近期市場(chǎng)高位震蕩有所加劇，對此，部分基金表示，短期內市場(chǎng)估值或面臨一定的回調壓力，但連續大幅下行的可能性較小，中長(cháng)期而言，支持行情向上的邏輯并未改變。面對短期波動(dòng)，基金經(jīng)理坦言，不敢貿然降低倉位。

　　短期市場(chǎng)波動(dòng)或增大

　　自去年12月以來(lái)，市場(chǎng)強勢上攻期間幾乎沒(méi)有調整，但在持續近兩個(gè)月的估值修復行情之后，基金經(jīng)理認為，A股反彈進(jìn)入從估值修復階段向不同板塊之間的結構分化轉移階段。
　　興全趨勢基金經(jīng)理楊岳斌認為，短期市場(chǎng)壓力主要來(lái)自?xún)煞矫�，其一，�?012年12月初以來(lái)，A股短期反彈幅度已較大，市場(chǎng)積累了不少獲利盤(pán)，短期面臨調整壓力；其二，本輪反彈的動(dòng)力之一是2012年末房地產(chǎn)交易回暖，但是房地產(chǎn)調控壓力依然嚴峻，限制了地產(chǎn)股上漲空間。
　　海富通基金投研人士表示，“2012年底至2013年初，在房地產(chǎn)成交活躍的情況下，房?jì)r(jià)也蠢蠢欲動(dòng)，一旦這種苗頭有成型之勢，不排除招致重拳打擊的嫌疑，屆時(shí)市場(chǎng)信心將遭受打擊�！�
　　此外，上述海富通基金投研人士認為，未來(lái)經(jīng)濟數據低于預期也是影響市場(chǎng)的風(fēng)險因素�！半S著(zhù)投資者的樂(lè )觀(guān)情緒與日俱增，目前市場(chǎng)對于今年春節后的經(jīng)濟數據、乃至全年的經(jīng)濟數據都有了相比年初更優(yōu)的預期。如果未來(lái)實(shí)際出爐的經(jīng)濟數據低于市場(chǎng)預期，或將對市場(chǎng)情緒造成負面影響�！�

　　基金基于博弈會(huì )繼續持有

　　目前處于數據真空期間，慣性仍令投資者對經(jīng)濟復蘇的趨勢半信半疑，不敢放手一搏。對經(jīng)濟復蘇依賴(lài)性較強的有色、煤炭、鋼鐵等眾周期板塊始終表現出上漲乏力的態(tài)勢。業(yè)內人士認為，這也充分說(shuō)明市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟的復蘇仍存一定疑慮。
　　“從資金面來(lái)看，雖然對周期股的介入仍很謹慎，但不間斷的主題和事件性機會(huì )仍令機構投資者不敢降低倉位，因此當前基金整體倉位較高�！备话策_基金認為，在市場(chǎng)沒(méi)有新增資金支援的情況下，僅靠存量資金是難以支持市場(chǎng)短期內持續上漲的。
　　一家QFII基金的中國區總監對記者表示，因為對QFII、RQFII增量資金入市還有較為樂(lè )觀(guān)的預期，他目前也不敢提前降低倉位�！半m然認為部分藍籌股的估值修復空間已經(jīng)不大了，但基于博弈，會(huì )繼續持有�！� 板塊方面，他看好經(jīng)濟企穩背景下的銀行板塊，以及中國巨大內需推動(dòng)的醫藥板塊和食品飲料。楊岳斌提醒，目前醫藥板塊估值不便宜，投資者需要結合具體公司業(yè)績(jì)增長(cháng)情況選擇個(gè)股。而銀行股近期表現十分搶眼，QFII十分看好中國經(jīng)濟及銀行。以目前整體估值來(lái)看，應該還有一定的安全邊際，年內獲取絕對收益的概率依然較大。