近日，匯豐銀行研究團隊向重慶晚報記者介紹的最新一期研究成果顯示，全球主要貨幣匯率走勢強弱有別，不贊同拋出亞洲貨幣買(mǎi)入美元。
美元可能持續走強
匯豐銀行認為，美元指數自1月末以來(lái)上升4.5%。盡管美國之外的經(jīng)濟數據疲弱是部分原因，但這一輪美元走強可能持續。原因一，經(jīng)濟數據好于預期會(huì )引發(fā)市場(chǎng)對美聯(lián)儲政策變調的擔憂(yōu)，利于美元升值；原因二，數據太差又會(huì )推動(dòng)風(fēng)險規避需求上升，也有助美元走強。
英鎊近期跌幅明顯
匯豐銀行稱(chēng)，從常規估值角度來(lái)看，英鎊仍略有高估，市場(chǎng)做空英鎊的動(dòng)作并未過(guò)度。從政策層面來(lái)看，英國政府以及英格蘭銀行并未對英鎊貶值有明顯的反對意見(jiàn)。
日元表現令人失望
匯豐銀行稱(chēng)，相關(guān)政策層的表述在過(guò)去幾個(gè)月對于推動(dòng)日元貶值發(fā)揮了不小的作用�！暗@可能只是日元匯率未來(lái)路徑的第一步：對于大幅加大寬松力度的承諾”。
“目前的市場(chǎng)價(jià)也已經(jīng)計入了政策因素�！眳R豐銀行稱(chēng)，未來(lái)這些承諾能否兌現行動(dòng)是關(guān)鍵難度也更大�！半S著(zhù)投機市場(chǎng)做好了進(jìn)一步做空日元的準備，未來(lái)要面對令人失望結果的風(fēng)險正在上升�！�
澳元面臨下行壓力
“過(guò)去幾周，澳元也是若干受美元走強影響較大的主要貨幣之一，1月末以來(lái)貶值2%�！眳R豐銀行稱(chēng)，前瞻地看，鑒于全球股票市場(chǎng)反彈對澳元所提供的支持難以為繼，而且過(guò)去幾年平衡其經(jīng)常項目逆差的大量資本流入近來(lái)也有所放緩。
匯豐銀行稱(chēng)，經(jīng)濟基本面方面，持續了幾年的礦業(yè)投資高增長(cháng)可能在今年見(jiàn)頂回落�！拔磥�(lái)澳元仍面臨進(jìn)一步的下行壓力�！�
人民幣或存升值壓力
“人民幣即期匯率最近均在低于中間價(jià)位置交易，顯示匯率存在一定的升值壓力�！眳R豐銀行稱(chēng)，這一狀況可能隨著(zhù)季節性的貿易流動(dòng)增長(cháng)而持續一段時(shí)間�！叭绻M(jìn)入四月后這一季節性升值壓力有所趨緩，市場(chǎng)將期待進(jìn)一步的匯率改革政策出臺�！�
匯豐銀行稱(chēng)，未來(lái)政策層面可能致力于縮小匯率中間價(jià)與即期匯率之間的差異，一方面通過(guò)降低中間價(jià)水平，另一方面減少對人民幣美元匯率干預。
業(yè)內提醒
不拋亞洲貨幣有理由
匯豐銀行稱(chēng)，日元兌美元匯率，自去年11月以來(lái)貶值近20%。有觀(guān)點(diǎn)認為，應拋亞洲貨幣買(mǎi)美元。理由主要有兩個(gè)：一是日元貶值使其相對亞洲其他國家出口競爭力增強，因而亞洲各國順差可能收窄；二是亞洲各國央行可能隨日元貶值而貶值自己本國的貨幣。
“我們不認同這一邏輯�！眳R豐銀行稱(chēng)，因為盡管日元貶值會(huì )對區域貿易流動(dòng)產(chǎn)生影響，但從外匯政策的角度目前為止并未出現各國競相貶值的跡象。