相比于其他農商行，目前北京農商行的股權交易顯得較為頻繁。
據理財周報記者統計，3月上半個(gè)月，北京農商行已有3筆股權在北京金融資產(chǎn)交易所網(wǎng)站掛牌等待轉讓。而自2012年5月至今，北京農商行至少已有6筆股權通過(guò)交易所平臺公開(kāi)轉讓。不僅如此，掛牌價(jià)格也相差較大，分別出現了2.8元/股、3.1元/股、3.8元/股、4.2元/股、5.2元/股的不等價(jià)格。
北京農商行相關(guān)負責人對此回應稱(chēng)，“股權轉讓本身是一種市場(chǎng)行為，是股東與股東之間的交易行為，遵循市場(chǎng)規律和股東的意愿�！�
上述6筆股權中，目前成功交易的僅為北京農商行第三大股東——北京華融綜合投資公司的5億股股權。但據一位內部人士稱(chēng)，“北京華融雖然將所持的5億股股權全部轉讓?zhuān)p方達成交易，但還沒(méi)有最后成功。目前該筆交易正在審批程序中�！�
掛牌價(jià)格差異大，交易難以形成
3月12日，北京金融資產(chǎn)交易所再次出現了一筆北京農商行的股權掛牌轉讓?zhuān)@已是3月份以來(lái)的第3筆北京農商行股權轉讓信息，所轉讓股權數量為2000萬(wàn)股，掛牌價(jià)格為4.2元/股。
相比之下，之前的2筆掛牌股權的數量就少多了，分別為8.5萬(wàn)股和12萬(wàn)股，掛牌價(jià)格為2.8元/股，僅為2000萬(wàn)股掛牌價(jià)格的三分之二。
“這3筆股權都是股東的全部股權，2筆2.8元價(jià)格很低，主要是股東急需資金用于資金流動(dòng)或短期投資。2000萬(wàn)股總量大，適合較大的投資者接手，4.2元的價(jià)格可能導致該筆股權無(wú)法順利出手�！币晃唤灰姿娜耸糠治龇Q(chēng)。
其實(shí)，近期掛牌的8.5萬(wàn)股的北京農商行股權早在去年5月份就在交易所掛牌，掛牌價(jià)格一度為5.2元/股，最終因價(jià)格過(guò)高連續掛牌5個(gè)月也未能成交。今年3月6日，該筆股權降低價(jià)格后，重新出現在交易所網(wǎng)站上。
不僅如此，去年的另外三筆掛牌股權，除了一筆10萬(wàn)股股權未披露具體掛牌價(jià)格外，另外2筆股權的掛牌價(jià)格也大不相同，5億股掛牌價(jià)格為3.1元/股，而580萬(wàn)股掛牌價(jià)格卻為3.8元/股。
對于較為頻繁的股權掛牌和出現的明顯價(jià)格差異，北京農商行相關(guān)負責人回應稱(chēng)，“股權轉讓本身是一種市場(chǎng)行為，是股東與股東之間的交易行為，遵循市場(chǎng)規律和股東的意愿�！�
據記者了解，去年不止8.5萬(wàn)股未能達成交易，之前北京農商行的10萬(wàn)股和580萬(wàn)股雖到期后連續三個(gè)月延期但終究沒(méi)能成功轉讓。去年出現的4筆北京農商行的股權轉讓中，僅1筆5億股股權實(shí)現交易。
“目前，市場(chǎng)上的投資者對于農商行和城商行的股權信心不強，如果掛牌的股權價(jià)格過(guò)高或者差異比較大，就更不利于這些股權的轉讓。許多成功轉手的股權要么體量較大，要么與增發(fā)價(jià)格相近，甚至更低�！币晃还煞葜沏y行的人士分析稱(chēng)。
5億股股權的持有人是北京市西城區國資委下轄的北京華融綜合投資公司（下稱(chēng)北京華融），是北京農商行的第三大股東。2012年5月14日，北京華融將其所持有的北京農商行的全部股份5億股以15.5億的總價(jià)掛牌轉讓?zhuān)酆厦抗蓛r(jià)格3.1元，比之前北京農商行的3元/股的增發(fā)價(jià)格僅高了0.1元，北京華融以數量?jì)r(jià)格的雙重優(yōu)勢很快實(shí)現了交易，但第三大股東的變動(dòng)至今未得披露。
