隨著(zhù)權重股的繼續回落，滬深兩市股指昨日雙雙下行，上證指數更是收盤(pán)跌破了2300點(diǎn)整數位，不過(guò)即將出臺的3月經(jīng)濟數據或將對股指構成一定支撐，使得股指難有深跌。
    上證指數昨日以2318.58點(diǎn)低開(kāi)，在短暫回升后即在銀行、券商、有色金屬、煤炭石油等權重股集體下挫帶動(dòng)下震蕩走低，截至收盤(pán)報2297.67點(diǎn)，下跌29.05點(diǎn)；深成指報收9226.64點(diǎn)，下跌86.49點(diǎn)，兩市全天合計成交1715億元。

    政策出臺受關(guān)注

    從盤(pán)面來(lái)看，盡管受到廣東“國五條”細則出臺、力度低于市場(chǎng)預期的影響，地產(chǎn)股早盤(pán)一度快速反彈，但受到股指整體走勢影響，地產(chǎn)板塊還是很快出現大幅回落，不過(guò)全天跌幅明顯低于股指。
    湘財證券策略分析師朱禮旭等認為，市場(chǎng)后續的表現依賴(lài)于房地產(chǎn)調控細則在各地的落實(shí)情況。兩會(huì )已經(jīng)結束，預計主要省份或將陸續公布各地方新國五條的實(shí)施細則，其中最值得關(guān)注的是各地方對20%個(gè)稅實(shí)施細則與征收口徑，若各地方在落實(shí)細則方面存在個(gè)稅計算口徑擴大的情況，將有利于地產(chǎn)股的估值修復，否則地產(chǎn)股的低迷或將拖累周期性板塊的下跌。
    國都證券分析師肖世俊稱(chēng)，近期市場(chǎng)高度關(guān)注的兩個(gè)政策出臺期限迫近。國五條要求部委與地方樓市調控細則3月底前出臺，隨著(zhù)出臺期限的迫近，房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊走勢將進(jìn)入敏感期，即將浮出水面的調控細則松緊程度與差別化對待包容度，產(chǎn)生的預期差或將對行情演繹至關(guān)重要；IPO財務(wù)自查期限臨近，自查報告遞交將進(jìn)入洪峰期，目前800多家排隊擬上市企業(yè)中已有40多家撤回申請，后續撤回申請數量及隨后監管層抽查力度和IPO開(kāi)閘時(shí)點(diǎn)與節奏等，對市場(chǎng)情緒的影響不容忽視。

    二季度或見(jiàn)分曉

    也有市場(chǎng)人士認為，其實(shí)昨天地產(chǎn)股在廣東地方細則出臺后還是有漲勢的，但金融板塊的集體調整，以及中石油、中石化在油價(jià)下調預期下的下跌使得其獨木難支。但即將公布的3月和一季度經(jīng)濟數據會(huì )對股指構成一定的支撐，股指下行的空間將因此被有效封殺。
    而海通證券分析師荀玉根等則認為，A股的估值修復行情已結束。從結構上看，行業(yè)、風(fēng)格輪動(dòng)已經(jīng)發(fā)生。第一階段大盤(pán)股、周期股表現更優(yōu)，第二階段小盤(pán)股、消費股表現更優(yōu)。
    二季度將是見(jiàn)分曉時(shí)刻�？疾�2001年以來(lái)行情發(fā)現，年初躁動(dòng)后二季度行情往往生變，因為步入旺季后宏微觀(guān)經(jīng)濟狀況更明朗。領(lǐng)先指標顯示當前環(huán)境仍安好，加上大類(lèi)資產(chǎn)牛熊輪動(dòng)方向利于金融資產(chǎn)，投資窗口仍開(kāi)。IPO重啟并不必然帶來(lái)股市下跌、房地產(chǎn)調控的影響關(guān)鍵看貨幣政策、美元對A股的影響，短期不宜夸大。
    當前股市投資面臨兩個(gè)大的背景：一是資金利率低，大類(lèi)資產(chǎn)配置偏重股市；二是經(jīng)濟增長(cháng)溫和回升。投資思路上，第一個(gè)背景說(shuō)明低估、高股息的藍籌更有吸引力；第二個(gè)背景說(shuō)明需求溫和，投資選擇輕需求、規模、產(chǎn)品市場(chǎng)，重供給、創(chuàng )新、要素市場(chǎng)。