4月份,大盤(pán)弱勢依舊,滬指在2200點(diǎn)附近震蕩。對于即將到來(lái)的5月份,股市將何去何從?從接受《投資快報》記者采訪(fǎng)分析人士來(lái)看,大家對有著(zhù)“五絕”之稱(chēng)的5月份的走勢分歧較大。在操作上,分析建議可將重點(diǎn)放在有政策題材的主線(xiàn)上。
5月持續震蕩概率大
昨天,上證綜指以2177.91點(diǎn)的收盤(pán)點(diǎn)位,結束了4月的交易;乜凑麄(gè)4月,大盤(pán)弱勢依舊,滬指在2200點(diǎn)附近震蕩。那么,即將到來(lái)的5月份,股市將何去何從?
我們先來(lái)看看歷史上5月份的A股的表現!據統計,在過(guò)去22年中,上證指數5月份上漲和下跌的次數均為11次。換言之,上證綜指“紅五月”的概率并不高。
此外,歷史上5月份上證指數出現超過(guò)10%的大起大落的記錄并不多。統計數據顯示,其中,超過(guò)10%漲幅的僅有1992年、1995年、1999年和2006年,其中1992年竟錄得了177.23%的驚人漲幅。
值得一提是,雖然歷史上5月份跌幅超過(guò)10%的只有1993年(-31.15%)。但近10年中,下跌的機率遠大于上漲。數據顯示,2003年至2012年5月份,滬指下跌的有6次,并且最近3年滬指均以下跌報收。由此看,今年紅五月的勝算似乎不大。
民生證券廣州營(yíng)業(yè)部首席投資顧問(wèn)趙金偉表示,五月份行情走勢并不樂(lè )觀(guān)。從股指期貨走勢來(lái)看,1306合約點(diǎn)位目前低于1305合約,遠期合約對近期合約出現貼水,反映資金對市場(chǎng)并不樂(lè )觀(guān)!澳壳,2130一線(xiàn)是本輪生命支撐線(xiàn),該點(diǎn)位若失守,創(chuàng )出新低的概率將大大增加!
“外資投行報告所提到關(guān)于中國經(jīng)濟的問(wèn)題,包括影子銀行、地產(chǎn)價(jià)格,是客觀(guān)存在的。地產(chǎn)調控對地產(chǎn)壓制,日本量化寬松對中國電子、汽車(chē)產(chǎn)品壓制,從而導致中國經(jīng)濟兩大支柱難以大幅推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展,能帶動(dòng)當前中國經(jīng)濟的新引擎始終未能有效運行,這也會(huì )對經(jīng)濟短期產(chǎn)生負面影響!壁w金偉指出。
相對于趙金偉較為謹慎,有業(yè)內資深投資人士表示,自6124點(diǎn)歷史新高后下跌以來(lái),月線(xiàn)出現三連陰后,次月大多出現反彈,共出現過(guò)5次。唯一的一次月線(xiàn)四連陰出現在去年!敖衲暝诔霈F2444點(diǎn)高點(diǎn)后,至今還沒(méi)有一次像樣的沖擊該高點(diǎn)的動(dòng)作。不僅沒(méi)有,而且目前2200點(diǎn)左右的位置離開(kāi)該高點(diǎn)相差240多點(diǎn)。也就是說(shuō),即使要形成全線(xiàn)撤退,至少應該有一輪150點(diǎn)到200點(diǎn)左右的上攻行情,來(lái)確認2444點(diǎn)這一頂部。因此,5月股指收陽(yáng)的概率還是很大的!
