中信證券楊輝和萬(wàn)家基金鄒昱兩位固定收益負責人近日接連被查，在震驚了證券市場(chǎng)的同時(shí)，也為債券市場(chǎng)敲響了警鐘。
多位業(yè)內人士認為，這兩起案件只不過(guò)是固定收益領(lǐng)域違規舞弊的冰山一角。
4月17日晚間，有消息稱(chēng)齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調查拘留。與之前落馬的楊輝、鄒昱一樣，徐大祝也是債券市場(chǎng)的大佬級人物。
“為了讓銀行間債券市場(chǎng)更合規地發(fā)展，監管層必將掀起一場(chǎng)整肅風(fēng)暴！其實(shí)，早在4月上旬，就已有銀行人士透露，央行將對銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行大規模檢查，時(shí)間從5月份開(kāi)始，為期四個(gè)月。但后來(lái)也有人說(shuō)，已提前至3月份，目前正在檢查當中�！�4月17日，一家券商固定收益部負責人告訴記者。
拔出蘿卜帶出泥，銀行間債券市場(chǎng)將迎來(lái)一場(chǎng)強勁的整肅風(fēng)暴。
調查門(mén)曝出代持養券黑幕
萬(wàn)家基金再度發(fā)布公告，證實(shí)基金經(jīng)理鄒昱確已因個(gè)人行為被公安機關(guān)帶走調查。不過(guò)，事件并未因此而平息，反而繼續發(fā)酵，隨后，中信證券固定收益部執行總經(jīng)理楊輝在一個(gè)月前被調查的消息也被“挖掘”出來(lái)。
雖然并無(wú)確切證據證明兩起案件有所關(guān)聯(lián)，但兩人同為機構固定收益負責人，又同被傳出因“代持養券”利益輸送而遭調查，實(shí)在讓人難以信服只是巧合而已。
據悉，楊輝受調查是因其利用其妻子的賬戶(hù)買(mǎi)入債券，然后再高價(jià)賣(mài)給中信證券固定收益部獲得高額收益，也就是通過(guò)丙類(lèi)賬戶(hù)方式牟取個(gè)人利益。而諸多業(yè)內人士認為，鄒昱此番被調查，也是與利用丙類(lèi)賬戶(hù)利益輸送有關(guān)。
在銀行間市場(chǎng)，丙類(lèi)賬戶(hù)多是指一些投資類(lèi)型的公司，它們的注冊門(mén)檻較低，一般擁有豐富的渠道資源，在企業(yè)發(fā)債時(shí)，可通過(guò)承銷(xiāo)團拿到新券，然后再在二級市場(chǎng)上賣(mài)出，賺取差價(jià)。
值得一提的是，有不少丙類(lèi)戶(hù)都是“空手套白狼”，借銀行墊資代持來(lái)賺取債券“點(diǎn)差”。
一位私募債券基金負責人告訴記者，市場(chǎng)上確實(shí)存在有的債券基金經(jīng)理或券商資管人士憑借自己的職務(wù)便利，自己在外面注冊成立丙類(lèi)賬戶(hù)公司參與銀行間債券交易，或收受丙類(lèi)賬戶(hù)公司的商業(yè)賄賂。
銀行間丙類(lèi)賬戶(hù)一直是債券市場(chǎng)中的一個(gè)風(fēng)險點(diǎn)，一家大型國有銀行金融市場(chǎng)部交易主管表示，此前富滇銀行曝出的倒券風(fēng)波就與丙類(lèi)賬戶(hù)有關(guān)。該行金融市場(chǎng)部原總經(jīng)理李坤、原副總經(jīng)理付淦等五六人通過(guò)朋友的公司申請非金融機構法人的丙類(lèi)戶(hù)，由富滇銀行為其代理債券結算業(yè)務(wù)，實(shí)施利益輸送。
固收領(lǐng)域監管不斷升級
近年來(lái)，監管部門(mén)對權益類(lèi)產(chǎn)品“老鼠倉”一直給予嚴厲打擊，但由于固定收益領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)性較強，不好監管，因此很多違法違規事件并未被亮
到臺面之上。
但業(yè)內人士都知曉，這一領(lǐng)域目前存在不小的問(wèn)題。
