昨日A股市場(chǎng)在早盤(pán)一度震蕩回穩，但午市后卻節節走低，盤(pán)中數波跳水，最終上證指數在日K線(xiàn)圖上留下一根上影線(xiàn)較長(cháng)的中陰K線(xiàn)，有進(jìn)一步向下破位的征兆。那么，如何看待這一走勢特征？
金融股號召力降低
昨日A股市場(chǎng)在早盤(pán)的走勢，其實(shí)略出乎市場(chǎng)的預期。因為美股大跌，同時(shí)，美元持續升值使得國際大宗商品價(jià)格跌跌不休，這對A股的資源股等品種形成了強大的壓力。但奇怪的是，存量資金卻展開(kāi)了護盤(pán)行動(dòng)，護盤(pán)工具就是拉平安銀行等為核心的銀行股，從而驅動(dòng)A股在昨日早盤(pán)低開(kāi)后迅速企穩回升。
但就在市場(chǎng)參與者認為A股擺脫外圍市場(chǎng)走勢束縛而走出自我彈升行情的時(shí)候，空頭突然出擊。一方面，空頭出擊水泥等強周期性個(gè)股，主要是因為有報道稱(chēng)2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）有所回落，從而意味著(zhù)強周期性個(gè)股所背靠的行業(yè)基本面出現了一定的回落趨勢，這明顯不利于此類(lèi)個(gè)股的估值。另一方面，空頭出擊釀酒食品股，加加食品僅僅因為業(yè)績(jì)低于預期而在這兩個(gè)交易日暴跌一成，如此就加劇了市場(chǎng)的觀(guān)望情緒。受此影響，在午市后，A股節節走低。
如此的走勢再次超出市場(chǎng)的預期，同時(shí)也說(shuō)明了金融股的號召力大大降低。不僅僅是因為平安銀行等金融股在昨日的盤(pán)中大力反抽未引發(fā)其他大市值銀行股的跟風(fēng)，而且還因為平安銀行等金融股的崛起，反而成為存量資金順勢減輕倉位的契機。也就是說(shuō)，拉指標股為游資熱錢(qián)找到了交易的對手盤(pán)，這必然會(huì )加劇存量資金對短線(xiàn)走勢的擔憂(yōu)。
零星熱點(diǎn)難成氣候
正因為如此，業(yè)內人士?jì)A向于認為短線(xiàn)A股的走勢漸入冰凍期。畢竟連金融股的護盤(pán)后果都是A股的大跌，環(huán)顧左右，還能找出比金融股更有號召力的板塊嗎？
更何況，支撐A股漸入冰凍期觀(guān)點(diǎn)還有這么兩個(gè)因素：
一是A股在近期形成了下跌時(shí)放量、企穩時(shí)縮量的走勢。比如說(shuō)在周一，A股出現了企穩的格局，但是成交量卻迅速萎縮，滬市的量能居然只有不足800億元。而在周二，A股大幅下跌，反而出現了量能有所放大的態(tài)勢，滬市的成交量達到了千億元的級別。如此的資金分布特征，就說(shuō)明了存量資金其實(shí)是在努力尋找對手盤(pán)。在此背景下，前期的強勢股持續賺錢(qián)效應就會(huì )被近期持續追漲的虧錢(qián)效應所取代。既如此，誰(shuí)還敢追漲？
二是貨幣政策的導向有所改變。比如說(shuō)，繼上周央行持續正回購收回流動(dòng)性，在本周二，再度出現了央行正回購50億元回收流動(dòng)性的政策信息。而在前期，則是持續逆回購，向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，這也是上證指數在前期一度持續強勢的根本原因。所以，隨著(zhù)持續正回購，央行回收流動(dòng)性政策信息的延續，也就意味著(zhù)A股市場(chǎng)持續走強的邏輯起點(diǎn)已不復存在。因此，短線(xiàn)A股將會(huì )出現持續的抵抗式下跌的態(tài)勢。
當然，隨著(zhù)A股市場(chǎng)的體量變大，市場(chǎng)參與者的判斷分歧也會(huì )增強。所以，必然會(huì )有部分資金認為A股短線(xiàn)跌幅過(guò)大而有反抽，因此，百臨全息金融博弈模型顯示出，它們也會(huì )利用新的題材反復制造市場(chǎng)熱點(diǎn)。比如說(shuō)，昨日就是因為海上風(fēng)電成為中國鼓勵性產(chǎn)業(yè)而使得湘電股份等風(fēng)電設備股漲停。與此同時(shí)，部分基金等機構資金也在持續回補醫藥股，所以，醫藥股在近期也是持續放量，比如說(shuō)現代制藥、普洛股份、以嶺藥業(yè)等。但是，此類(lèi)個(gè)股身輕言微，不僅僅不會(huì )引起熱錢(qián)的主流資金的關(guān)注，而且也不會(huì )對A股的中短線(xiàn)走勢產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。
適量低吸題材股
在操作中，建議投資者降低倉位比例，同時(shí)不宜在盤(pán)中追漲強勢股。因為整個(gè)A股的市場(chǎng)熱度在降溫，追漲往往會(huì )帶來(lái)短線(xiàn)交易性風(fēng)險。
但畢竟目前基金等機構資金的調倉依然在進(jìn)行中，其間可能會(huì )產(chǎn)生一定的短線(xiàn)機會(huì )，比如說(shuō)醫藥股、火電股以及一些產(chǎn)業(yè)政策導向積極樂(lè )觀(guān)的品種。因此，那些后續題材多多的個(gè)股仍可低吸跟蹤，比如說(shuō)一季度業(yè)績(jì)較為樂(lè )觀(guān)的火電股，再比如說(shuō)節能環(huán)保、新能源等“兩會(huì )”代表可能關(guān)注的焦點(diǎn)品種等。