原本看起來(lái)風(fēng)險較小的黃金結構性理財產(chǎn)品，在黃金大跌面前潰不成軍。
　　在黃金大跌面前，設置金價(jià)波動(dòng)目標區間的結構性理財產(chǎn)品輕松被擊穿原先設定的區間，看漲類(lèi)結構性理財產(chǎn)品同樣收益慘淡。
　　在超出預期的大漲大跌面前，結構性理財產(chǎn)品的脆弱性開(kāi)始展現。由于不同的理財產(chǎn)品結構設計存在差異，黃金掛鉤類(lèi)理財產(chǎn)品的“抗震”能力亦開(kāi)始分化。但總體來(lái)說(shuō)，設置目標區間的結構性理財產(chǎn)品抗大漲大跌的能力最差。
　　匯豐銀行今年發(fā)行的多款掛鉤黃金的結構性理財產(chǎn)品，設定季度觀(guān)察區間為交易日確定金價(jià)+/200，換句話(huà)說(shuō)，如果在觀(guān)察季度里，金價(jià)上漲或下跌超過(guò)200，則當季收益即為零。
　　但在近日黃金價(jià)格的凌厲跌勢下，去年底以來(lái)發(fā)行的上述黃金掛鉤理財產(chǎn)品恐怕當季收益要泡湯。
　　如果金價(jià)大跌持續，或者大跌之后又出現大漲，那么此類(lèi)區間型的黃金掛鉤理財產(chǎn)品的下個(gè)季度收益可能打水漂。這就是設置區間的結構性理財產(chǎn)品的最大弱點(diǎn)最怕大漲大跌。
　　除了設置目標區間的結構性理財產(chǎn)品外，金價(jià)大跌之下，單向看漲或看跌的理財產(chǎn)品錯判風(fēng)險亦加大。比如，招商銀行今年以來(lái)發(fā)行了大量看漲或看跌黃金的結構性理財產(chǎn)品，將選擇權交給了投資者，預見(jiàn)到黃金大跌，預判成功的投資者自然賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，收益率最高可達7.6%；但認購了看漲黃金的結構性理財產(chǎn)品的投資者就沒(méi)那么好運了，低收益或者零收益難免。
　　值得一提的是，今年以來(lái)，招行發(fā)行的掛鉤黃金的結構性理財產(chǎn)品大多將期末價(jià)格與期初價(jià)格進(jìn)行比較，沒(méi)有到期的產(chǎn)品尚有翻身的機會(huì )。只要到期時(shí)金價(jià)反彈至期初價(jià)格以上，仍有機會(huì )獲得預期最高收益。
　　不過(guò)，4月份到期的看漲型結構性理財產(chǎn)品將沒(méi)那么好運了。4月8日到期，代碼分別為104045、104047的兩款招商銀行焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現聯(lián)動(dòng)理財計劃，到期分別僅獲得3.3%、2%的年化收益率。與該行同一天到期的兩款看跌型黃金表現聯(lián)動(dòng)理財計劃獲得的5.5%、6.6%的年化收益率落差明顯。
　　未來(lái)一段時(shí)間陸續到期的看漲型理財產(chǎn)品還將繼續面臨壓力。昨日國際金價(jià)一度跌破1400美元/盎司，即使后市反彈，仍需時(shí)日反彈至期初價(jià)格以上。由于期末價(jià)格即將厘定，近期到期的看漲型理財產(chǎn)品繼續以低收益或零收益告終的可能性較大。
　　不管是區間型或者看跌型，如果理財產(chǎn)品有提前贖回條款，看空后市的投資者可以選擇提前贖回。值得留意的是，若投資者提前贖回，銀行通常不提供保本。