利空連鎖反應重創(chuàng )A股 250億資金恐慌出逃
2013-03-05   作者:曉晴  來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道
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    3月4日,地產(chǎn)股暴跌背后,泥沙俱下。當天早盤(pán),受到周末地產(chǎn)調控升級的利空消息影響,當日早間開(kāi)盤(pán)兩市并未延續上周升勢,雙雙大幅跳空低開(kāi)。
    其中,上證指數以2332.08點(diǎn)開(kāi)盤(pán),向下跳空低開(kāi)27.43點(diǎn)。開(kāi)盤(pán)后,在瞬間摸至2333.54點(diǎn)后就一路震蕩走低。截至終盤(pán),滬指暴跌3.65%,失守2300點(diǎn)大關(guān),收報2273.40點(diǎn),并創(chuàng )下2010年11月12日以來(lái)的單日最大跌幅;深成指跌幅更大,全日跌幅高達5.29%,終盤(pán)報收9139.75點(diǎn)。
    當天盤(pán)中,受地產(chǎn)股拖累,銀行、保險、水泥、券商等一眾周期類(lèi)股遭連鎖反應重創(chuàng ),進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的拋售壓力。全天,滬深兩市成交量激增至2767.2億元,呈現出放量大跌的走勢。
    “A股暴跌背后,主要是受房地產(chǎn)調控政策超預期影響,特別是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的周期股遭遇投資者‘多殺多’情緒性?huà)伿,疊加融資盤(pán)和股指期貨的影響,權重藍籌股和大盤(pán)指數也受連累被波及!睂Υ,興業(yè)證券策略分析師張憶東表示。
    從滬深兩市資金面來(lái)看,當日兩市股指均呈現出主力資金大幅流出跡象。據同花順即時(shí)資金流向顯示,全天兩市共計有高達250億元資金恐慌出逃。其中,滬市資金凈流出 142億元,深市資金凈流出108億元。

    基金“88魔咒”再現

    值得一提的是,此前屢屢被市場(chǎng)靈驗的基金“88魔咒”再一次神奇顯現。據好買(mǎi)倉位測算模型顯示,上周偏股型基金的持股倉位再度上浮,平均提升了117個(gè)基點(diǎn),當前倉位為88.19%。
    其中,主動(dòng)股票型基金的倉位漲幅較大,上漲至92.19%,標準混合型的倉位也增長(cháng)了107個(gè)基點(diǎn),至81.22%。
    此前,在A(yíng)股市場(chǎng),一直流傳著(zhù)“88魔咒”之說(shuō):即當偏股型基金基金倉位達到88%或以上時(shí),A股將會(huì )見(jiàn)頂回落。
    歷史經(jīng)驗顯示,在基金倉位由低變高時(shí),基金掛出的大量買(mǎi)單會(huì )不斷推動(dòng)A股上漲,其造成的財富效應則會(huì )引來(lái)更多場(chǎng)外資金流入;但當基金倉位達到一定“高度”時(shí),其買(mǎi)入能力已近枯竭,善“見(jiàn)風(fēng)使舵”的投資者會(huì )搶先一步落袋為安,高企的股價(jià)出現回落,市場(chǎng)開(kāi)始由漲轉跌。
    日信證券首席策略分析師徐海洋也稱(chēng),根據日信證券策略組的測算,截至上周末公募主動(dòng)管理的偏股型基金(股票型+偏股混合型+平衡混合型)平均倉位為87.2%,比春節前最后一周上升1.0 個(gè)百分點(diǎn),已連續第2 周處于警戒線(xiàn)之上。
    與此同時(shí),從基金公司最新的倉位變動(dòng)情況來(lái)看,大部分基金公司的平均倉位上升。參與統計的69 家基金公司中,平均倉位上升的公司數量為47 家,下降的僅有15 家,持平的是6家。
    一般來(lái)說(shuō),基金高倉位的狀態(tài)下市場(chǎng)要持續上漲,需要有大量資金申購新基金,這往往出現在經(jīng)濟強勁復蘇或基本面有重大變化的背景下,例如2007 年。
    “在大多數情況下,一旦基金倉位接近契約規定的上限,預示著(zhù)市場(chǎng)拋壓劇增,往往成為階段性頂部的信號!毙旌Q笳J為。
    對此,廣州證券一位策略分析師稱(chēng),當天A股的大跌其實(shí)在市場(chǎng)預期之內,主要是因為地產(chǎn)新政重挫了投資者的預期,尤其是關(guān)于銀行股、地產(chǎn)股的估值復蘇預期。受此影響,游資熱錢(qián)正在陸續加速撤離銀行股、地產(chǎn)股以及建材股。
    再加上前期大盤(pán)已經(jīng)上漲了500點(diǎn),市場(chǎng)本身積蓄了比較多的做空能量。假如中線(xiàn)資金撤離,特別是超級主力從金融、地產(chǎn)股票中撤退的話(huà),A股行情的發(fā)展很難樂(lè )觀(guān)。
    “從當前情況看,轉融通做空機制的推出,也將對市場(chǎng)情緒可能造成一定新的負面影響,操作上盡量減少倉位!痹摲治鰩煆娬{。

