前期備受關(guān)注的多空杠桿ETF終于有了新了進(jìn)展。記者昨日獲悉，易方達滬深300指數期貨反向ETF、兩倍杠桿ETF及反向兩倍杠桿ETF已經(jīng)向證監會(huì )申報產(chǎn)品方案并獲受理。通過(guò)公募產(chǎn)品做空的日子已經(jīng)指日可待了。
與此同時(shí)，在上證系列行業(yè)ETF面世后，滬深300行業(yè)系列ETF也于昨日同時(shí)獲得了證監會(huì )的受理。在不久的將來(lái)，行業(yè)ETF將再添新軍。
多空杠桿ETF獲受理
近兩年來(lái)ETF產(chǎn)品在國內的發(fā)展進(jìn)入多元化、細分化、工具化的新階段，多家基金公司對ETF產(chǎn)品進(jìn)行了不同角度的創(chuàng )新開(kāi)發(fā)。此次反向ETF的推出，也彌補了公募基金做空的市場(chǎng)空白。從市場(chǎng)需求來(lái)看，杠桿和反向ETF能夠實(shí)現低門(mén)檻、高效率的做空以及杠桿投資，參與主體因此也更加廣泛。
據了解，易方達滬深300股指期貨杠桿及反向系列ETF是目前國內惟一以股指期貨系列指數為跟蹤標的的ETF。與直接投資股指期貨或者參與融資融券交易，投資于杠桿及反向系列ETF投資門(mén)檻更低、交易成本更低，并且無(wú)需投資者進(jìn)行保證金管理。其特點(diǎn)在于通過(guò)運用股指期貨，實(shí)現每個(gè)交易日基金的投資結果在扣除費用前達到目標指數每日價(jià)格表現的正向或反向的一定倍數。
杠桿及反向ETF是近年來(lái)境外ETF發(fā)展的重大創(chuàng )新,2006年在美國興起,2007-2009年得到快速發(fā)展,是另類(lèi)ETF中的主流產(chǎn)品。截至2012年12月底，全球362只反向及杠桿ETF合計資產(chǎn)規模約為362億美元；其中投資于股票的反向及杠桿ETF共計251只，資產(chǎn)規模達256億美元，最主流產(chǎn)品是2倍杠桿、反向及反向2倍杠桿ETF。從發(fā)展歷程看，該類(lèi)產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢顯著(zhù)，公司集中度高，美國Proshares、美國Direxion、法國Lyxor、盧森堡DB、韓國Samsung等前五大公司占67%以上的市場(chǎng)份額。從國內情況看，這類(lèi)產(chǎn)品還未誕生已引起強烈市場(chǎng)關(guān)注，并且在指數開(kāi)發(fā)上具備一段時(shí)間的排他性保護期，也很有可能產(chǎn)生先發(fā)優(yōu)勢。
滬深300行業(yè)ETF即將面世
在華夏基金首次推出5只上證行業(yè)ETF后，易方達也將步入這一隊伍。易方達滬深300行業(yè)系列ETF昨日也同時(shí)獲得了證監會(huì )的受理。
記者了解到，易方達上報的滬深300行業(yè)系列ETF分別跟蹤滬深300有色金屬、非銀行金融、主要消費、銀行、能源、醫藥衛生、地產(chǎn)7只行業(yè)指數。這7個(gè)行業(yè)基本是A股市場(chǎng)上市值最大、成交最活躍的板塊。
有基金研究人士指出，與傳統寬基指數ETF不同，行業(yè)ETF專(zhuān)注于投資單一行業(yè)。關(guān)聯(lián)行業(yè)配置、板塊輪動(dòng)、周期性等投資策略，因此都具有強大的市場(chǎng)需求，有望成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
公開(kāi)資料顯示，行業(yè)ETF在海外已誕生14年之久，目前已成為ETF的主流品種之一。從美國市場(chǎng)經(jīng)驗來(lái)看，截至2012年底，行業(yè)ETF產(chǎn)品規模合計達1515.3億美元，占ETF整體規模的11.33%，產(chǎn)品數量占ETF產(chǎn)品總數的25.21%。
另外，行業(yè)ETF的持有人結構中機構投資者占比過(guò)半。截至2013年3月1日，全美行業(yè)ETF市場(chǎng)中機構投資者持有54.39%的份額，個(gè)人投資者持有45.61%的份額。從投資應用來(lái)看，行業(yè)ETF首先為投資者提供了高效的行業(yè)配置投資工具，滿(mǎn)足了投資者充分把握行業(yè)輪動(dòng)的投資需求。相較其他ETF產(chǎn)品，行業(yè)ETF作為“工具產(chǎn)品”的特性發(fā)揮的更為淋漓盡致。較其他類(lèi)別ETF，行業(yè)ETF也更易受到融券投資需求的青睞，正是由于ETF融券交易的核心優(yōu)勢，在美國股市遭遇大幅重創(chuàng )的2008年，行業(yè)ETF市場(chǎng)依然在逆市中獲得了資金巨額凈流入。