周二(4月9日)紐約午盤(pán)時(shí)段,美元/日元圍繞99.00一線(xiàn)展開(kāi)交投。受短線(xiàn)交易員、期權相關(guān)賣(mài)家及日本出口商多頭獲利了結盤(pán)打壓,美元/日元亞歐時(shí)段自四年高位回落,盤(pán)中刷新日低98.60水平,但匯價(jià)隨后展開(kāi)反彈并迅速回到99.00一線(xiàn)上方,表明多方力量強勁,并且任何一次回調都被視為買(mǎi)入機會(huì )。
美/日如虹的漲勢也引來(lái)眾多機構展望其匯價(jià)前景,市場(chǎng)普遍認為,不僅美/日站上100是早晚的事,甚至對其未來(lái)價(jià)格預期“不設上限”。
100只是中轉站 美/日年內看至110
瑞穗實(shí)業(yè)銀行(MizuhoCorporate
Bank)外匯部門(mén)高級副總裁DaiSato表示,美元/日元在100附近面臨拋壓,但其重新啟動(dòng)的上行趨勢才剛剛開(kāi)始。Sato表示,市場(chǎng)上的多頭頭寸規模并未占據絕對優(yōu)勢,這表明交易員和投資者仍有建立新的美元兌日元多頭頭寸的空間。Sato還稱(chēng),很多投資者認為,從長(cháng)期來(lái)看,美元/日元將升至2009年全球金融危機爆發(fā)前的水平,諸如105和110。但他也稱(chēng),從短期來(lái)看,美元/日元在99下方可能會(huì )經(jīng)歷短暫的回調,這將為投資者提供一個(gè)逢低買(mǎi)進(jìn)的好機會(huì )。
瑞銀(UBS)日本外匯交易部門(mén)主管HiroshiMaeba表示,100水平只是一個(gè)里程碑,美元/日元可能會(huì )進(jìn)一步上探110。Maeba的觀(guān)點(diǎn)代表了外匯市場(chǎng)的廣泛共識,尤其是在日本央行上周四(4月4日)意外宣布大規模的寬松貨幣政策之后。在不到一周的時(shí)間內,美元/日元已上漲700點(diǎn),升幅達到7.5%。
高盛資產(chǎn)管理公司(GoldmanSachs
Asset Management)主席Jim
O'Neill稱(chēng),他記得這是很長(cháng)時(shí)間以來(lái),甚至可能是他從業(yè)32年以來(lái),日本決策者第一次真正地讓市場(chǎng)感到意外,并且以一種非常積極的方式。
交易員們表示,日本央行的寬松貨幣政策推低了利率,導致國債吸引力下降,從而迫使機構投資者轉而尋找以其他貨幣計價(jià)的海外資產(chǎn)以獲取更高回報。除非進(jìn)行對沖,否則這些交易將對日元匯率產(chǎn)生直接的影響,推動(dòng)日元進(jìn)一步走低。
一位資深交易員稱(chēng),機構投資者們可能會(huì )增加海外投資,因為在日本持有現金不會(huì )有大的收益,但多數海外投資都依然處于全面對沖狀態(tài),原因是沒(méi)有充分理由不這樣做。這位交易員稱(chēng),他不像其他一些交易員那樣悲觀(guān),必須提防美國國債收益率可能的下跌以及歐洲的債務(wù)問(wèn)題。
但他同時(shí)指出,這些問(wèn)題可能只會(huì )阻礙美元兌日元的上漲,不會(huì )促成反轉。他預計今年美元/日元可能達到110,不過(guò)在102和103這樣的關(guān)鍵位會(huì )受頭寸調整影響而出現一定的短期回落。
該交易員還稱(chēng),美國國債收益率下降以及歐洲債務(wù)問(wèn)題加劇是日元看跌假設情境所面臨的真實(shí)風(fēng)險,但很難想像這些因素會(huì )大過(guò)日本央行的寬松政策的影響。他還表示想不出怎樣才能讓日元出現上漲行情。
基金:美/日長(cháng)線(xiàn)預期不設頂
梅克共同基金(MerkMutual Funds)首席投資官兼總裁AxelMerk日前表示,日元最終將變得一文不值,因日本央行(Bankof
Japan)啟動(dòng)了激進(jìn)的債券購置計劃,且看不到結束的期限。他將日元匯率的目標設置在不定位置。
AxelMerk指出,日元的動(dòng)態(tài)均衡已被打破,日元與CBOE波動(dòng)性指數的關(guān)聯(lián)性已不復存在,這意味著(zhù)匯率已不再具有以往的避險特性。日本經(jīng)常帳形勢惡化,這意味著(zhù)赤字轉瞬間成為一大問(wèn)題。
AxelMerk稱(chēng),日本的經(jīng)濟局勢十分糟糕,且仍在惡化過(guò)程中,政府債務(wù)/GDP比已經(jīng)超過(guò)200%,經(jīng)常帳赤字和寬松的貨幣政策下,日本決策者并不去理會(huì )政策行動(dòng)可能造成的后果。
在日本新政府的安倍經(jīng)濟學(xué)治下,超寬松貨幣政策的預期令日元兌美元年內迄今為止的跌幅高達14%,周一匯價(jià)跌至2009年6月來(lái)最低水平。
北京時(shí)間04:04,美元/日元報99.00/02。