   關(guān)注“兩會(huì )”投資熱點(diǎn)

    不過(guò),另有市場(chǎng)人士表示,對于當天A股市場(chǎng)的暴跌,投資者也無(wú)需過(guò)度悲觀(guān)。隨著(zhù)“兩會(huì )”的開(kāi)幕,圍繞經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)展開(kāi)的討論和制定的政策將為市場(chǎng)帶來(lái)不少的熱點(diǎn),相關(guān)主題和概念或將反復活躍。
    中金公司策略分析師王慧稱(chēng),在本輪市場(chǎng)震蕩盤(pán)整結束后,A股有望在3月下旬到4月初再次迎來(lái)一波回升行情的機會(huì ),因此,投資者仍可以在當前的市場(chǎng)震蕩走勢中積極尋找逢低買(mǎi)入的機會(huì )。
    另?yè)薪鸸窘y計,從歷史上看,兩會(huì )期間股指上漲的概率要遠大于下跌,機會(huì )大于風(fēng)險。統計表明,A股股市在1995年至2012年18次“兩會(huì )”中,“兩會(huì )”召開(kāi)的前兩周以及會(huì )議結束后一個(gè)月上漲的概率遠大于下跌;在“兩會(huì )”召開(kāi)的前兩周,18次中僅有5次是下跌,漲幅中值為1.8%;在“兩會(huì )”結束后的一個(gè)月,18次中僅有4次是下跌,漲幅中值為6.1%。
    “隨著(zhù)人事變更的基本完成,新一屆政府對于未來(lái)經(jīng)濟工作的重點(diǎn)也將變得更為清晰,市場(chǎng)對相關(guān)主題的討論也會(huì )增多,那么相關(guān)的主題性投資機會(huì )可能會(huì )再次成為市場(chǎng)熱點(diǎn)!蓖趸壅J為。
    金鷹行業(yè)優(yōu)勢基金經(jīng)理何曉春則對本報記者表示,從近期梳理的情況看,值得關(guān)注的主題投資機會(huì )可能包括,京津冀地區監測出大量危險含氮的顆粒物,濰坊地下排污事件等環(huán)境污染事件已經(jīng)造成了廣泛關(guān)注,環(huán)保板塊還將有持續催化的因素,很有可能繼續得到資本市場(chǎng)的持續關(guān)注。
    同時(shí),中央一號文鼓勵資本下鄉,首提發(fā)展家庭農場(chǎng),土地流轉政策的不斷完善為資本進(jìn)入創(chuàng )造了良好的環(huán)境,家庭農場(chǎng)的新型農業(yè)經(jīng)營(yíng)理念將推動(dòng)大型種植業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,因此農業(yè)板塊的催化劑在“兩會(huì )”期間可能持續。
    此外,朝鮮核試、釣魚(yú)島、火控雷達等事件的短期反復摩擦,使得周邊局勢不斷呈現緊張局面。從大國崛起的角度思考,國防軍工的加速建設顯得更加重要,不排除軍工概念股也繼續得到市場(chǎng)的追捧。

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