昨日大盤(pán)在IPO引而不發(fā)的懸念之下再度大跌,股民心中剛剛燃起的希望之火被無(wú)情澆滅。如果說(shuō)國有股權分置是中國股市的第一次股改,那么為了中國股市的長(cháng)遠發(fā)展,證監會(huì )應該正視目前IPO的諸多現實(shí),盡早實(shí)行二次股改。
希望之火被無(wú)情澆滅 資金用腳表達不信任
昨日銀行、券商、有色、煤炭等權重股集體下挫,滬指一度跌幅近2%,市場(chǎng)弱態(tài)盡顯,令股民對剛剛上任的新任證監會(huì )領(lǐng)導層的希望之火再度被無(wú)情澆滅。大家對A股“漲就一丁點(diǎn),跌就往死里跌”的“中國特色”紛紛表示了不滿(mǎn),有悲觀(guān)者甚至看到了2000點(diǎn)。網(wǎng)友“東方玫瑰”表示,最近國內外面臨的不確定經(jīng)濟因素太多,A股市場(chǎng)本來(lái)就是屬于上漲乏力,而下跌可能只需要一根“最后的稻草”。究竟這個(gè)“最后的稻草”是什么呢?
億萬(wàn)股民呼喚二次股改 IPO改革是重中之重
究竟新任證監會(huì )管理層能否像當年“國有股權分置”那樣,推出新的“二次股改政策”,讓A股重現2007年的6000點(diǎn)巔峰?近日圍繞IPO是否重啟和股市振興,各方專(zhuān)家都提出了自己的觀(guān)點(diǎn)。著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家華生表示,A股在制度上天然存在重融資輕投資的缺陷,要在制度上矯正投資者與融資者的關(guān)系,原則上只有兩個(gè)選擇:一是在現有門(mén)檻下一步到位實(shí)現新股發(fā)行市場(chǎng)化,為想上市的企業(yè)打開(kāi)通道,但這將會(huì )讓現存的投資者承受巨大的投資損失,也會(huì )讓管理層承受壓力和責任。另一個(gè)選擇是大幅提高上市門(mén)檻,類(lèi)似于名牌大學(xué)提高錄取分數線(xiàn)的辦法,來(lái)控制上市企業(yè)數量和質(zhì)量。
本報特約專(zhuān)欄作者,著(zhù)名華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展研究所所長(cháng)李志林提出,真正拯救股市危機必須進(jìn)行第二次股改。主要建議包括:1)對今后新上市公司,應限制大股東持股比例在30%以下,防止上市公司一股獨大;2)所有上市公司再融資應該以債券或者“優(yōu)先股”為首選,特別是定向增發(fā)的股票應該限制只能在場(chǎng)外轉讓?zhuān)荒茉诙壥袌?chǎng)拋售;3)為了有效克服新股“三高”發(fā)行,肥了大小非坑了股民,應規定今后上市公司大非解禁股減持價(jià)不得低于發(fā)行價(jià)80%,小非和上市前突擊入市的不得低于發(fā)行價(jià)90%。
李志林認為,A股市場(chǎng)要確保投資者和融資者雙贏(yíng)的目的,只能是堅持市場(chǎng)化原則和“三公原則”。只有進(jìn)行這樣的“二次股改”,中國股市才能真正走出危機,重新走上良性發(fā)展甚至牛市的軌道。但“二次股改”將觸動(dòng)利益集團的命門(mén),阻力很大,更需要管理層下極大的勇氣和決心,也需要市場(chǎng)付出更大的代價(jià)。