同為中證500指數基金，截至3月4日，農銀匯理中證500虧損6.32%，泰達宏利中證500卻賺到了3%的正收益。成立時(shí)間僅差3天的兩只基金，成立一年多為何業(yè)績(jì)相差近10%？
　  成立時(shí)間僅差3天，同為中證500指數基金，農銀匯理中證500和泰達宏利中證500兩只基金業(yè)績(jì)相差近10%。這種情況讓買(mǎi)了農銀匯理中證50 0基金的投資者陳女士很不解：既然跟蹤的是同一指數，業(yè)績(jì)不是應該差不多嗎？

　　業(yè)績(jì)差距有點(diǎn)大

　　農銀匯理中證5 0 0 和泰達宏利中證5 0 0分別成立于2 011年11月2 9日和12月1日，僅相差3天，兩只基金都跟蹤中證5 0 0指數，投資目標都是“力爭獲取與標的指數相似的投資收益”。按道理說(shuō)，兩只基金的收益應該很接近，但記者查看Wind資訊發(fā)現，兩只基金成立一年多的表現確實(shí)反差很大：截至3月4日，農銀匯理中證500虧損6.32%，泰達宏利中證500卻賺到了3%的正收益。
　　是什么情況導致兩只成立時(shí)間差不多的指數基金一虧一賺呢？資料顯示，中證500指數綜合反映滬深證券市場(chǎng)內小市值公司的整體狀況。它的樣本空間內股票是扣除滬深3 0 0指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股為上市以來(lái)）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后將剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前500名的股票作為中證500指數樣本股。
　　北京一位不愿具名的基金分析師指出，如果兩只基金都比較精準地跟蹤了指數，它們的業(yè)績(jì)應該是差不多的，之所以出現接近10%的偏差，肯定是有一只基金投資出現了問(wèn)題。

　　罪在“踏錯節奏”

　　記者發(fā)現，截至1月4日，兩只基金2013年以來(lái)的收益率比較接近，分別是6 . 8 4%和6 . 6 3%，真正出現差距的是它們的建倉期。Wind資訊顯示，截至2012年2月29日，在前3個(gè)月建倉期，農銀匯理中證5 0 0下跌1.18%，泰達宏利中證500卻上漲8.1%，前3個(gè)月它們的業(yè)績(jì)差就達到9.28%。
　　記者查看中證5 0 0指數走勢，發(fā)現它從2011年11月29日的3915.30點(diǎn)開(kāi)始下跌，2012年1月6日跌到了3002.98點(diǎn)階段性最低點(diǎn)，一個(gè)多月時(shí)間跌幅達到23 . 3%。之后展開(kāi)反彈，中證500指數2月29日漲至3696.14點(diǎn)，與最低點(diǎn)相比漲幅超過(guò)20%。
　　農銀匯理中證50 0在2012年第一季報里承認，它在報告期虧損6 .12%，同期基準收益率為4.42%。該基金認為，報告期內基金跟蹤誤差主要由以下幾點(diǎn)造成：一是建倉操作；二是標的指數成份股中法律法規禁止本基金投資的股票的影響；三是申購贖回的影響；四是成份股票的停牌。
　　上述不愿具名的基金分析師指出，農銀匯理中證500虧損的根本原因就是建倉操作出了問(wèn)題，前期下跌空倉保住了本金，但是上漲之后它依然沒(méi)能把握機會(huì )，高位建倉后又遇到下跌。相反，泰達宏利中證500比較好地把握了節奏，因此業(yè)績(jì)還算不錯。
　　這位基金分析師指出，投資者普遍認為買(mǎi)指數基金只要看好指數就行，其實(shí)存在一定誤區。在購買(mǎi)新基金時(shí)，也需要看基金公司的趨勢判斷能力，兩只正常的指數基金雖然每年業(yè)績(jì)差應該很小，但是建倉期的業(yè)績(jì)差別也足以讓人“肉疼”。