受宏觀(guān)數據影響，近來(lái)股市跌跌不休，基金凈值也因此“順流而下”。這讓基民們年初燃起的希望再度被澆滅。實(shí)際上，對相當一部分在2007年高點(diǎn)入市的基民而言，解套希望似乎已遙不可及。
公募基金是第一種冠以專(zhuān)家理財的產(chǎn)品。在這之前，百姓只能儲蓄，上世紀80年代有了國庫券，90年代有了股票，2000年之后，基金逐步走俏。但遺憾的是，國內基金業(yè)曾將股票型基金作為主打產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品的表現與股市有著(zhù)密切關(guān)聯(lián)，往往是水漲船高、水降船低。這就讓基金的收益波動(dòng)明顯，那些在漲水時(shí)入場(chǎng)的投資者，可能還未分享到收益，就出現本金虧損。
為何專(zhuān)家理財也失利？這固然與一些基金公司投資水平不高、投資者教育不到位有關(guān)，但也與基金投資顧問(wèn)機構缺失有關(guān)。比如，銀行作為主要銷(xiāo)售渠道，仍是以賺取銷(xiāo)售傭金為驅動(dòng)，代銷(xiāo)什么基金就推薦什么，并沒(méi)有站在投資者角度考慮。何況，不少銀行理財經(jīng)理也不具備專(zhuān)業(yè)能力，提供不出合適的投資建議。
對這一困境，國內基金業(yè)元老級人物、嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍近日提出，基金應該是公共汽車(chē)，不同類(lèi)型的產(chǎn)品就有不同的線(xiàn)路，基金的職責就是保持線(xiàn)路穩定。國內很需要另一種財富管理公司，投資者需要他們來(lái)指點(diǎn)，你該上哪輛車(chē)，到了什么地方需要換車(chē)。國內投資者之所以虧損，是因為他們上錯了車(chē)，或者說(shuō)該下車(chē)時(shí)沒(méi)下車(chē)。如果用醫藥行業(yè)來(lái)比喻，基金公司是制藥公司，而財富管理公司是醫院�；鸸镜呢熑尉褪亲龀龊盟�，但該怎么吃，需要醫院來(lái)負責。
從國外理念看，理財市場(chǎng)應該有更細的分工，讓基金公司和財富管理公司各司其職，一個(gè)負責做產(chǎn)品，另一個(gè)負責給建議。國內一些基金公司已經(jīng)嘗鮮，如嘉實(shí)去年3月在上海設立了嘉實(shí)財富子公司，其角色就是負責整體資產(chǎn)配置，為客戶(hù)尋找適合其需求的理財產(chǎn)品。
未來(lái)，公募基金的工具化屬性將不斷增強，各類(lèi)ETF基金提供了日益豐富的投資工具。這些工具怎么用，完全看投資者。因此，如果基金是公共汽車(chē)，那么各類(lèi)公交線(xiàn)路將更豐富，可以將投資者帶到更寬廣的天地�？梢钥隙�，投資者對專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)的需求將更為強烈。