承接高潮已過(guò)的年報行情，一季報行情于本周揭開(kāi)序幕。Wind數據顯示，已公布預告的上市公司中，近六成預喜，這從微觀(guān)層面反饋了經(jīng)濟形勢的部分真實(shí)圖景。結合二級市場(chǎng)走勢看，業(yè)績(jì)預喜公司整體上收獲漲幅，而267家“預悲股”自一季報業(yè)績(jì)預告以來(lái)平均跌幅3.85%，顯示了業(yè)績(jì)與股價(jià)走勢總體成正相關(guān)的結論是正確的，但具體到個(gè)股則出現明顯分化。
近六成公司一季報預喜
2012年報尚未落下帷幕，2013年一季報便已吹響了號角。截至目前，滬深兩市共有647家上市公司公布了一季報預告，其中377家預增，占比達58.27%；267家預降，占比為41.27%，剩余3家上市公司業(yè)績(jì)預告為不確定。
新時(shí)代證券研究中心研發(fā)總監劉光桓認為，從最新公布的3月份經(jīng)濟數據來(lái)看，CPI同比為2.1%，回落到較低的水平，PPI同比為-1.9%，環(huán)比持平，顯示宏觀(guān)經(jīng)濟目前處在“低通脹、弱復蘇”的狀態(tài)，企業(yè)由于行業(yè)不同出現苦樂(lè )不均的局面。這從已經(jīng)預告一季報的647家上市公司就可以看得很清楚，其中有近六成預喜，且有117家公司凈利增長(cháng)或將翻番，一些行業(yè)開(kāi)始出現好轉，如強周期的鋼鐵業(yè)受益于國家投資力度的加大出現盈利。由于需求不振、春季寒冷季節性等其他因素，有104家公司將出現虧損，說(shuō)明微觀(guān)經(jīng)濟中結構上出現盈虧兩重天的不平衡局面。
盡管上市公司盈虧走勢出現分化，但從市場(chǎng)風(fēng)格角度看，無(wú)論是滬深主板，還是中小板、創(chuàng )業(yè)板，上市公司業(yè)績(jì)整體表現均較為樂(lè )觀(guān)，尤其滬市主板和創(chuàng )業(yè)板的預喜上市公司占比較高。
滬市主板方面，共有23家主板上市公司公布一季度業(yè)績(jì)預告，其中20家預喜，占比為87%。增長(cháng)幅度居前的有臥龍電氣和首開(kāi)股份，凈利潤最大變動(dòng)幅度分別高達1050%和1322.58%。
深市主板方面，33家已發(fā)布一季度業(yè)績(jì)預告的上市公司中，預喜的19家，占比58%；預悲的14家。其中增幅最大的是深物業(yè)A和ST東熱，同比增幅分別高達3500%和1954%。相較而言，ST傳媒、*ST中鎢和華西股份業(yè)績(jì)下滑較為嚴重，分別為14247.83%；3699%和1044.66%。
創(chuàng )業(yè)板是目前已預告一季報業(yè)績(jì)的上市公司數量最多的板塊，已達355家，其中215家預喜，占比為60.56%；140家預悲。個(gè)股中，凈利潤同比增幅最大的是東方日升、金城醫藥，分別達2733.66%和1005%；最小的是天山生物、三五互聯(lián)等，同比下滑幅度均超2000%。
中小板中，共有236家企業(yè)發(fā)布預告，預喜者達123家，占比為52.12%。個(gè)股中，凈利潤同比增幅最大的是世榮兆業(yè)、成飛集成和萬(wàn)力達，分別達10200%、1430%和1100%；最小的是利達光電、新嘉聯(lián)等，同比下滑幅度均超1000%。
注意回避業(yè)績(jì)地雷
結合二級市場(chǎng)走勢看，業(yè)績(jì)這一核心價(jià)值判斷指標在當前市場(chǎng)發(fā)揮了一定的指導意義。從整體角度看，377家預喜的上市公司股票，自業(yè)績(jì)公告日至今平均漲幅為0.88%；而預降267家上市公司股票，同期則錄得下跌，平均跌幅達3.85%。
但就個(gè)股而言，業(yè)績(jì)同比是否增長(cháng)和其短期內的二級市場(chǎng)走勢并不呈絕對正相關(guān)關(guān)系，一季報業(yè)績(jì)公告以來(lái)，凈利潤同比大幅增長(cháng)但股價(jià)卻逆向而行的并不在少數。數據統計顯示，186只預喜股期間股價(jià)遭遇回調，典型案例便是同比最大增幅高達102倍的世榮兆業(yè)，業(yè)績(jì)預告以來(lái)卻下跌了2.77%。分析人士指出，該股股價(jià)之所以與業(yè)績(jì)“逆向行駛”，原因在于大環(huán)境震蕩、行業(yè)消息面、獲利回吐等多方壓力暫時(shí)超出業(yè)績(jì)預喜帶來(lái)的利好。
同時(shí)，凈利潤同比大跌股價(jià)卻錄得上漲的股票亦不乏其人，如業(yè)績(jì)同比下滑315%以上的信維通信，3月28日發(fā)布預告以來(lái)上漲了8.28%。
分析人士指出，短期來(lái)看，由于受市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)景氣度以及政策面、消息面、技術(shù)面等多方因素影響，部分股票的股價(jià)走勢并未完全反映其業(yè)績(jì)質(zhì)地。但從中長(cháng)期來(lái)看，業(yè)績(jì)與股價(jià)總體呈正比關(guān)系。
短期操作上，劉光桓建議，由于年報行情基本上已經(jīng)落下帷幕，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)開(kāi)始轉向2013年企業(yè)盈利前景，因此，一季報對當前的行情有承前啟后的作用。投資者可以從一季報中，預測一些公司在新財年里的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與前景是否發(fā)生較大的變化，如目前可預見(jiàn)鋼鐵、水泥等預計將有所好轉等，從而選擇有復蘇前景的公司，回避業(yè)績(jì)下滑明顯的業(yè)績(jì)“地雷”股。