最近一段時(shí)間，美國方面較為強勁的數據推動(dòng)美元指數一路上行，若未來(lái)一周公布的數據仍然向好，美元將會(huì )得到進(jìn)一步的支持。日本央行即將于下周中召開(kāi)政策會(huì )議，這是黑田東彥上任以來(lái)的首次會(huì )議，央行可能會(huì )在此次會(huì )議上擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模。另外，塞浦路斯求援的事件格外吸引眼球，但我們也不能忽略意大利當前動(dòng)蕩的政治局面。
良好數據支持美元走強
目前在外匯市場(chǎng)的主要貨幣當中，美元的表現相對搶眼。近來(lái)歐元走勢震蕩，有關(guān)塞浦路斯的消息引發(fā)市場(chǎng)躁動(dòng)。美聯(lián)儲在上周的利率會(huì )議上更新了對經(jīng)濟前景的預測，由于自動(dòng)減支政策的影響，聯(lián)儲下調了對經(jīng)濟增長(cháng)的預測。聯(lián)儲對未來(lái)經(jīng)濟前景持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，同時(shí)保守地預測了經(jīng)濟增長(cháng)。周五即將公布的美國經(jīng)濟數據有可能繼續改善市場(chǎng)對美國經(jīng)濟前景的預期。不過(guò)因為美國國債收益率今年以來(lái)出現上漲，這通常是市場(chǎng)預期美國經(jīng)濟出現更強勁增長(cháng)以及通脹預期變強的信號，美元目前變成了一種避險貨幣和增長(cháng)型貨幣，這也是為什么最近美國的經(jīng)濟數據受到關(guān)注的原因。
美聯(lián)儲受到最近就業(yè)數據的鼓舞，如果未來(lái)美國經(jīng)濟數據滿(mǎn)足了市場(chǎng)對美國經(jīng)濟復蘇增強的預期，那么美元將會(huì )出現上漲。周五晚將公布2月個(gè)人收入和支出數據，兩個(gè)數據都可以為我們預測美國消費提供線(xiàn)索。另外還將公布通脹方面的數據，包括2月核心個(gè)人消費支出物價(jià)指數，數據有可能顯示美國的物價(jià)壓力仍處于美聯(lián)儲中期目標2.0%的下方。這可能令市場(chǎng)想到這距離美聯(lián)儲結束QE3的條件還比較遠。而隨后公布的美國3月密歇根大學(xué)消費者信心指數終值，預期將從71.8向上修正至72.9，若數據果然提升，將會(huì )增強美元的看漲傾向。下周，美國將公布的重要數據包括3月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數，3月ISM非制造業(yè)指數和2月工廠(chǎng)訂單月率，預計數據仍將發(fā)生進(jìn)一步的改善�？傮w來(lái)看，我們繼續從基本面看漲美元，盡管過(guò)去幾周內美元開(kāi)始修正漲幅，但從目前的情況來(lái)看，美元仍是年內表現最好的貨幣�！�
從圖上看，美元指數在經(jīng)過(guò)了兩周的高位盤(pán)整之后再度強力創(chuàng )出新高，短線(xiàn)持續發(fā)生MACD的頂背離信號，此前的下行調整正好作為一波動(dòng)能的釋放。日線(xiàn)圖美元指數上方的重要阻力在84.05，價(jià)格仍有進(jìn)一步上沖的空間。4小時(shí)圖多頭動(dòng)能充盈，預計美元指數在小幅回落之后將繼續以走高為主。
日本有望啟動(dòng)無(wú)限量購債
目前美元兌日元維持震蕩整理，不過(guò)由于黑田東彥已經(jīng)執掌日本央行，匯價(jià)的這種區間走勢可能將很快結束。當前通脹前景的黯淡或將點(diǎn)燃進(jìn)一步貨幣寬松的預期，日本央行可能將在下周四舉行的政策會(huì )議上進(jìn)一步擴大資產(chǎn)負債表。
黑田東彥在其上任的首次新聞發(fā)布會(huì )上表示，將盡一切所能擺脫通縮狀況，同時(shí)表示對達到2%的通脹目標充滿(mǎn)信心，他的發(fā)言似乎預示著(zhù)央行將擴大資產(chǎn)購買(mǎi)。由于新政府推動(dòng)日本央行增加基礎貨幣，實(shí)際利率預期將由正轉負，這可能使得日元持續失去吸引力，而因為實(shí)體經(jīng)濟存在潛在的衰退趨勢，央行不得不采取積極的寬松政策向通脹目標邁進(jìn)。本周有消息透露，日本央行可能在下周就啟動(dòng)無(wú)限量資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，并考慮將購買(mǎi)長(cháng)期國債設定為新目標，凸顯其對抗通縮的決心。根據當前的貨幣寬松舉措，日本央行承諾通過(guò)資產(chǎn)購買(mǎi)和放貸計劃，年底前向經(jīng)濟注入101萬(wàn)億日元。日本央行1月時(shí)也同意明年啟動(dòng)無(wú)限量購債計劃，每個(gè)月買(mǎi)入2萬(wàn)億日元的政府債。日本央行即將于4月3-4日召開(kāi)政策會(huì )議，這是新行長(cháng)黑田東彥上任以來(lái)的首次會(huì )議。央行可能會(huì )在此次會(huì )議上擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模，并將所購買(mǎi)債券的存續期從目前的三年延長(cháng)至五年，甚至更長(cháng)。倘若日本央行增加資產(chǎn)購買(mǎi)，其將可能瞄準較長(cháng)期限債券。央行將借此立刻展開(kāi)無(wú)限量資產(chǎn)購買(mǎi)，并考慮為月度購債設立新目標。因為市場(chǎng)正在等待日本央行利率決議的出臺，美元兌日元可能將繼續維持盤(pán)整。但是鑒于匯價(jià)的大級別趨勢保持向上，逢低做多仍然是操作的首選。
意大利局勢拖累歐元
最近市場(chǎng)的焦點(diǎn)幾乎全部集中在塞浦路斯援助方面，隨著(zhù)該國救援問(wèn)題塵埃落定，投資者將尋找新的風(fēng)險點(diǎn)。從短期來(lái)看，意大利可能將成為一個(gè)不確定因素，該國疲弱的經(jīng)濟前景以及動(dòng)蕩的政治局面將令歐元感到沉重的下行壓力。
意大利當前政局不穩，大選過(guò)后將近一個(gè)月仍未組閣成功。該國五星運動(dòng)黨本周三斷然拒絕了與中左翼政黨領(lǐng)袖貝爾薩尼合作的提議。意大利再度大選的可能性上升。貝爾薩尼本周稍晚時(shí)將與意大利總統納波利塔諾會(huì )面，向其匯報本周與其他黨派談判的結果。如果他無(wú)法與其他黨派達成協(xié)議，納波利塔諾可能會(huì )委派一位有威望的外界人士來(lái)組建技術(shù)派政府，或是跨黨派的大聯(lián)盟。如果此舉也以失敗告終，那么幾個(gè)月內意大利將再度進(jìn)行選舉。
