“今年的經(jīng)濟很可能是一季度呈現弱復蘇，但是二季度可能再次衰退；三四季度則是再次弱復蘇，四季度則是再次弱復蘇�！北本┮患胰藤Y管負責人對《第一財經(jīng)日報》記者表示。該負責人認為，年內只能投資防御性板塊和轉型板塊，周期性板塊徹底“熄火”。
上述負責人表示，按照美林投資時(shí)鐘，當經(jīng)濟出現衰退的時(shí)候，資本市場(chǎng)投資防御性板塊，當經(jīng)濟出現弱復蘇的時(shí)候，資本市場(chǎng)選擇轉型板塊。
從這種角度看，該負責人認為，年內選擇的公司，主要將是消費類(lèi)公司，尤其是那些產(chǎn)品是必須消費的公司，此外還有金融。如果經(jīng)濟出現弱復蘇，電信、科技等新興產(chǎn)業(yè)也存在機會(huì )，但是這些行業(yè)更多的是選擇個(gè)股。
私募看重TMT
由于今年經(jīng)濟形勢不是太樂(lè )觀(guān)，近期機構都是炒作些業(yè)績(jì)比較確定，而且能高增長(cháng)的股票，因此近期主要是這類(lèi)股票大肆上漲。
“但是現在的問(wèn)題是，這些被炒作的龍頭股票，估值基本在60倍，按照歷史經(jīng)驗，60倍市盈率是一道門(mén)檻�！币晃徊辉竿嘎缎彰乃侥紝τ浾弑硎�，他表示，歷史上龍頭股票炒高到60倍市盈率后，要么橫盤(pán)很長(cháng)一段時(shí)間再漲，要么回頭下調，這種情況下，龍頭股失去繼續上漲的動(dòng)力。
而且一季報現在基本結束了，業(yè)績(jì)都已經(jīng)確定，缺乏進(jìn)一步炒作的想象動(dòng)力，這種情況下，上述私募認為，五六月份，將是今年股市的“垃圾時(shí)間”。
“高速增長(cháng)而且業(yè)績(jì)確定的公司目前基本集中在TMT板塊�！鄙綎|一位私募對記者表示。該私募表示，私募追求的是絕對的投資收益，為了賺取穩定的收益，今年主要投資TMT板塊和醫藥板塊，從消費角度看，這兩個(gè)板塊都是大消費概念。
“未來(lái)這兩個(gè)板塊還是機構投資的重要板塊，在這個(gè)板塊尋找目標公司”。但是該私募對記者表示，目前這些行業(yè)的龍頭公司已經(jīng)估值很高，他們只能清倉休息。
該私募表示，隨著(zhù)三星新型手機上市，必然帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的上市公司。
金融依然是必選配置
“下半年肯定要重啟IPO，而且有傳言稱(chēng)已經(jīng)過(guò)會(huì )的上市公司在6月份或許開(kāi)始上市，但是要想IPO，必須把股指拉高，那只有依靠金融�！北本┮晃还嫁D做私募的基金經(jīng)理對記者表示。
上述私募表示，他們依然看好金融，繼續看好民生銀行�！敖鹑诘耐顿Y邏輯一直沒(méi)有改變，雖然春節前后，銀行板塊大幅上漲，但是目前估值依然不高”。
北京一家私募投資總監對記者表示，保險板塊的估值甚至比H股估值還要低，他認為保險板塊之所以低估值，是因為年后保險公司大量贖回手里持有的基金，導致基金公司不滿(mǎn)，大肆賣(mài)出保險公司的股票，導致保險股的估值一直不高。
對于金融板塊的投資存在很大分歧，北京一家券商資管研究總監相比之下更看好券商股。該研究總監表示，同樣1倍多點(diǎn)的市凈率，買(mǎi)券商還是買(mǎi)銀行？
“當然是買(mǎi)券商，券商不存在出現壞賬問(wèn)題，但是銀行的壞賬問(wèn)題一直存在，而且券商在創(chuàng )新改革后，杠桿得到放大，未來(lái)三年復合增長(cháng)率將在40%上下�！鄙鲜鲅芯靠偙O堅持看好券商，他擔心上市的銀行公司一旦市凈率超過(guò)1倍，銀行就有進(jìn)一步融資的需求，因此他更多看好券商股。