各國政要在G20峰會(huì )上對“貨幣戰”欲說(shuō)還休,卻各自加快了進(jìn)一步寬松貨幣政策的步伐。日本央行無(wú)疑成為了眾矢之的。自去年9月中旬以來(lái),美元對日元一路上揚,上周初更創(chuàng )下兩年多來(lái)的新高,隨后略有回落。與此同時(shí),英鎊延續跌勢,上周中跌至近七個(gè)月低點(diǎn)。本國經(jīng)濟增長(cháng)遲緩以及愈發(fā)強烈的寬松政策預期,使得英鎊成為歐系貨幣中最為疲弱的一個(gè)。
盡管一如市場(chǎng)預期,日本央行全票通過(guò)維持0-0.1%的隔夜拆款利率不變,且暫時(shí)不擴大資產(chǎn)購買(mǎi)計劃。甚至在聲明中描述日本經(jīng)濟似乎正在觸底反彈。但是我們認為,這對于日元的支撐可能有限。由于恰逢日本央行行長(cháng)更迭,日本首相安倍晉三更加傾向一個(gè)支持寬松貨幣政策的行長(cháng)繼任。受此預期影響,日元恐將重返跌勢。
此外,市場(chǎng)一直擔心,外界的壓力或動(dòng)搖日本弱勢日元政策。但在G20峰會(huì )后這一擔心被證明是多余的。G20草案顯示,各國并未討論設定目標匯率的做法是否正當。而且G20的官員們也未點(diǎn)名批評日本近期的貨幣政策。顯然日元空頭躲過(guò)了一劫后,開(kāi)始重新集結空頭力量。這在上周五的行情中已經(jīng)有所體現。
英鎊近期走勢弱于其他歐系貨幣,主要歸因于進(jìn)一步寬松貨幣政策的預期以及本國羸弱的經(jīng)濟表現。數據顯示,英國1月季調后零售銷(xiāo)售月降0.6%,年降0.6%,創(chuàng )下2012年4月以來(lái)最大降幅,再一次證明了英國經(jīng)濟衰敗的跡象。盡管這不足以在短時(shí)間內改變英央行維持利率不變的貨幣政策。但我們相信,市場(chǎng)對于英國貨幣政策制定者將被迫進(jìn)一步釋放流動(dòng)性的預期已然形成,從而持續打擊英鎊人氣。
展望本周,日本央行、英國央行及美聯(lián)儲等將分別公布貨幣政策會(huì )議紀要。市場(chǎng)將從中尋求更多的線(xiàn)索。尤其日本方面可能宣布新央行行長(cháng)的人選,將會(huì )影響日元匯率。
技術(shù)角度分析,美元對日元觸及兩年多高點(diǎn)后回吐部分漲幅。目前5日均線(xiàn)止跌反彈,中期日均線(xiàn)維持上升態(tài)勢;但KDJ指標自高位快速回落。預計美元對日元短線(xiàn)調整之后有望重拾升勢。下方支撐在92.15及20日均線(xiàn),強支撐位于90.80附近。重要阻力位于前期高點(diǎn)94.45,只有有效突破該位,才可拓展美元上升空間。其后阻力在95水平、95.55附近。
英鎊方面。在接連跌穿幾個(gè)重要關(guān)口后,英鎊對美元已滑落至近七個(gè)月低點(diǎn)。料匯價(jià)后市將進(jìn)一步走低。下方1.54水平附近的買(mǎi)盤(pán)或對英鎊構成支撐,強支撐則在1.5260一帶。