接任證監會(huì )主席后的第三天，肖鋼在北京會(huì )見(jiàn)了香港特別行政區行政長(cháng)官梁振英。此舉或許意味著(zhù)人民幣QFII、跨境ETF和IPO等內地與香港資本市場(chǎng)之間的多項合作將加速推進(jìn)，而內地與香港之間的“基金跨境認可”也有可能在近期浮出水面。
　　這已經(jīng)是不到半年內證監會(huì )第二次接待香港特區高官。去年10月底，時(shí)任證監會(huì )主席的郭樹(shù)清曾會(huì )見(jiàn)香港特區政府財政司司長(cháng)曾俊華、財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(cháng)陳家強和金管局總裁陳德霖一行。這次會(huì )議最主要的成果一是擴大人民幣QFII的額度，二是促進(jìn)內地民營(yíng)企業(yè)赴香港上市。
　　上述會(huì )議后不久，證監會(huì )出臺了新的境外上市管理辦法，取消了過(guò)去一直實(shí)行的硬性財務(wù)門(mén)檻。這項門(mén)檻被俗稱(chēng)為“四五六”：凈資產(chǎn)規模在4億元人民幣以上，融資規模不低于5000萬(wàn)美元，年凈利潤不低于6000萬(wàn)元人民幣。在很長(cháng)一段時(shí)間內，只有大型國企容易滿(mǎn)足這些條件。而眾多中小民營(yíng)企業(yè)則很難從中國證監會(huì )拿到赴港上市的“無(wú)異議函”。
　　人民幣QFII的放開(kāi)速度也十分迅速。去年11月13日，證監會(huì )協(xié)調央行和外匯局，在原有700億人民幣額度的基礎上，又增加了2000億元。
　　目前，尚有一項內地與香港之間擬推動(dòng)的事項尚未落實(shí)。去年證監會(huì )相關(guān)負責人曾透露，正在與香港監管部門(mén)就“基金跨境認可”進(jìn)行研究。這項政策將允許受到兩地證券監管部門(mén)批準認可的基金產(chǎn)品，無(wú)需進(jìn)一步審批即可進(jìn)入對方市場(chǎng)募集。類(lèi)似政策已經(jīng)在歐盟各國之間實(shí)行多年。
　　這一“雙向互惠”型的政策突破，將對現有的RQFII(QFII)和QDII制度都帶來(lái)深遠的影響，大幅度提高內地和香港資本市場(chǎng)之間的有機聯(lián)系。
　　其中，內地市場(chǎng)的受益可能更大。一方面，在“跨境認可”制度下，香港注冊的基金產(chǎn)品將可以在內地募集，大大拓寬內地居民投資境外市場(chǎng)的渠道。
　　另一方面，證監會(huì )批準的境內基金產(chǎn)品，也將可以更便利地在香港募集資金，從而在RQFII和QFII制度基礎之上，進(jìn)一步提高國內資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度。