把握好三條主線(xiàn)
經(jīng)過(guò)此前4月的調整后,操作上應如何應對呢?趙金偉建議,融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展為投資者提供了弱勢的投資工具,通過(guò)融券方式對一些漲幅高、估值高個(gè)股做空,是獲取收益一個(gè)比較好的途徑。本輪下跌是經(jīng)濟及資本市場(chǎng)一次真正的尋底過(guò)程,“!薄皺C”相生,投資者若從中長(cháng)線(xiàn)角度,對一些低價(jià)、跌幅過(guò)大、業(yè)績(jì)處于歷史低谷的上市公司逐步吸納也是較佳的投資選擇。
而在板塊個(gè)股的選擇思路上,分析人士在接受《投資快報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,從行業(yè)屬性來(lái)看,每一輪行情的做多主線(xiàn)必定伴隨著(zhù)相關(guān)利好政策的出臺,也唯有跟隨政策熱點(diǎn)做多才有出路,在這方面,可將重點(diǎn)放在券商、新型城填化上。此外,近期較為活躍的“高送轉”填權很大可能會(huì )持續下去,也可多加關(guān)注。
這也得到券商分析師的認同,上海一大型券商研究員告訴記者:“如下二大方面的個(gè)股5月有較大機會(huì ):一是,城鎮化的概念股,近40萬(wàn)億的利好尚未完全兌現,預計后市熱點(diǎn)反復輪動(dòng),仍有較大的炒作空間。二是,受益于改革轉型的政策紅利概念,如金融改革等這些與經(jīng)濟轉型方向相一致的題材,他們將是未來(lái)股市上漲的重要動(dòng)力,宜密切跟隨。
趙金偉則表示,年初以來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)走勢一直在沿著(zhù)十八大確定的培育新經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)政策思路炒作,醫療、養老、文化得到市場(chǎng)的關(guān)注,目前來(lái)看,醫療多個(gè)個(gè)股創(chuàng )出新高,短期有回調風(fēng)險。文化傳媒是一個(gè)較好關(guān)注板塊。另外,農業(yè)、家禽養殖行業(yè)受H7N9影響行業(yè)進(jìn)入一個(gè)低谷,一旦事件影響減弱,供應恢復往往需要一定時(shí)間,價(jià)格上漲會(huì )改善上市公司盈利,投資會(huì )有一個(gè)短期獲利可能。
主線(xiàn)一:券商股
券商創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )將在本月召開(kāi)有望對券商形成提振。證監會(huì )新聞發(fā)言人昨天表示,2013年券商創(chuàng )新大會(huì )將在5月8日于北京召開(kāi)!按舜斡凶C券業(yè)協(xié)會(huì )、滬深交易所、證券投資者保護基金以及中登公司組織,旨在總結創(chuàng )新經(jīng)驗,扎實(shí)推進(jìn)券商創(chuàng )新工作!痹摪l(fā)言人指出。
對此,申銀萬(wàn)國分析師錢(qián)康寧表示,2012年證券行業(yè)在創(chuàng )新十一條的政策紅利驅動(dòng)下,加速布局戰略轉型、開(kāi)拓業(yè)務(wù)創(chuàng )新,在中小企業(yè)私募債、融資融券、資產(chǎn)管理、報價(jià)回購、約定購回交易、現金管理、權益類(lèi)收益互換等產(chǎn)品創(chuàng )新中開(kāi)展了大量嘗試,盈利能力有所提升。今年以來(lái),監管層在鼓勵創(chuàng )新的同時(shí),日益突出風(fēng)險監控的重要性,但金融創(chuàng )新的大方向并未改變。
“積極進(jìn)行金融創(chuàng )新,既是國際、國內經(jīng)濟金融形勢變化對中國金融業(yè)提出的新挑戰,也是大轉折時(shí)期中國金融業(yè)生存和發(fā)展的內在要求。而風(fēng)險管控,是金融創(chuàng )新的‘護身符’”。錢(qián)康寧指出。
招商證券研報指出表示,資產(chǎn)證券化、托管業(yè)務(wù)、債務(wù)融資工具、股權激勵等政策逐一出臺,創(chuàng )新從線(xiàn)性推進(jìn)演變?yōu)槊娴臄U散,今年證券行業(yè)迎來(lái)以制度和規則突破的全面發(fā)展階段!拔磥(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融、個(gè)股期權等衍生品甚至是交易規則的變化(T+0),都將提振券商業(yè)績(jì)與估值!
“目前證券行業(yè)處于創(chuàng )新推動(dòng)的發(fā)展機遇期,新業(yè)務(wù)是行業(yè)增長(cháng)的主要動(dòng)力,預計2013年以融資融券和股票質(zhì)押貸款為代表的類(lèi)信貸業(yè)務(wù)收入占比將可達15%以上,直投和債券交易占比提高,買(mǎi)方業(yè)務(wù)回報率穩定性在提升。投行受制于IPO暫停,轉向固定收益項目和資產(chǎn)證券化,業(yè)績(jì)將持續改善;代銷(xiāo)金融產(chǎn)品放開(kāi)推動(dòng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉型,將大幅增厚經(jīng)紀收入?傮w來(lái)看,盈利回暖的趨勢已經(jīng)確定,預計2013年行業(yè)增速30%-40%!闭猩套C券研報稱(chēng)。
主線(xiàn)二:“新型城填化”概念股
“全國城鎮化工作會(huì )議將會(huì )在5月份召開(kāi),國務(wù)院總理李克強將主持會(huì )議,這也將成為規格最高的一次城鎮化工作會(huì )議!币晃粎⑴c制定城鎮化規劃的日前人士向記者透露,《全國促進(jìn)城鎮化健康發(fā)展規劃》經(jīng)過(guò)了多次修改,目前整體框架和方向已經(jīng)確定,《規劃》將在會(huì )后正式對外公布。
去年11月份以來(lái),“新型城鎮化”成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)之一。十八大報告明確提出:“堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮化、農業(yè)現代化道路,推動(dòng)信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮化良性互動(dòng)、城鎮化和農業(yè)現代化相互協(xié)調,促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮化、農業(yè)現代化同步發(fā)展!
