2000億RQFII即將開(kāi)閘 外資"活水"難救A股
2013-04-23   作者:胡芳  來(lái)源:國際金融報
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    RQFII入市重新提速,A股市場(chǎng)再迎“活水”。日前,有消息稱(chēng),外匯局將最快于本月底啟動(dòng)新2000億元RQFII投資額度,中資金融機構仍將獲優(yōu)先批核。不過(guò),業(yè)內人士指出,資金是否會(huì )大舉進(jìn)場(chǎng)取決于外資對A股的判斷

  市場(chǎng)并無(wú)大驚喜

  監管層為RQFII(人民幣合格境外機構投資者)加碼已有半年,而新批出的2000億元額度遲遲未開(kāi)閘。大智慧分析師謝祖平昨日在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,從去年11月份國家外匯管理局決定新增2000億元額度起,已過(guò)去5個(gè)多月,其間證監會(huì )將試點(diǎn)機構的范圍擴大,且放寬對RQFII的資產(chǎn)配置限制,擴大包括RQFII在內的機構投資者規模的基調不變,新一批額度若如市場(chǎng)預期在4月底開(kāi)閘,對市場(chǎng)而言無(wú)大的驚喜。
  “從對指數的影響看,去年11月14日公布新增2000億元額度的消息,僅僅刺激股指小幅反彈,隨后股指下探1949點(diǎn),而近日市場(chǎng)借RQFII消息推升股指上行,主要原因還是在于指數連續下行后自身技術(shù)性反彈的要求,所以在經(jīng)歷上周五的大漲之后,投資者不必過(guò)多在意RQFII額度的變化而改變自身的操作節奏!敝x祖平說(shuō)。
  國家外匯管理局最新公布的RQFII投資額度審批情況表(截至2013年3月31日)顯示,今年2月、3月,外匯局未批出RQFII額度。截至3月底,外匯局共批出700億元RQFII額度,其中基金系593.5億元,證券系106.5億元。目前,已有27家基金管理公司、證券公司香港子公司獲得RQFII資格。

  額度管理更規范

  此前,投資A股的RQFII-ETF(交易所交易基金)在香港大賣(mài),不過(guò)從當前公布的情況來(lái)看,盡管額度有望擴大,但對于基金而言,今后RQFII額度使用會(huì )更嚴格。
  上海某基金公司相關(guān)人士昨日在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)也表示,目前公司的RQFII額度并未用完,是否要申請新的額度還需要看公司的具體情況。
  總部位于南方的某基金公司相關(guān)人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,公司的第一批額度已經(jīng)用完,是否申請新額度還要看情況。
  上述人士還透露,事實(shí)上,外匯局和監管層日前召開(kāi)過(guò)座談會(huì ),達成的共識是:第一批RQFII額度,有不少公司尚未用完,因此,在今后的申請中,必須按照實(shí)際使用的額度來(lái)申請——即強調使用效率的問(wèn)題!斑@意味著(zhù)在額度放開(kāi)后,金融機構的申請并不一定如預期般熱烈!鄙鲜鋈耸勘硎。
  此前,國家外匯管理局于3月21日發(fā)布《關(guān)于人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》,對投資額度的管理做了進(jìn)一步規范。新規要求,除開(kāi)放式基金外,其他RQFII產(chǎn)品或資金的投資額度按發(fā)生額管理,即累計匯入資金不得超過(guò)經(jīng)國家外匯管理局批準的投資額度;每次投資額度獲批之日起6個(gè)月內匯入投資本金,未經(jīng)批準逾期不得匯入,同時(shí),匯入境內的投資本金將設1年鎖定期。此外,規定還要求人民幣合格境外機構投資者不得轉讓、轉賣(mài)投資額度給其他機構或個(gè)人使用。

  震蕩仍為主基調

  “問(wèn)渠哪得清如許,為有源頭活水來(lái)”,盡管2000億元對于A(yíng)股市場(chǎng)是一股不小的暖流,不過(guò)有業(yè)內人士指出,資金是否會(huì )大舉進(jìn)場(chǎng)取決于外資對A股的判斷,目前對于實(shí)際效果不能有過(guò)高的估計;鸾(jīng)理們也認為,震蕩可能仍是市場(chǎng)主基調。
  長(cháng)城久恒基金經(jīng)理王文祥認為,市場(chǎng)對經(jīng)濟基本面放緩已有共識,在此前提下,不應對市場(chǎng)操作過(guò)分悲觀(guān)?傊,市場(chǎng)仍處在未來(lái)3年內的相對底部,同時(shí)也該看到,市場(chǎng)的根本性制度并未觸及,經(jīng)濟轉型和改革阻力相互交織,震蕩會(huì )是常態(tài)。
  博時(shí)基金宏觀(guān)策略部總經(jīng)理魏鳳春也認為,第二季度經(jīng)濟呈現“二次探底”的可能性不大,經(jīng)濟增長(cháng)率可能較第一季度略高,通脹仍不會(huì )成為政策的焦點(diǎn)?偟慕Y果是宏觀(guān)面數據并未顯示復蘇動(dòng)能變強,并體現在同比增速遠低于年初預期、掉頭向下的PPI等數據上。
  國海富蘭克林基金表示,近期公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據表明物價(jià)的壓力不大,貨幣超預期收緊的擔憂(yōu)將得到一定的緩解,對于A(yíng)股短期來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。不過(guò),PPI同比降1.9%再度掉頭向下,其中有國際大宗商品價(jià)格下行的因素,但仍然能說(shuō)明中國當前經(jīng)濟轉暖的力度不大,復蘇之路可能較漫長(cháng),這對A股長(cháng)期來(lái)說(shuō),又是一個(gè)不利的因素。
  “今年市場(chǎng)將在波動(dòng)中前行,長(cháng)久的投資業(yè)績(jì)主要依托靈活的調整和少數有確定成長(cháng)性的公司!眹8惶m克林基金表示。

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