今晚的美聯(lián)儲會(huì )議紀要“過(guò)時(shí)”了嗎？在上周五疲軟的非農數據公布后，市場(chǎng)中開(kāi)始浮現出了這樣一種疑問(wèn)。那么，在非農后鴿派勢力重新掌握壓倒性?xún)?yōu)勢后，今晚的紀要真的一無(wú)看點(diǎn)了嗎？竊以為，倒不必然。
　　至少，拋開(kāi)上周非農數據不論的話(huà)，此次紀要內容究竟是鴿派占據上風(fēng)還是鷹派再度逆襲，還是頗具懸念的。此前兩次紀要都顯示出鷹派力量反撲的趨勢，而在此前美國就業(yè)形勢還一片向好的情況下，紀要措辭也許依然有可能流露出一定趨緊意愿。
　　上周五的非農數據公布前，不少美聯(lián)儲官員紛紛發(fā)表了講話(huà)，鷹鴿勢力雙方呈現了針?shù)h相對的局面。甚至，鷹派絲毫未見(jiàn)落于下風(fēng)，此前一直居于鴿派陣營(yíng)的舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯更是臨陣倒戈，放出了今夏就應逐步縮小QE的觀(guān)點(diǎn)。在非農數據還沒(méi)公布的情況下，這些官員上周的看法極有可能就是其在3月貨幣政策會(huì )議中表達的立場(chǎng)。
　　因此，如果紀要中顯露出收緊政策的意愿，匯市行情如何演繹或將變得十分有趣。是以非農數據為準，消化紀要中措辭的影響，還是市場(chǎng)會(huì )出現暫時(shí)的膝跳反應利好美元，也許，今晚美聯(lián)儲及要引發(fā)的匯市行情，并不會(huì )太過(guò)平淡。

　　美聯(lián)儲紀要前瞻：鷹派陣營(yíng)能否再度上演逆襲好戲

　　在展望今晚的美聯(lián)儲紀要前，似乎不得不先回顧一下上兩次美聯(lián)儲紀要的結果�？梢哉f(shuō)，進(jìn)入2013年以來(lái)，每次美聯(lián)儲紀要引發(fā)的行情，都絲毫不遜色于決議的發(fā)布。
　　究其原因，無(wú)外乎一種，在美聯(lián)儲決議中，FED始終釋放出了鴿派占據主導的信號，無(wú)論是最終維持QE規模不變的結果，還是對經(jīng)濟前景依然頗為憂(yōu)心的措辭，都讓人堅信，美聯(lián)儲的印鈔機不會(huì )輕易停下。
　　然而，當會(huì )議紀要披露更多細節之時(shí)，市場(chǎng)人士卻驚訝的發(fā)現，美聯(lián)儲內部當時(shí)的討論，與決議中反映的情況大相徑庭。盡管美聯(lián)儲最終作出了傾向鴿派的決斷，但當時(shí)鷹派力量的聲音一點(diǎn)都不遜色。
　　從上次會(huì )議紀要披露的情況看，有多位美聯(lián)儲成員表示需在就業(yè)完全好轉之前就逐步縮小量化寬松措施(QE)規模，也有數名成員指出，過(guò)快縮小或結束QE可能也會(huì )帶來(lái)負面影響。這表明美聯(lián)儲內部鴿派和鷹派之間在這一問(wèn)題上的分歧已經(jīng)擴大。這與此前鴿派一統天下，鷹派成員只能孤軍奮戰的狀況構成鮮明對比。
　　而在3月的決議中，雖然美聯(lián)儲在會(huì )議上投票決定維持其每月850億美元的證券購買(mǎi)規模不變，但美聯(lián)儲主席伯南克在新聞發(fā)布會(huì )上也表示，一些與會(huì )者討論了維持該資產(chǎn)資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的成本。
　　因此，他們當時(shí)究竟是如何“討論了維持該資產(chǎn)資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的成本”，也許就將是今晚的最大看點(diǎn)。
　　Capital Economics美國市場(chǎng)經(jīng)濟學(xué)家Paul Dales表示，市場(chǎng)迫切想知道，Fed是會(huì )繼續以當前的規模實(shí)施資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，還是會(huì )逐漸降低資產(chǎn)購買(mǎi)的規模。
　　丹斯克銀行(Danske Bank)在一份報告中表示，本周美國方面將關(guān)注美聯(lián)儲3月會(huì )議紀要以及零售銷(xiāo)售數據。該行表示，預計3月會(huì )議紀要將提供有關(guān)聯(lián)儲內部有關(guān)資產(chǎn)購買(mǎi)方面討論的信息。
　　RocoForex也表示，本周美聯(lián)儲將會(huì )公布會(huì )議紀要，雖然會(huì )議紀要不具備時(shí)效性，但是至少能夠從會(huì )議紀要當中查看到央行內部委員的態(tài)度以及貨幣政策的立場(chǎng)。

