每隔一段時(shí)間,“做空中國”總會(huì )成為A股下跌的陰霾。
這一次,首先發(fā)難的是三大評級機構。4月9日,惠譽(yù)下調中國長(cháng)期本幣發(fā)行人違約評級;16日,穆迪也將中國主權信用評級展望由“正面”調至“穩定”,中國政府債券評級仍為Aa3;而標普則警示中國不良貸款風(fēng)險。
隨之,離岸中國股票基金等與中國股票相關(guān)的證券投資工具,也顯示資金正在做空。
然而,種種數據指標或并不適用于窺探外資在中國股市的實(shí)際動(dòng)態(tài)。4月26日下午,證監會(huì )新聞發(fā)言人對記者指出,根據監管層掌握的情況,近期上市公司境外戰略投資者和合格境外機構投資者,并未大規模賣(mài)出中國股票。
可佐證的是,眾多境外資金還在翹首企盼新一輪2000億元RQFII額度的放行,以及未來(lái)將落地的QFII2等。
26日,證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人回應本報記者提問(wèn),“RQFII未來(lái)還會(huì )有快速的發(fā)展”。
外資并未做空A股
中國股市一直處于資本項目外匯管理框架下,外資實(shí)際流動(dòng)影響與中國股票市場(chǎng)的一舉一動(dòng),皆可清楚觀(guān)察。
“我國資本項目尚未完全放開(kāi),境外資金投資于我國股市,主要通過(guò)上市公司戰略投資者、合格境外機構投資者身份進(jìn)行!弊C監會(huì )新聞發(fā)言人指出。
這意味著(zhù)引進(jìn)境外戰投和QFII框架下的外資,才能實(shí)際投資A股!皬奈覀冋莆盏那闆r看,近期上市公司境外戰投和合格境外機構投資者并未大規模賣(mài)出!鄙鲜霭l(fā)言人指出。
中登公司的數據顯示,截至3月底,QFII在滬深兩市合共開(kāi)設407個(gè)賬戶(hù),當月新增26戶(hù),較2月新增18戶(hù)增幅明顯。
市場(chǎng)擔憂(yōu)的是,各種與中國掛鉤的金融產(chǎn)品顯示出的做空痕跡,或會(huì )影響各種通過(guò)隱秘渠道投入A股市場(chǎng)的外資。
但監管部門(mén)否認這種渠道的資金大量存在!熬C合有關(guān)信息判斷,證據不足支撐有大量境外資金進(jìn)入我國股市的行為!鄙鲜霭l(fā)言人指出,“我們將繼續加強與外匯管理部門(mén)相互配合,進(jìn)一步完善境外資金進(jìn)出股市監測機制!
真正影響A股資金供給變化的,只有上市公司戰投、合格境外機構投資者兩個(gè)外資渠道。
RQFII審批與外匯收支相關(guān)
監管層用數據說(shuō)話(huà),或可撫慰眼下市場(chǎng)的焦慮。另一方面,引流仍是A股今后的大話(huà)題,但RQFII、QFII等如何進(jìn)一步發(fā)展,并非證監會(huì )能決定。
自證監會(huì )3月發(fā)布新的RQFII管理辦法,擴大試點(diǎn)機構范圍、放寬門(mén)檻后,目前已有29家機構獲得RQFII資格,其中今年新批3家。
市場(chǎng)關(guān)注的是自700億元額度后,新的2000億元RQFII額度何時(shí)放行?
此前有消息傳出,外管局對RQFII額度的審批呈趨嚴態(tài)度,市場(chǎng)擔憂(yōu)新額度的放行不會(huì )順利。
4月26日下午,證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人回應本報記者提問(wèn)時(shí)指出,“目前RQFII機構正向外匯局申請額度,境外投資者對于該類(lèi)產(chǎn)品非常踴躍!
但放行節奏的癥結仍在于資本項下外匯管理機制,“RQFII的審批跟國家的外匯收支相關(guān)!鄙鲜霾块T(mén)負責人指出。
據媒體報道,外匯管理部門(mén)曾就RQFII問(wèn)題召集機構會(huì )議,會(huì )議傳遞出的信號是要根據國際收支情況調整額度放行情況。
4月25日,外匯局公布的數據顯示,今年一季度,我國資本和金融項目順差(含凈誤差與遺漏,下同)1018億美元,其中,直接投資凈流入294億美元。而一季度資本和金融項目順差較去年四季度200億美元的順差激增,這或在一定程度顯示一季度熱錢(qián)流入的壓力。
雖然監管層釋放的信號顯示,未來(lái)RQFII的放行節奏與首批試點(diǎn)時(shí)的寬松會(huì )有所不同,必須與國際收支情況相協(xié)調,但上述部門(mén)負責人表示,“RQFII會(huì )有快速發(fā)展,這是基于市場(chǎng)情況決定的。境外的投資者對此很踴躍!
而在QFII2和QDII2方面,上述部門(mén)負責人指出,前期已對相關(guān)方向做了研究!皬腝FII2的角度來(lái)講,證監會(huì )與相關(guān)部門(mén)加強協(xié)商積極推動(dòng)。QDII2是央行牽頭推進(jìn)!
市場(chǎng)關(guān)心的另一個(gè)熱點(diǎn)是臺灣地區納入QFII的進(jìn)度,今年初兩岸證券期貨監管合作會(huì )議期間,臺灣地區提出專(zhuān)批1000億額度,用于臺灣機構的業(yè)務(wù)試點(diǎn)展開(kāi)。
“我們對于總體框架和制度都進(jìn)行了研究,目前在與有關(guān)部門(mén)溝通,推動(dòng)落實(shí),這涉及央行和外匯局等!鄙鲜霾块T(mén)負責人指出。