“從以往的經(jīng)驗來(lái)看,推進(jìn)城鎮化將成今年經(jīng)濟發(fā)展重點(diǎn),雖然這些問(wèn)題并沒(méi)有直接針對資本市場(chǎng),但從政策方向來(lái)看,城鎮化將成為未來(lái)一段時(shí)間資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的投資路徑!鄙钲谑幸患宜侥蓟鸬耐顿Y總監在接受《投資快報》記者的采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。
上述私募基金的投資總監指出,新型城鎮化所創(chuàng )造的就業(yè)以及產(chǎn)業(yè)、生活方式的改變是支撐經(jīng)濟增長(cháng)的重要力量之一。新型城鎮化將以實(shí)現居住地轉變、產(chǎn)業(yè)轉變和生活方式轉變?yōu)榛A,推進(jìn)區域整體的城鎮化、大中小城市的城鎮化和生活方式的市民化,這將極大推動(dòng)能源、環(huán)保、高鐵、電信、醫療等行業(yè)的發(fā)展,由此帶來(lái)的投資和消費增長(cháng)將對經(jīng)濟增長(cháng)形成支撐。
“城鎮化將成為相當長(cháng)一段時(shí)間的A股市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)!狈治鋈耸扛嬖V記者,首先,新型城鎮化將此帶動(dòng)的建材行業(yè)、家電電器等行業(yè)發(fā)展;其次,醫療改革也是一項重要議題;再次,城市交通、污水處理等領(lǐng)域的投資也會(huì )越來(lái)越多。
主線(xiàn)三:“高送轉填權”概念股
近期A(yíng)股市場(chǎng)表現欠佳,個(gè)股跌多漲少,部分個(gè)股更創(chuàng )出歷史新低。與此同時(shí),也有部分個(gè)股不為行情所左右,甚至逆市創(chuàng )出歷史新高。這其中,部分“高送轉”股上演的填權走勢表現尤為搶眼。
事實(shí)上,伴隨A股市場(chǎng)整體的急劇擴張,不少公司市值也實(shí)現了飛躍。在A(yíng)股市值擴張的道路上,部分公司在通過(guò)“高送轉”實(shí)現與投資者共贏(yíng)的同時(shí),也完成了公司規模從量變到質(zhì)變的升華。
分析人士指出,高送轉表明公司對業(yè)績(jì)的持續增長(cháng)充滿(mǎn)信心,且公司正處于快速成長(cháng)期,有助于保持良好的市場(chǎng)形象。如今的格力電器、美的電器等從“小舢板”成長(cháng)為如今的“參天大樹(shù)”,都是通過(guò)“高送轉”這一利器,加速公司市值規模擴張發(fā)展起來(lái)的。
“一季度經(jīng)濟數過(guò)后市場(chǎng)將進(jìn)入‘真空期’,經(jīng)過(guò)此前大跌的兩市股指有望借此企穩反彈,出現填權個(gè)股應該會(huì )逐漸多起來(lái),不妨趁目前部份‘高送轉’股尚未啟動(dòng)填權前先行潛伏!狈治鋈耸繉τ浾弑硎。
華安證券分析師表示,填權的出現是多重要素綜合的結果,有業(yè)績(jì)支撐,如果再配上點(diǎn)利好,比如行業(yè)獲政策扶持或公司正涉及市場(chǎng)熱點(diǎn)等,出現填權的機會(huì )自然也就大得多!斑有就是資金的關(guān)注程度,也就是盤(pán)面上的表現,也需要多加注意!逼渲赋。
值得注意的是,一些公司業(yè)績(jì)表現并不突出,但仍慷慨推出高送轉方案。此類(lèi)公司或是企圖通過(guò)“高送轉”吸引投資者,來(lái)為達到某種目的造勢,因此,在參加“高送轉”行情時(shí)需要特別關(guān)注分辨。