　　美元走向充滿(mǎn)懸念，美國預算案亦不容忽視

　　由于美聯(lián)儲當時(shí)決議時(shí)還無(wú)法獲悉3月非農的表現如何，因此今晚美元如何波動(dòng)似乎充滿(mǎn)懸念。
　　如果整體措辭依然傾向鴿派，那么自不必多說(shuō)，美元將再度遭受打壓，延續前幾個(gè)交易日的弱勢表現。
　　而如果紀要中顯露出收緊政策的意愿，匯市行情如何演繹或將變得十分有趣。是以非農數據為準，消化紀要中措辭的影響，還是市場(chǎng)會(huì )出現暫時(shí)的膝跳反應利好美元，值得投資者屆時(shí)留意。
　　目前，美元指數在近5個(gè)交易日中有4個(gè)交易日以陰線(xiàn)報收，走勢極為疲軟。探究其原因，無(wú)外乎上周五公布的美國非農就業(yè)數據令人大失所望。不過(guò)如果放眼全局，非農的疲軟也許并不意味著(zhù)會(huì )對美元造成持久傷害。
　　至少，目前利好美元的因素也不少。經(jīng)濟層面看，外界仍認為美國經(jīng)濟復蘇步伐要快于其他主要經(jīng)濟體，這一因素可能仍將在后市支撐美元。
　　然后就是風(fēng)險偏好問(wèn)題。美元的避險地位也許隨著(zhù)全球風(fēng)險偏好的起落而變化。然而在全球增長(cháng)前景仍不明朗以及朝鮮核威脅引發(fā)的緊張局勢不斷升級之際，避險因素仍將在一點(diǎn)意義上繼續支撐美元。
　　近期歐元區的種種事件或許即將在一定程度上引導美元走勢。歐洲央行(European Central Bank)上周證實(shí)其不愿在現階段進(jìn)一步降息，進(jìn)而支撐了歐元兌美元匯率。不過(guò)，倘若又一個(gè)歐元區債務(wù)國出現脫軌跡象，投資者對歐洲央行政策路徑的信心在某一階段可能會(huì )出現動(dòng)搖。
　　果不其然，葡萄牙政府近日宣布其財政緊縮方案遭到一法院否決，該國除推出更多減支措施外別無(wú)選擇。有關(guān)對葡萄牙的減支措施可能推翻現任政府并強制舉行大選的擔憂(yōu)已在金融市場(chǎng)掀起波瀾，很可能會(huì )限制歐元的上行空間，特別是考慮到當前幾乎沒(méi)有跡象顯示意大利政治動(dòng)蕩局面很快會(huì )得到緩解的情況下。對于熱衷避險的投資者而言，在連日回調后，顯然提供了一個(gè)不錯的買(mǎi)入美元的機會(huì )。
　　日內重要經(jīng)濟數據不多。不過(guò)，在美聯(lián)儲紀要以外，依然存在一個(gè)風(fēng)險點(diǎn)，那就是美國2014年的預算案。
　　美國總統奧巴馬(Barack Obama)將于本周三(4月10日)發(fā)布2014財年的預算案。盡管美國財政危機目前來(lái)看并不十分緊急，市場(chǎng)也習慣了拖到最后時(shí)刻才去關(guān)注。不過(guò)，考慮到上周公布的非農的疲軟表現，不能不說(shuō)或多或少也受到了自動(dòng)減支的影響。而此后，隨著(zhù)“鈍刀割肉”式的財政減支措施進(jìn)一步深入，美國經(jīng)濟可能會(huì )遭受更大的負面影響。若預算案進(jìn)展一如此前緩慢，料將推升避險情緒，從而提振美元。而如果奧巴馬此次的預算案能得以通過(guò)，或許能給市場(chǎng)一個(gè)意外驚喜，提振風(fēng)險資產(chǎn)。
　　北京時(shí)間7:59，美元指數報82.36/37。