每隔一段時(shí)間，“做空中國”總會(huì )成為A股下跌的陰霾。
這一次，首先發(fā)難的是三大評級機構。4月9日，惠譽(yù)下調中國長(cháng)期本幣發(fā)行人違約評級；16日，穆迪也將中國主權信用評級展望由“正面”調至“穩定”，中國政府債券評級仍為Aa3；而標普則警示中國不良貸款風(fēng)險。
隨之，離岸中國股票基金等與中國股票相關(guān)的證券投資工具，也顯示資金正在做空。
然而，種種數據指標或并不適用于窺探外資在中國股市的實(shí)際動(dòng)態(tài)。4月26日下午，證監會(huì )新聞發(fā)言人對記者指出，根據監管層掌握的情況，近期上市公司境外戰略投資者和合格境外機構投資者，并未大規模賣(mài)出中國股票。
可佐證的是，眾多境外資金還在翹首企盼新一輪2000億元RQFII額度的放行，以及未來(lái)將落地的QFII2等。
26日，證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人回應本報記者提問(wèn)，“RQFII未來(lái)還會(huì )有快速的發(fā)展”。
外資并未做空A股
中國股市一直處于資本項目外匯管理框架下，外資實(shí)際流動(dòng)影響與中國股票市場(chǎng)的一舉一動(dòng)，皆可清楚觀(guān)察。
“我國資本項目尚未完全放開(kāi)，境外資金投資于我國股市，主要通過(guò)上市公司戰略投資者、合格境外機構投資者身份進(jìn)行�！弊C監會(huì )新聞發(fā)言人指出。
這意味著(zhù)引進(jìn)境外戰投和QFII框架下的外資，才能實(shí)際投資A股�！皬奈覀冋莆盏那闆r看，近期上市公司境外戰投和合格境外機構投資者并未大規模賣(mài)出�！鄙鲜霭l(fā)言人指出。
中登公司的數據顯示，截至3月底，QFII在滬深兩市合共開(kāi)設407個(gè)賬戶(hù)，當月新增26戶(hù)，較2月新增18戶(hù)增幅明顯。
市場(chǎng)擔憂(yōu)的是，各種與中國掛鉤的金融產(chǎn)品顯示出的做空痕跡，或會(huì )影響各種通過(guò)隱秘渠道投入A股市場(chǎng)的外資。
但監管部門(mén)否認這種渠道的資金大量存在�！熬C合有關(guān)信息判斷，證據不足支撐有大量境外資金進(jìn)入我國股市的行為�！鄙鲜霭l(fā)言人指出，“我們將繼續加強與外匯管理部門(mén)相互配合，進(jìn)一步完善境外資金進(jìn)出股市監測機制�！�
真正影響A股資金供給變化的，只有上市公司戰投、合格境外機構投資者兩個(gè)外資渠道。
RQFII審批與外匯收支相關(guān)
監管層用數據說(shuō)話(huà)，或可撫慰眼下市場(chǎng)的焦慮。另一方面，引流仍是A股今后的大話(huà)題，但RQFII、QFII等如何進(jìn)一步發(fā)展，并非證監會(huì )能決定。
自證監會(huì )3月發(fā)布新的RQFII管理辦法，擴大試點(diǎn)機構范圍、放寬門(mén)檻后，目前已有29家機構獲得RQFII資格，其中今年新批3家。
市場(chǎng)關(guān)注的是自700億元額度后，新的2000億元RQFII額度何時(shí)放行？
此前有消息傳出，外管局對RQFII額度的審批呈趨嚴態(tài)度，市場(chǎng)擔憂(yōu)新額度的放行不會(huì )順利。
4月26日下午，證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人回應本報記者提問(wèn)時(shí)指出，“目前RQFII機構正向外匯局申請額度，境外投資者對于該類(lèi)產(chǎn)品非常踴躍�！�
但放行節奏的癥結仍在于資本項下外匯管理機制，“RQFII的審批跟國家的外匯收支相關(guān)�！鄙鲜霾块T(mén)負責人指出。
據媒體報道，外匯管理部門(mén)曾就RQFII問(wèn)題召集機構會(huì )議，會(huì )議傳遞出的信號是要根據國際收支情況調整額度放行情況。
4月25日，外匯局公布的數據顯示，今年一季度，我國資本和金融項目順差（含凈誤差與遺漏，下同）1018億美元，其中，直接投資凈流入294億美元。而一季度資本和金融項目順差較去年四季度200億美元的順差激增，這或在一定程度顯示一季度熱錢(qián)流入的壓力。
雖然監管層釋放的信號顯示，未來(lái)RQFII的放行節奏與首批試點(diǎn)時(shí)的寬松會(huì )有所不同，必須與國際收支情況相協(xié)調，但上述部門(mén)負責人表示，“RQFII會(huì )有快速發(fā)展，這是基于市場(chǎng)情況決定的。境外的投資者對此很踴躍�！�
而在QFII2和QDII2方面，上述部門(mén)負責人指出，前期已對相關(guān)方向做了研究�！皬腝FII2的角度來(lái)講，證監會(huì )與相關(guān)部門(mén)加強協(xié)商積極推動(dòng)。QDII2是央行牽頭推進(jìn)�！�
市場(chǎng)關(guān)心的另一個(gè)熱點(diǎn)是臺灣地區納入QFII的進(jìn)度，今年初兩岸證券期貨監管合作會(huì )議期間，臺灣地區提出專(zhuān)批1000億額度，用于臺灣機構的業(yè)務(wù)試點(diǎn)展開(kāi)。
“我們對于總體框架和制度都進(jìn)行了研究，目前在與有關(guān)部門(mén)溝通，推動(dòng)落實(shí)，這涉及央行和外匯局等�！鄙鲜霾块T(mén)負責人指出。