2012年年報的披露，讓昔日明星基金經(jīng)理王亞偉再度火了一把，其轉投私募界后的首只產(chǎn)品“外貿信托·昀灃證券投資集合資金信托計劃”的最新持股以及王亞偉概念股再度成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
為什么青睞“舊愛(ài)”？
從昀灃的持倉品種來(lái)看，廣電網(wǎng)絡(luò )、華潤萬(wàn)東都是王亞偉的“舊愛(ài)”，依此思路，王亞偉執掌華夏大盤(pán)和華夏策略時(shí)的重倉股，在基本面沒(méi)有太大改變的情況下，又經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)兩個(gè)季度的調整，或將重新映入王亞偉的眼簾。
對于王亞偉為什么重拾“舊愛(ài)”？記者判斷，王亞偉之前在公募的風(fēng)格是隨市場(chǎng)變動(dòng)而改變，持股量大而雜，這就需要有強大的后臺數據與信息支持，相應的研究員也必須能夠提供各種風(fēng)格的配置建議。據了解，華夏基金研究員數量非常多，有專(zhuān)門(mén)負責重組股的、有專(zhuān)門(mén)抓主題性機會(huì )的、有專(zhuān)門(mén)研究防御類(lèi)的、有專(zhuān)門(mén)緊盯成長(cháng)股的。而改行私募以后短期還難以復制公募那樣的強大數據平臺，在構建成平臺之前，舊愛(ài)自然是其青睞的對象。所以，估計未來(lái)一段時(shí)間，王亞偉依然會(huì )主攻“舊愛(ài)”。
王亞偉方法多變，難以復制
回顧一下王亞偉的歷史戰績(jì)，“第12名、第1名、第2名、第1名、第3名、第20名”，這是王亞偉2006年至2011年基金經(jīng)理排名的成績(jì)單。從中可以看出王亞偉成為業(yè)界“一哥”并不是每年都能當第一，但每年都能出現在基金排名戰的第一陣營(yíng)中。長(cháng)年累月下來(lái)，“一哥”的金字招牌愈發(fā)鮮亮。而那些曾經(jīng)和王亞偉爭奪排名的基金經(jīng)理則大多曇花一現。
“我們和王亞偉最大的區別就是我們有風(fēng)格，但王亞偉沒(méi)有風(fēng)格�！边@是曾經(jīng)的一名廣州基金經(jīng)理對王亞偉的評價(jià)。
這就是大家看到的多面的王亞偉，有人認為他鐘愛(ài)重組股，有人認為他也炒題材，還有人認為他追捧成長(cháng)股。眾祿基金研究中心陳鋼通過(guò)研究發(fā)現，實(shí)際上，王亞偉對以上三種狀況均感興趣，在不同的市場(chǎng)環(huán)境中，他會(huì )選擇不同的個(gè)股。
實(shí)際上，在挑選個(gè)股方面，王亞偉始終堅持追求低風(fēng)險高收益的投資�！坝袠I(yè)績(jì)支持的成長(cháng)”是王亞偉一直倡導的投資理念。成長(cháng)本身的穩定性和持續性，在投資中占據越來(lái)越重要的地位。也就是說(shuō)，不僅要看公司當年的業(yè)績(jì)增長(cháng)，還要看其能否保持三到五年的良好增長(cháng)，以及安全邊際是不是足夠大。換句話(huà)說(shuō)，值得投資的是那些“只輸時(shí)間不輸錢(qián)”的股票。
因此，在王亞偉的組合中，取代熱門(mén)股票的是潛伏中的成長(cháng)股、隱蔽型的被低估股。在市場(chǎng)進(jìn)入階段性的轉換期，尤其是在主流板塊的滯漲期，這種思路非常見(jiàn)效。
而在大的配置方面，王亞偉也會(huì )隨著(zhù)基金規模的增大而改變其配置方法：早期(2006～2008年)，王亞偉的持倉始終比較分散，而且權重是階梯式遞減的方式，前面重倉股的作用體現得并不明顯，采用的是‘全面出擊’的策略，對于反向投資的考慮不多。而在后期(2009～2011年)，其明顯加大了前十大重倉股的權重，同時(shí)，藍籌股和白馬股的比例大大提高。
由此看來(lái)，王亞偉成功的秘訣在于因時(shí)而變。投資是技術(shù)也是藝術(shù)，雖然明白了王亞偉是怎樣投資的，但實(shí)際操作起來(lái)，做到王亞偉般成功仍然很難。雖然王亞偉難以被復制，但王亞偉概念股卻可以重來(lái)，而王亞偉投身私募后確實(shí)也是將“舊愛(ài)”重來(lái)一回。
歷史重倉股統計
據統計，王亞偉在公募期間執掌的兩只基金：華夏大盤(pán)精選、華夏策略精選，兩只基金自成立以來(lái)共有128只個(gè)股出現在其前十大重倉股中。
現身王亞偉基金前十大重倉股僅一次的個(gè)股有68只；現身前十大重倉股連續兩個(gè)報告期的個(gè)股共有17只；現身連續三個(gè)報告期的個(gè)股共有7只；現身連續4個(gè)報告期的個(gè)股共有5只；現身連續5個(gè)報告期的個(gè)股共有6只；現身連續6個(gè)報告期的個(gè)股共有4只；現身連續超過(guò)7個(gè)報告期的個(gè)股共有6只。
持有期最長(cháng)的個(gè)股是峨眉山A，持有報告期跨度達到了15個(gè)季度。15個(gè)季度中，間隔最大不超過(guò)一個(gè)季度，體現了一定的波段操作特點(diǎn)；樂(lè )凱膠片、岳陽(yáng)興長(cháng)、恒生電子持有報告期都有9個(gè)，樂(lè )凱膠片、岳陽(yáng)興長(cháng)更是連續9個(gè)報告期持續現身前十大重倉股。恒生電子連續8個(gè)報告期現身王亞偉前十大重倉股，另外中材國際也是連續8個(gè)報告期現身王亞偉前十大重股倉中。
從王亞偉持續持股超過(guò)5期的重倉股來(lái)看其投資風(fēng)格的端倪，似乎其投資風(fēng)格并非一成不變。其重倉股中既出現過(guò)工商銀行、建設銀行這樣的大盤(pán)藍籌股，也有中恒集團、廣匯股份、恒生電子等成長(cháng)股，還有樂(lè )凱膠片這類(lèi)PE值異常高企的個(gè)股；從王亞偉最青睞的峨眉山A來(lái)看，其持有期間業(yè)績(jì)表現并不穩定，期間三次報告期業(yè)績(jì)虧損，凈利潤表現大起大落，而期間峨眉山A的動(dòng)態(tài)PE值也是較為高企。
此外，探析王亞偉的持倉品種也可以從側面入手，據了解，王亞偉的私募產(chǎn)品昀灃選擇的是國信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部，根據該營(yíng)業(yè)部的交易記錄顯示，從2012年12月21日到2013年3月20日，該營(yíng)業(yè)部席位上榜的情況顯示，買(mǎi)入金額最大的是成城股份，為2526萬(wàn)元，其次為新華錦為2193.97萬(wàn)元、許繼電器為2030.17萬(wàn)元，而許繼電器也是老牌的“王亞偉概念股”。
對于王亞偉概念股的追捧，我們也要注意風(fēng)險。往極端說(shuō)，任何一只股票都有風(fēng)險，都不適合散戶(hù)，除非他們對這只股票做了非常細致的研究。目前，中國資本市場(chǎng)并不是很成熟，股民盲目追捧“王亞偉概念股”，但跟風(fēng)會(huì )影響自己的投資判斷。