博時(shí)、大成、富國、長(cháng)盛等基金公司率先披露旗下基金2012年年報。許多基金預計,2013年經(jīng)濟弱復蘇概率較大,通脹上行成為基金重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險因素之一。
從已披露年報看,多只基金去年支付銷(xiāo)售機構的客戶(hù)維護費即尾隨傭金,出現同比下降。例如,博時(shí)主題基金去年支付銷(xiāo)售機構的客戶(hù)維護費同比下降11%,大成創(chuàng )新、東吳雙動(dòng)力分別減少24%和17%。去年基金投資者結構發(fā)生變化,多只基金機構投資者持有份額占比呈不同程度下滑。例如,富國天豐截至2012年底機構投資者份額占比為50%,較2011年底下降13個(gè)百分點(diǎn)。
對2013年,基金預計全年經(jīng)濟弱復蘇概率較大,通脹上行成為其重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險因素之一;饘衲耆晖顿Y持樂(lè )觀(guān)態(tài)度,具有安全邊際的成長(cháng)股、具有估值優(yōu)勢的藍籌股成為其選股重點(diǎn)。
博時(shí)主題表示,2013年中國經(jīng)濟弱復蘇是大概率事件。非金融企業(yè)上市公司利潤最遲在二季度將實(shí)現同比正增長(cháng)。在不實(shí)施大規模經(jīng)濟刺激政策情況下,通脹表現將相對溫和。
大成創(chuàng )新認為,2013年經(jīng)濟復蘇強度不可預期過(guò)高,今年需要關(guān)注的主要風(fēng)險來(lái)自通脹可能超預期上行。首先,國內自去年年中以來(lái)形成的低通脹環(huán)境并不穩定,生活必需品、房?jì)r(jià)、社會(huì )融資量等因素都可能驅動(dòng)通脹預期再度上升。其次,歐美發(fā)達國家經(jīng)濟情況可能會(huì )好于去年,但如果更多國家采取量化寬松政策以促進(jìn)經(jīng)濟復蘇,這種外圍的貨幣環(huán)境對國內維持穩定的通脹預期是不利的。從短期看,經(jīng)濟周期已進(jìn)入復蘇階段,但制造業(yè)長(cháng)期去產(chǎn)能過(guò)程并未結束,整體復蘇過(guò)程將比較曲折和復雜。大成創(chuàng )新預計,2013年A股市場(chǎng)主要是階段性投資機會(huì ),將繼續控制股票倉位水平,繼續持有和買(mǎi)入具有安全邊際的成長(cháng)股,逢低買(mǎi)入具有估值優(yōu)勢的藍籌股。