國際上做空英鎊的勢力又要大賺一筆了，在鴿派行長(cháng)卡尼還未上臺之時(shí)，英國央行就已經(jīng)開(kāi)始放風(fēng)執行更加寬松的貨幣政策，連執行負利率都是可選項，甚至不惜短期內忽視對通脹率的盯住水平。
這是英國央行副行長(cháng)保羅·塔克（Paul
Tucker）在本周一英國國會(huì )聽(tīng)證會(huì )上放出的消息，此言一出，市場(chǎng)騷動(dòng)開(kāi)始，英鎊對主要貨幣加速下調，市場(chǎng)開(kāi)始猜測英國央行在3月7日即將舉行的議息會(huì )議上實(shí)現塔克的負利率建議。
但時(shí)隔不到24小時(shí)，英國央行另一位副行長(cháng)查爾斯·畢恩（Charles
Bean）公開(kāi)對媒體表示，此前保羅·塔克關(guān)于負利率的言論引發(fā)了市場(chǎng)騷動(dòng)，他在此正式宣布，英國央行并不會(huì )實(shí)施負利率。
鷹派塔克轉向寬松
英國央行副行長(cháng)保羅·塔克（Paul
Tucker）是英國央行的鷹派，曾在今年1月份的央行議息會(huì )議上否決英國央行行長(cháng)默文·金（Mervyn
King）增加債券購買(mǎi)的提議，當時(shí)以默文·金為代表的鴿派要求在原有每月購債3750億英鎊的基礎上繼續擴大2500億英鎊。
但在本周一的議會(huì )聽(tīng)證會(huì )上，塔克卻一轉原有鷹派立場(chǎng)，表示對于進(jìn)行更多的量化寬松持開(kāi)放態(tài)度，他還透露已經(jīng)在貨幣政策委員會(huì )（MPC）會(huì )議上提出負利率想法。目前英國的利率為0.5%，為有記錄以來(lái)的最低水平。在塔克此番談話(huà)之前，英國央行也曾談?wù)撨^(guò)降低利率的可能性。
與進(jìn)一步降低利率的邏輯相一致，塔克還表示英國央行應該放寬對通脹的容忍度�！霸谥衅谕涱A期能夠錨定的條件下，英國央行可以無(wú)視一段高于通貨膨脹設定目標的時(shí)間，從而幫助英國經(jīng)濟避免在復蘇過(guò)程中出現倒退�！彼舜朔哉撆c默文·金在本月早些時(shí)候的通貨膨脹報告新聞會(huì )議上的說(shuō)法一致。
英國央行現在盯住的通脹率是2%，但自2010年以來(lái)，英國通脹率一直在4%左右運行，即便是2012年，在經(jīng)濟衰退下行導致通脹率一定程度下行的情況下，英國全年平均通脹率也還是保持在了3.2%的水平，這也是為何英國央行一直對進(jìn)一步的刺激政策持謹慎態(tài)度的原因。
“塔克的說(shuō)法再次印證了市場(chǎng)的預期，也表明英國央行內部基本上就新一輪的刺激政策達成了一致，相信下一次的議息會(huì )議上可能就會(huì )有新的寬松政策出臺，可能在資產(chǎn)購買(mǎi)規模上擴張，不過(guò)我們預計利率不會(huì )一次降到零以下�！币晃粴W系外資銀行外匯交易部門(mén)分析師對《第一財經(jīng)日報》記者表示。
塔克立場(chǎng)的轉變與英國疲弱的經(jīng)濟數據，以及近期穆迪調降英國3A評級有直接聯(lián)系。穆迪認為，英國中期增長(cháng)前景持續疲弱，今后五年經(jīng)濟將持續疲弱，而且政府債務(wù)在不斷提高，這對于英國經(jīng)濟的可持續復蘇將造成壓力。
就在本報記者采訪(fǎng)完不到兩個(gè)小時(shí)的時(shí)間里，查爾斯·畢恩開(kāi)始公開(kāi)表態(tài)，指出英國央行立刻引進(jìn)負利率的計劃是“天馬星空的想法”。
不管負利率是否會(huì )引入，英國進(jìn)一步寬松的立場(chǎng)已經(jīng)達成一致，結合畢恩的表態(tài)，上述歐系外資銀行分析師表示：“擴大購債規�；蛟S是3月7日最大看點(diǎn)，當然利率或許會(huì )調降25個(gè)基點(diǎn)。
“不過(guò)寬松政策并不能保證英國經(jīng)濟能夠啟動(dòng)，現在英國的政府債務(wù)、歐債危機以及英國銀行去杠桿化對英國經(jīng)濟造成了很大的負面影響。一方面，政府通過(guò)財政擴張刺激經(jīng)濟的道路，因為債務(wù)占GDP比重早已超標，進(jìn)一步的財政刺激非常有限；而同時(shí)英國銀行的壟斷格局以及英國資本市場(chǎng)中直接融資規模相對有限，導致英國銀行去杠桿化對實(shí)體經(jīng)濟造成很大限制，這些都需要時(shí)間，而且要看歐債危機是否能夠穩定下來(lái)�！盇P
Capital在其研究報告中指出。
英鎊繼續承壓
塔克立場(chǎng)的轉變進(jìn)一步確認了英國央行進(jìn)一步寬松的政策趨向。受此影響，英鎊延續年初以來(lái)的下行趨勢，2月26日至2月27日在一日之內下跌100個(gè)基點(diǎn)，截至記者發(fā)稿時(shí)，英鎊對美元匯率為1.5115，創(chuàng )出自2010年7月以來(lái)的最低值，不過(guò)，查爾斯·畢恩表態(tài)之后，英鎊開(kāi)始震蕩上行。
“英鎊下行趨勢應該會(huì )是今年的一個(gè)大基調，至少會(huì )持續到卡尼上臺�！鄙鲜鰵W系外資銀行分析師表示，“不過(guò)卡尼效應其實(shí)已經(jīng)在市場(chǎng)中得到了很大程度的反應，我反倒不認為卡尼上臺之后會(huì )更大程度壓低英鎊。我們現在將英鎊的下限看到1.45左右�！