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2013-03-19 作者:安仲文 來(lái)源:上海證券報
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經(jīng)歷去年底基金減持后,醫藥股在基金倉位的配置中回升跡象明顯,當前市場(chǎng)的環(huán)境也似乎給醫藥股的投資提供了市場(chǎng)氛圍,醫藥可能成為當前基金撬動(dòng)凈值增長(cháng)的利器。 去年12月4日反彈以來(lái),基金經(jīng)理連續減醫藥股的配置,并追漲銀行股,基金前期重醫藥輕銀行的現象遭到顛覆。但基金對醫藥股的顛覆似乎并未持續許久,近來(lái),市場(chǎng)連續震蕩的行情令權重品種受到考驗,而前期滯漲或調整較深的醫藥股卻跑贏(yíng)市場(chǎng),醫藥主題基金在當前業(yè)績(jì)排名中靠前的現象也刺激著(zhù)其他基金經(jīng)理。 記者獲悉,一些低配醫藥股的基金經(jīng)理近期開(kāi)始加倉醫藥板塊,深圳一家基金公司人士坦言其管理的基金擬增配醫藥股至15%的比例,而該基金截至今年3月初的醫藥股配置比例約為4%。對于醫藥股的配置邏輯,這位基金經(jīng)理認為醫藥股有較為堅挺的價(jià)值體系,一方面其長(cháng)線(xiàn)邏輯非常明確,而另一方面,醫藥股和TMT板塊具有一定的關(guān)聯(lián)性,在TMT前期表現較強的背景下,醫藥股存在上漲預期。 也正是醫藥股的強勢表現,原先一些對醫藥股缺乏興趣的基金經(jīng)理改變態(tài)度。前述基金經(jīng)理就坦言由于研究員所推薦的一些醫藥股品種表現超出預期,這也是其決定增配醫藥股的一個(gè)重要因素。但由于去年12月反彈以來(lái),醫藥股成為基金的減持對象,基金更多的將資金集中在銀行和地產(chǎn),當前不少基金經(jīng)理實(shí)際早已錯過(guò)低配醫藥股的機會(huì )!搬t藥股現在看起來(lái)有點(diǎn)高,只能等市場(chǎng)回調!鄙钲谝晃换鸾(jīng)理認為,如果預期市場(chǎng)繼續向好的話(huà),等待回調或尋找滯漲醫藥股是當前的主要策略。在醫藥股節后以來(lái)的強勢行情中跑輸的貴州百靈或許正是上述策略的結果。經(jīng)歷去年底的調整和今年以來(lái)的滯漲后,貴州百靈昨日強勢收于漲停,而深交所披露的公開(kāi)交易信息顯示當日有三家機構出現在該股的前五大買(mǎi)入席位中,三只機構當日合計買(mǎi)入貴州百靈約7000萬(wàn)金額,上述信息顯示出公募基金當前對醫藥股的配置仍持積極態(tài)度。 但如果TMT板塊大跌,那么醫藥股也可能受到牽連,但仍有一些質(zhì)地不錯的醫藥品種值得在市場(chǎng)錯殺中介入。寶盈基金的一位基金經(jīng)理也坦言,醫藥股在某種程度上預示著(zhù)市場(chǎng)的風(fēng)向,“如果醫藥股開(kāi)始大跌的話(huà),那么機構的理念就全顛覆了!敝匾氖,基金經(jīng)理集體殺入醫藥股本身也存在一定的風(fēng)險,正如去年基金經(jīng)理重倉醫藥而不得不面臨流動(dòng)性風(fēng)險。 “注意到當前公募基金對醫藥板塊的配置比較集中,例如一些小基金用20%的倉位進(jìn)行配置,不少大基金也達到10%的倉位!辈⿻r(shí)醫療保健行業(yè)基金經(jīng)理李權勝昨日指出,需要關(guān)注醫藥行業(yè)的潛在風(fēng)險,例如未來(lái)股價(jià)上漲速度遠超企業(yè)盈利增速,或醫藥行業(yè)出現整體降價(jià)等情況,尤其是機構對醫藥的集中配置。 李權勝認為,現在市場(chǎng)繼續處于階段性筑底過(guò)程中,在提防風(fēng)險的同時(shí),不要過(guò)于負面悲觀(guān),當前可以關(guān)注受經(jīng)濟轉型持續利好的消費板塊。
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