上周四急跌過(guò)后，周五反抽乏力，說(shuō)明短線(xiàn)A股做多能量已極度疲軟，上證指數日K線(xiàn)圖漸有向下破位的趨勢。不過(guò)，周末消息面暖風(fēng)再吹，比如IPO無(wú)時(shí)間表等。那么，這能否讓A股擺脫破位的趨勢呢？

    反彈依據相繼被破

    上周A股市場(chǎng)走勢疲軟，主要因為反彈龍頭先鋒出現了大幅回落的態(tài)勢，比如興業(yè)銀行[-3.19% 資金 研報]居然在上周四跌停板，上周五再度下跌3.19%，使得該股日K線(xiàn)圖上顯示已經(jīng)破位下行。而以興業(yè)銀行為代表的銀行股是1949點(diǎn)反彈以來(lái)的風(fēng)向標，該股乃銀行股的下跌，意味著(zhù)多頭旗幟倒地，后續跟風(fēng)者自然一哄而散。
    與此同時(shí)，1949點(diǎn)以來(lái)的反彈的依據主要有三個(gè)。一是IPO暫停導致A股資金面趨于寬松；二是貨幣政策寬松導致整個(gè)A股資金面趨于寬松；三是經(jīng)濟復蘇預期使得A股估值預期回升。但是，自上周以來(lái)，這些依據均受到考驗與挑戰，尤其是央行持續正回購使得貨幣政策收緊預期陡增。與此同時(shí)，IPO的預期也開(kāi)始改變，比如有輿論稱(chēng)IPO可能邊核查邊發(fā)行，如此就使得A股反彈的依據一一被破。

     重塑反彈預期

    然而，業(yè)內人士通過(guò)對周末輿論信息的研讀，判斷短線(xiàn)A股走勢或有一定改觀(guān)。周末媒體報道稱(chēng)“IPO重啟無(wú)時(shí)間表”，如此表述說(shuō)明反彈預期再度重塑，至少表明導致上周A股市場(chǎng)急跌誘因之一的IPO或將重啟的預期被打破。在此背景下，多頭做多能量有望重聚，A股有望回穩。
    不過(guò)，回穩空間不宜過(guò)分樂(lè )觀(guān)。一方面因為已進(jìn)入4月份，IPO重啟時(shí)間愈發(fā)臨近，因此，來(lái)自資金面的挑戰仍然不可避免。
    另一方面，經(jīng)濟回升的預期似乎也不宜過(guò)分樂(lè )觀(guān)。從3月份的國際銅價(jià)、鉛鋅價(jià)格、鐵礦石價(jià)格以及我國沿海動(dòng)力煤價(jià)格走勢來(lái)看，我國經(jīng)濟復蘇可能一波三折。這些大宗商品價(jià)格的走勢與經(jīng)濟周期密切相關(guān)，此類(lèi)大宗商品價(jià)格走勢疲軟，意味著(zhù)經(jīng)濟需求不振。既如此，目前尚難以證明經(jīng)濟已重回快速增長(cháng)軌道，這必然制約多頭的做多激情。
    當然，銀行股經(jīng)過(guò)了上周持續急跌之后，已在一定程度上消化了銀行理財產(chǎn)品整頓帶來(lái)的利空影響，其股息率優(yōu)勢會(huì )進(jìn)一步強化其估值吸引力。也就是說(shuō)，銀行股再度大跌空間并不大。再配合周末輿論暖風(fēng)，短線(xiàn)A股可能會(huì )出現漲跌兩難的格局，上，反彈依據正面臨諸多挑戰與考驗，缺乏充沛的漲升能量。下，因為銀行股等品種急跌后下跌空間有限，反而有望成為上證指數的新護盤(pán)工具。綜上所述，短線(xiàn)上證指數可能會(huì )重新回到2250點(diǎn)至2350點(diǎn)的震蕩區間。

    資金轉向尋找投資機會(huì )

    在此背景下，各路資金也開(kāi)始尋找新的投資機會(huì )。一方面跟隨當前輿論熱點(diǎn)積極催生新的題材股機會(huì )，比如上周的千足珍珠、大楊創(chuàng )世等題材股，再比如羅頓發(fā)展、京投銀泰等土地流轉概念股。
    另一方面則是業(yè)績(jì)有望超預期的品種，包括維生素系列、草甘膦系列等品種，這些公司的產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，導致股價(jià)漸趨活躍。與此同時(shí)，一季度業(yè)績(jì)超預期的品種也出現了樂(lè )觀(guān)態(tài)勢，比如亞太股份等品種。
    在操作中，一方面需要認識到近期指數既無(wú)大漲也無(wú)大跌的態(tài)勢，另一方面也需要看到資金在轉向中仍然催生出新的投資機會(huì )。因此，在保持適當倉位的前提下，可以相對積極地追逐強勢股，尤其是業(yè)績(jì)有望超預期的品種，比如兄弟科技、ST鑫富、新和成、沙隆達、紅太陽(yáng)、華星化工、亞太股份等品種。另外，對生物制藥股、醫藥股、火電股等品種也可跟蹤。