國投瑞銀和銀河基金本周發(fā)布的策略報告認為，4月份股市仍可能以震蕩為主，難現趨勢性機會(huì )。今年以來(lái)漲幅較大的成長(cháng)股的高溢價(jià)難以持續，存在大幅回調的風(fēng)險，基金當前策略以防守為主，多只基金表示將適當減倉，配置上以業(yè)績(jì)超預期個(gè)股和績(jì)優(yōu)低估值股為主。

　　基金經(jīng)理看淡
　　成長(cháng)股風(fēng)險大

　　對于股市走向，多只基金經(jīng)理表示謹慎，明星基金國投新興產(chǎn)業(yè)認為4 月份的市場(chǎng)走勢存在較大的不確定 性，與周期股的表現密切相關(guān)，來(lái)自微觀(guān)調研的信息顯示工程機械行業(yè)開(kāi)工率出現明顯的上升，顯示投資活動(dòng)出 現季節性回升勢頭。如果經(jīng)濟復蘇的程度較好，可能引發(fā)周期股出現波段性反彈，反之可能持續低迷。
　　明星基金國投穩健增長(cháng)認為經(jīng)濟復蘇前景變弱，流動(dòng)性最寬松的時(shí)代已過(guò)去，對市場(chǎng)態(tài)度轉向謹慎，建議增持防守性的公用事業(yè)、傳媒等行業(yè)，對高估值的概念性板塊需要警惕大幅回撤風(fēng)險。
　　國投景氣行業(yè)認為，目前的政策層面不存在出臺刺激經(jīng)濟的政策可能性，而中小盤(pán)股估值壓力較大，沒(méi)有趨勢性投資機會(huì )。建議配置前期超跌的周期股，關(guān)注城鎮化和禽流感等主題機會(huì )。
　　銀河主題策略基金認為無(wú)論對于經(jīng)濟復蘇還是市場(chǎng)資金面和估值層面都暫時(shí)難以樂(lè )觀(guān)。國投成長(cháng)優(yōu)選認為 A 股市場(chǎng)會(huì )呈現區間震蕩走勢。銀河銀泰理財則認為整個(gè)二季度市場(chǎng)都將寬幅震蕩，

　　防守為上
　　優(yōu)選績(jì)優(yōu)低估值股

　　對于4月份操作方向，國投新興產(chǎn)業(yè)建議長(cháng)線(xiàn)投資者應著(zhù)眼于更長(cháng)期的經(jīng)濟轉型趨勢，精選并堅定持有具有長(cháng)期增長(cháng)動(dòng)力的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。在組合調整方面，國投成長(cháng)優(yōu)選表示盡管依然偏好醫藥、消費等成長(cháng)股，但在經(jīng)歷了一個(gè)季度的上漲后，建議短期減持部分估值脫離基本面的成長(cháng)股，配置部分估值明顯低估的大盤(pán)藍籌股。
　　銀河藍籌精選表示4月將根據市場(chǎng)和個(gè)股變化，減持高估品種，適當買(mǎi)入超預期品種，保持組合的靈活性。股票倉位將保持中性狀態(tài)。
　　銀河創(chuàng )新優(yōu)勢成長(cháng)認為，市場(chǎng)短期高點(diǎn)已經(jīng)出現，由于地產(chǎn)壓制，預期4月以后行業(yè)超額收益將大部分來(lái)自于盈利超預期的增長(cháng)行業(yè)的推動(dòng)。堅持以?xún)?yōu)質(zhì)低估值藍籌股和估值合理優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股作為主要配置。
　　銀河主題策略基金表示4月或考慮適當降低倉位，尤其是較高估值的成長(cháng)股的倉位。在個(gè)股和行業(yè)選擇上更加注重在今年符合當前社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展方向的主題性投資機會(huì )。