在美國經(jīng)濟好過(guò)其他經(jīng)濟體，同時(shí)日本大幅寬松導致日元持續貶值的形勢下，2013年的全球貨幣強弱格局基本以美元走強而非美貨幣走弱為主，大宗商品則將走出分化行情。
外匯
美元或將是未來(lái)一段時(shí)間所有貨幣中表現最佳的幣種。美聯(lián)儲預測美國2013年經(jīng)濟增速將為2.3%-2.8%，同時(shí)失業(yè)率將降低至7.3%-7.5%。盡管美聯(lián)儲多數官員表示在短時(shí)間內不會(huì )馬上退出寬松政策，但這一部分寬松預期已經(jīng)被市場(chǎng)消化。但歐元區、英國和日本的形勢將不容樂(lè )觀(guān)，瑞銀預測這些國家的經(jīng)濟將維持停滯，最多是微弱的增長(cháng)，同時(shí)歐洲央行、英國央行和日本央行在2013年很可能進(jìn)一步擴大資產(chǎn)負債表規模。
歐元的形勢并不樂(lè )觀(guān)，盡管市場(chǎng)預計歐洲央行會(huì )用強力來(lái)控制風(fēng)險，歐元將受其支撐而不至于崩潰。歐洲央行極有可能最終激活OMT計劃來(lái)使歐元企穩，但歐元恐怕將在短暫反彈之后繼續下跌，這一疲軟趨勢在2013年恐怕難以改變，歐元兌美元匯率年線(xiàn)恐將出現大陰。
日本政府依然有可能繼續擴大寬松貨幣政策，日元匯率將繼續承壓，韓國的出口與日本相似度高，在貨幣形勢嚴峻的情況下，韓元貶值的可能性非常高。高盛預測日元兌美元匯率將在2013年跌破100的水平，甚至下跌到112。
相比之下，人民幣有可能以震蕩走勢為主，不會(huì )有明顯的趨勢行情。國內經(jīng)濟表現出企穩回升的跡象，對熱錢(qián)的吸引力提高從而帶來(lái)人民幣升值壓力，但同樣會(huì )有熱錢(qián)因國內資產(chǎn)泡沫風(fēng)險加劇而選擇逃離。人民幣緊盯美元的特性將在美元指數走強的情況下導致人民幣相對于其它貨幣被迫升值，又會(huì )對經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生負面影響。
在美國和中國經(jīng)濟復蘇的前提下，作為原材料出口大國的澳大利亞將出現出口改善的情形，澳元很可能有相對強勢的表現。但澳大利亞自身的經(jīng)濟狀況不佳，澳元下行壓力依舊突出。
大宗商品
由于歐元區、日本的經(jīng)濟狀況依然悲觀(guān)，全球范圍大宗商品的總體需求依然難以恢復，價(jià)格缺乏上漲動(dòng)能。美元升值之后會(huì )首先令那些以美元計價(jià)的大宗商品價(jià)格下跌，但受到中美經(jīng)濟復蘇預期影響，部分商品價(jià)格將由于需求變大而獲得支撐。預計未來(lái)一段時(shí)間大宗商品的格局會(huì )出現分化，整體依然偏空。對于期貨交易者來(lái)說(shuō)，可能將長(cháng)期面對震蕩行情，對沖操作和區間操作或將成為主流。
金屬在美國經(jīng)濟復蘇的背景下將逐漸失去金融屬性，價(jià)格將回歸到供求關(guān)系，代表品種則是白銀，其在2013年極有可能出現下跌趨勢，且幅度可能超過(guò)黃金。銅價(jià)在全球需求無(wú)法恢復之前將難有起色，更多跟隨美元指數做反方向波動(dòng)。而螺紋鋼、焦炭、玻璃等建材類(lèi)商品對國內城鎮化的預期行情已被市場(chǎng)消化殆盡，在中國房地產(chǎn)調控趨緊的形勢下，再次依靠投資拉動(dòng)而漲價(jià)的可能性不大，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)如果加快復蘇，將緩慢帶動(dòng)國際建材價(jià)格回升，橡膠、PTA等工業(yè)品價(jià)格也會(huì )有類(lèi)似的走勢。
相對而言，農產(chǎn)品的價(jià)格將相對穩定，但會(huì )出現分化。受全球繼續寬松導致的通脹預期加劇的影響，糧食類(lèi)商品的價(jià)格還有可能上漲。但與消費密切相關(guān)的棉花和油脂類(lèi)商品依然無(wú)力，除非中美兩國的經(jīng)濟復蘇帶動(dòng)消費整體提升，這類(lèi)商品才會(huì )有樂(lè )觀(guān)的走勢，否則難有改變，而消費增強是經(jīng)濟復蘇之后更為滯后的宏觀(guān)變化，短期內影響實(shí)在有限。
盡管美國經(jīng)濟可能復蘇，原油價(jià)格卻未必會(huì )受其帶動(dòng)，原因是美國的頁(yè)巖技術(shù)革命將使美國在長(cháng)期上最終達到原油的自給自足，這對國際原油價(jià)格上漲將形成長(cháng)期的壓力，美國國內的油價(jià)將更加獨立于國際原油。有分析指出，除了北美地區以外，幾乎所有產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量都在減少，未來(lái)美國油價(jià)與國際原油價(jià)格的差距將逐漸拉大，前者將更加便宜。目前來(lái)看非美地區的經(jīng)濟狀況將影響原油的需求，地緣政治因素則繼續帶來(lái)不確定因素。