三安光電4月1日接近跌停的走勢，似乎成為影響成長(cháng)股投資情緒的第一張多米諾骨牌，因為擔憂(yōu)做空力量下一步可能瞄準的目標是大華股份、�？低暤瘸砷L(cháng)股，加之經(jīng)過(guò)連續上漲后相關(guān)個(gè)股已經(jīng)面臨高估值壓力，部分基金于4月2日緊急減持了一些前期漲幅較大的成長(cháng)股。
緊急減持規避傳聞
4月1日三安光電股價(jià)因受負面報道影響大幅下挫，盤(pán)中一度觸及跌停，而截至2012年末，共有102只基金合計持有三安光電1.81億股。3月份以來(lái)，三安光電融券余量有較為明顯的提升，因此這起事件被部分市場(chǎng)人士解讀為做空力量的襲擊。
就在市場(chǎng)仍在熱議三安光電事件之時(shí)，另一條消息也在悄悄流傳：繼勤上光電、三安光電之后，做空勢力下一步可能瞄準的目標是大華股份、�？低晝芍话卜腊鍓K個(gè)股。安防板塊同樣屬于政府采購比例較大的行業(yè)，且這兩只股票作為成長(cháng)股的代表，前期已經(jīng)累積了相當可觀(guān)的漲幅。
而近期看空安防的聲音在微博上已不鮮見(jiàn)。有觀(guān)點(diǎn)認為，大華股份PB近20倍，PE近55倍，而所處行業(yè)僅僅是安防視頻，絕非5-10年都可以類(lèi)似消費品行業(yè)具有業(yè)績(jì)持續穩定性。參照DCF現金流折現維持其成長(cháng)性，賺錢(qián)累積要達到目前股價(jià)得十幾年。因此，一旦該股利潤增速出現拐點(diǎn)，必然是大肆做空賺錢(qián)的大肥肉。
據了解，考慮到經(jīng)歷了連續上漲之后估值已經(jīng)較高，若確實(shí)有唱空消息出爐，短期內可能會(huì )對市場(chǎng)情緒造成巨大沖擊，4月2日部分基金開(kāi)始減持相關(guān)個(gè)股。
對此，有基金公司投研人士分析認為，繼康美藥業(yè)事件之后，市場(chǎng)對于突發(fā)性的利空消息警惕性明顯增加。并且在目前的震蕩行情下，市場(chǎng)心態(tài)不穩，一條利空消息很容易引起投資者情緒發(fā)酵以及共振效應。尤其是對于基金重倉股，市場(chǎng)關(guān)注度高，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，即便公司基本面最終被證明沒(méi)有問(wèn)題，股價(jià)也很容易遭遇重挫。因此，“君子不立于危墻之下”成為了部分基金的策略。
成長(cháng)泡沫擔憂(yōu)漸起
也有基金經(jīng)理認為，無(wú)論是貴州茅臺，還是康美藥業(yè)，歷次唱空觀(guān)點(diǎn)的出爐時(shí)點(diǎn)都頗值得玩味，通常都是在該個(gè)股的股價(jià)敏感時(shí)刻，因此利空消息最后成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。這次三安光電的負面消息之所以對股價(jià)產(chǎn)生巨大殺傷力，一定程度上也是因為近期市場(chǎng)上對于成長(cháng)泡沫的擔憂(yōu)開(kāi)始浮現。
2月下旬以來(lái)，由于市場(chǎng)對經(jīng)濟復蘇樂(lè )觀(guān)預期的修正，權重板塊出現調整，資金再度抱團于高成長(cháng)類(lèi)股票，諸如大華股份、�？低�、杰瑞股份、碧水源等，籌碼高度集中，股價(jià)被不斷推高。
但實(shí)際上，一些基金經(jīng)理已經(jīng)開(kāi)始擔憂(yōu)高估值的問(wèn)題，一旦公司未來(lái)的高成長(cháng)速度和持續性被證偽，對于這些股票的殺傷力是巨大的。
事實(shí)上，近期一些基金經(jīng)理透露，已經(jīng)在逐步減持一些市場(chǎng)耳熟能詳的大牛股。4月2日深圳交易所公布的交易公開(kāi)信息顯示，機構也在減持歐菲光等熱門(mén)股票。