資金的持續流入。
另外，作為商品貨幣的澳元一向具有高波動(dòng)的特性，容易因全球經(jīng)濟增長(cháng)預期的變化或者資金的進(jìn)出而波動(dòng)，也可吸引部分投機資金的關(guān)注。
值得注意的是，澳元的波動(dòng)和中國經(jīng)濟增長(cháng)有聯(lián)動(dòng)關(guān)系。中國今年溫和增長(cháng)的經(jīng)濟前景是幾乎可以確認的，預估2013年全年GDP可達7.8%。中國新一屆領(lǐng)導層將專(zhuān)注于通過(guò)智能城市化建設來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)，這將推升和基建、保障房等相關(guān)項目的實(shí)施推進(jìn)。要知道，中國是澳大利亞鐵礦石的最大出口國，隨著(zhù)中國需求的回暖，近3個(gè)月以來(lái)，鐵礦石價(jià)格上漲了將近30%，這一變化有利于澳元的表現。
從國際政治局勢來(lái)看，亞洲與其他新興國家的實(shí)力已成為美國、歐盟以外不可忽略的考慮因素。在經(jīng)濟上，新興國家GDP占全球的一半,足以與發(fā)達國家平起平坐,外匯儲備占比更高達90%。經(jīng)濟實(shí)力大增自然促使新興經(jīng)濟體想要爭取更多的政治話(huà)語(yǔ)權,也自然想逐步擺脫長(cháng)期以來(lái)國際金融上以美元、歐元為主的貨幣體系。
將來(lái)，當亞洲各國央行布局外匯儲備的時(shí)候，出于分散風(fēng)險的考量，預料澳元在各國央行外匯儲備中的比重將有所提升。因此，若遇澳元走低，比如近日澳大利亞因就業(yè)人口意外減少而使匯率受挫，投資者就可逢低尋機承接。