杠桿股基上漲乏力 溢價(jià)率回落
2013-01-29   作者:李菁菁  來(lái)源:中國證券報
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    28日在金融股的帶動(dòng)下,滬深兩市股指雙雙大漲,上證指數上漲2.41%,深證成指上漲2.80%。場(chǎng)內交易型基金中,杠桿股基和ETF基金漲幅居前,平均漲幅分別為2.99%和2.47%。分析人士認為,目前投資者對后市信心略顯不足,造成了市場(chǎng)大漲但杠桿股基二級市場(chǎng)表現卻大不如前,且市場(chǎng)對其期權的定價(jià)發(fā)生了改變,導致近期杠桿股基溢價(jià)率出現持續回落。
  分級基金方面,杠桿股基近全線(xiàn)飄紅。其中,國聯(lián)安雙禧B中證100大漲5.16%,領(lǐng)漲杠桿股基,銀華銳進(jìn)、國投瑞銀瑞福進(jìn)取等6只漲幅超過(guò)4%,漲幅居前。值得注意的是,在滬深指數漲幅均超過(guò)2%的情況下,杠桿股基雖然也有不錯的表現,但和以往的表現相比還是稍顯乏力。同時(shí)近期杠桿股基溢價(jià)率也出現持續回落,據統計,截至上周五,杠桿股基平均溢價(jià)率僅不足3%。
  對此,上海證券基金分析師劉亦千認為,目前投資者對后市信心略顯不足,造成了二級市場(chǎng)表現并不如前;而杠桿股基之所以有溢價(jià),是因為其中隱含期權價(jià)值,但目前市場(chǎng)對其期權的定價(jià)發(fā)生了改變,才造成杠桿股基溢價(jià)率普遍偏低!斑@個(gè)定價(jià)發(fā)生的改變可能是個(gè)錯誤,在沒(méi)有溢價(jià)甚至折價(jià)的時(shí)候,杠桿股基具備已經(jīng)較強的投資價(jià)值,至少值得關(guān)注!焙觅I(mǎi)基金曾令華認為,首先,近期由于資金面寬松,收益率曲線(xiàn)扁平化,導致對分級基金A份額的重新估值,大部分的A份額現在已經(jīng)到位,對分級基金B份額即杠桿股基產(chǎn)生了壓制;其次,就是部分投資者認為市場(chǎng)已經(jīng)脫離了之前暴漲的區間,對后市不太看好。
  此外,ETF基金方面逾三成漲幅超過(guò)3%。其中,國內首只上市交易型貨幣基金華寶興業(yè)現金添益上市首日成交活躍,成交額達6.10億元,換手率超過(guò)30%。

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