多位券商人士曾向記者感嘆，盡管一直有機會(huì )進(jìn)入固收領(lǐng)域，也知道更有前途和“錢(qián)途”，但就是怕把持不住自己做出違規之事，而遲遲不敢涉足。從表象來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品呈現出低風(fēng)險、低收益特征，但由于實(shí)際操作中，存在許多人為放大風(fēng)險的現象，并且這些風(fēng)險的放大常常游離在監管之外。
目前，債券市場(chǎng)規模不斷擴大，監管部門(mén)對固定收益領(lǐng)域的重視程度也開(kāi)始增加。4月17日，有知情人士向記者透露，楊輝是今年3月監管層對券商業(yè)務(wù)進(jìn)行大檢查時(shí)被發(fā)現問(wèn)題而遭調查的，而他的違規也促使監管層下定決心對固定收益業(yè)務(wù)進(jìn)行重點(diǎn)檢查。
萬(wàn)家基金鄒昱傳出被調查消息的這兩日，不僅是基金公司，上海多家券商也接到監管部門(mén)緊急通知，要求在下班前將其債券代持情況上報監管部門(mén)。
4月17日，調查門(mén)也蔓延到了銀行領(lǐng)域。多位消息人士透露，四大行中有多家銀行都傳出有相關(guān)人士被監管部門(mén)帶走協(xié)查，還有消息稱(chēng)某股份制銀行也牽涉其中，還有一家券商也被調查。
而4月17日晚間，坊間傳出消息稱(chēng)，齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調查拘留。
曾于徐大祝打過(guò)交道的滬上某貨幣經(jīng)紀公司人事表示，對徐大�？傮w印象感覺(jué)不錯�！靶旌苣贻p，30多歲，是非常健壯的一個(gè)人�！痹撊耸客嘎丁吧洗稳ニ麄兡抢�，徐給我引見(jiàn)他們的劉總，談的比較多�！�
“但是我們后來(lái)和齊魯銀行沒(méi)有做成業(yè)務(wù)，很多銀行不愿和他們打交道�！痹撊耸糠Q(chēng)，主要原因是齊魯銀行兩年前曾陷高額騙貸案，廣為業(yè)界詬病。
“這像是一場(chǎng)多部委聯(lián)手的調查，目前，固定收益業(yè)內已是風(fēng)聲鶴唳�！鄙虾Ｒ患胰坦淌肇撠熑吮硎�，聽(tīng)說(shuō)參與此次調查的部委包括審計署、公安部、央行、證監會(huì )和銀監會(huì )，未來(lái)牽涉入內的人員或更多。
代持業(yè)務(wù)銀行違規最多，而這場(chǎng)調查最終將發(fā)展成銀行間債券市場(chǎng)的整頓。
4月17日，一位城商行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管透露，銀行之間代持債券主要基于掩藏虧損的需要。而銀行間發(fā)債規模增長(cháng)迅速，其中就包括代持、墊資等情況在內。此前，二級市場(chǎng)投資交易及結算代理業(yè)務(wù)比較粗放，但2011年以來(lái)，交易商協(xié)會(huì )已經(jīng)陸續約談城商行等機構，對交易進(jìn)行規范。
此外，銀行間債券市場(chǎng)還存在期限錯配違規的問(wèn)題。由于長(cháng)期債券的利率高于短期債券利率，銀行普遍利用長(cháng)期債券的高利率做短期交易，這本身也是不合規的。
上述券商固定收益部負責人表示，“相信這個(gè)市場(chǎng)里，最缺乏監管的部分已經(jīng)開(kāi)始慢慢浮出水面，而整頓清理必有陣痛，每個(gè)從業(yè)人員都應該保護好自己，為自己，為家人，合規永遠是第一位的�！�
上述私募債券人士也認為，現在債券代持逐步暴露問(wèn)題和風(fēng)險，變相利益輸送時(shí)有發(fā)生，已經(jīng)嚴重影響正常的市場(chǎng)秩序，整頓勢在必行。監管部門(mén)可以借此機會(huì )把債券市場(chǎng)加以規范，按照交易所股票那樣，納入中央證券登記結算體系，這樣可以有效杜絕代持等不規范現象。
（本報記者李維亦對本文有貢獻）