一位內部人士對理財周報記者表示，按照相關(guān)監管規定，大股東的變動(dòng)是必須信息披露的，在信息披露之前應該就沒(méi)有發(fā)生。其透露，“雖然去年北京華融將所持的5億股股權全部轉讓?zhuān)p方也達成交易，但還沒(méi)有最后成功。目前該筆交易正在審批程序中�！�
2.8萬(wàn)股東成上市難題
據2011年年報顯示，北京農商行的資產(chǎn)總規模達到了3768.33億元，存款余額3355.91億元，貸款余額1690.96億元。作為目前國內資產(chǎn)規模最大的農商行，北京農商行的IPO上市成為勢在必行的事情。
事實(shí)上，早在2011年末，北京農商行股東大會(huì )就審議了成立IPO領(lǐng)導小組及工作組的議案。北京農商行的董事長(cháng)喬瑞也在2012年的一次內部研討會(huì )上明確表示，2012年是推進(jìn)上市工作的起步之年，要采取有效措施，爭取盡快上市。
對于北京農商行來(lái)說(shuō)，雖然700億元的上市資產(chǎn)門(mén)檻完全不是問(wèn)題，但其想實(shí)現上市其實(shí)并不容易。
截至2011年末，北京農商行共有股東28165戶(hù)，其中法人股東357戶(hù)，自然人股東27808戶(hù)�？梢�(jiàn)，僅北京農商行目前法人股東數量就比監管層所規定的IPO前200以下戶(hù)的數量多出了157戶(hù)。而因為自然人股東數量的絕對占比，使得北京農商行的股東總數目前是IPO上市標準的140多倍。
不僅如此，股東數量的龐大直接導致了股權結構的分散。在95.5億股的總股本中，除前十大股東持有62.9億股股權外，10億股股權分布在347戶(hù)法人股東手中，22.6億股股權分布在2.78萬(wàn)自然人股東手中，平均每戶(hù)法人股東持股量不超過(guò)300萬(wàn)股，平均每個(gè)自然人股東持股量8萬(wàn)余股。
“農商行的股權分散源于成立之初，這在農商行中是個(gè)普遍現象，只不過(guò)北京農商行體量比較大，比較突出。而要推進(jìn)上市首先要解決的也就是股權結構的集中化問(wèn)題，畢竟IPO市場(chǎng)規則是一視同仁的�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱(chēng)。
不僅如此，對于北京農商銀行來(lái)說(shuō)，資本質(zhì)量問(wèn)題也是其推進(jìn)上市進(jìn)程的一個(gè)不小的障礙。
據2011年年報顯示，北京農商行不良貸款率和不良貸款余額實(shí)現了“雙降”，其中不良貸款率為3.49%，較當年年初已經(jīng)下降了1.29個(gè)百分點(diǎn)。即便如此，北京農商行相比于同期的同行業(yè)的平均水平依然有不小的差距。2011年末，國內商業(yè)銀行的不良率為1%，農商行不良率為1.6%。
有消息稱(chēng)，2012年上半年，該行不良貸款率再次下降，由去年的3.49%已下降到2.81%。而據證監會(huì )發(fā)布的監管數據稱(chēng)，截至2012年年末，國內商業(yè)銀行的不良貸款率為0.95%。
“目前，我們還沒(méi)有明確的上市時(shí)間表，只是按照證監會(huì )的要求一步步來(lái)做，到達上市要求的時(shí)候，我們自然會(huì )提交上市申請，但目前還沒(méi)有�！鄙鲜鰞炔咳耸糠Q(chēng)。