4月最后一個(gè)交易日，滬指收于2177.91點(diǎn)，創(chuàng )出2013年來(lái)收盤(pán)新低。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在PMI數據環(huán)比下跌的同時(shí)，近期部分國際評級機構紛紛發(fā)表看空國內市場(chǎng)的言論，惠譽(yù)、穆迪相繼下調中國信用評級和展望，而A股投資者對IPO重啟等問(wèn)題仍有擔憂(yōu)。
上述復雜因素到底將如何影響節后A股市場(chǎng)？為此，《每日經(jīng)濟新聞》記者邀請到挺浩投資總經(jīng)理康浩平、神農投資總經(jīng)理陳宇、國誠投資總監黃道林、龍騰資產(chǎn)董事長(cháng)吳險峰和景良投資董事長(cháng)廖黎輝等相關(guān)人士進(jìn)行了討論。
記者注意到，不止一位私募人士談及對今年行情看法時(shí)，都認為是“上下兩難”，但仍然看好部分板塊和個(gè)股行情，且有私募表示，如果IPO重啟，管理層在之前或出臺利好。
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NBD：5月1日公布的國內4月制造業(yè)PMI指數為50.6%，較3月環(huán)比降0.3個(gè)百分點(diǎn)。各位對這一數據的變動(dòng)有何看法？各位如何看待國內經(jīng)濟復蘇前景？
康浩平：個(gè)人認為，國內基本沒(méi)有衰退的概念，因為此前相當長(cháng)的時(shí)間都保持著(zhù)年均8%以上的經(jīng)濟增速，目前屬于增速減緩階段。
陳宇：PMI數據回落顯示出目前國內經(jīng)濟發(fā)展的不明朗。
黃道林：PMI低于預期與A股下跌有一定關(guān)系，但關(guān)系應該不是很大。A股下跌有內在原因，當然經(jīng)濟數據也是誘因之一。對經(jīng)濟復蘇前景，還是要看政策扶持力度，尤其是貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策。如果沒(méi)有出臺有力的政策，那么經(jīng)濟要達到真正意義上的復蘇，還有一定難度。
廖黎輝：PMI指數今年1月就開(kāi)始環(huán)比下降，國內經(jīng)濟復蘇是一個(gè)較長(cháng)的過(guò)程，不會(huì )很快結束的。
吳險峰：A股市場(chǎng)下跌肯定有經(jīng)濟不達預期的因素存在，但國內經(jīng)濟不會(huì )太差。
NBD：4月25日召開(kāi)的政治局會(huì )議研究了當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，有分析人士認為，會(huì )議發(fā)出了穩增長(cháng)的強烈信號，可能在政策上會(huì )有行動(dòng)。對此各位怎么看？
黃道林：中央層面的政策主要是從宏觀(guān)角度來(lái)把控的。個(gè)人推測，假設要推出某些政策，可能將在貨幣寬松和新型城鎮化上有所動(dòng)作。經(jīng)濟要真正復蘇，需要一些實(shí)實(shí)在在的東西。
NBD：政治局會(huì )議還指出，金融領(lǐng)域潛在的風(fēng)險需要加強防范，聯(lián)系到近期對債市以及銀行理財產(chǎn)品的整頓，金融領(lǐng)域風(fēng)險是否會(huì )波及到A股？
康浩平：A股本輪下跌行情顯得過(guò)于疲弱，金融領(lǐng)域潛在的風(fēng)險也會(huì )對A股有所影響。
陳宇：會(huì )有影響。
黃道林：肯定會(huì )波及到A股市場(chǎng)，因為在金融市場(chǎng)中，包括對債券市場(chǎng)、銀行產(chǎn)品的清理，實(shí)質(zhì)上都是對金融領(lǐng)域不良狀況打預防針。金融領(lǐng)域一些弊端已經(jīng)比較大了，如果處理不好，也可能會(huì )導致一場(chǎng)危機。
廖黎輝：我個(gè)人認為，清理整頓主要是防患于未然，倒不會(huì )影響到股市。說(shuō)不定對股市還是一個(gè)利好，因為一些資金可能會(huì )流向股市。
論IPO：重啟前或出利好
NBD：各位對于證監會(huì )高層有何評價(jià)與期待？
康浩平：不排除肖鋼主席有重大舉措出臺，但目前還暫時(shí)看不出。
陳宇：沒(méi)有措施就是對市場(chǎng)最好的回應。當前市場(chǎng)不需要太多的措施，而需要逐漸建立市場(chǎng)的信心。
黃道林：肖鋼主席上任后顯得比較低調，他可能已在著(zhù)手做一些實(shí)事，但沒(méi)有高調公布。從最近一些動(dòng)作來(lái)看的話(huà)，還是較有力度的，包括對債市、銀行理財產(chǎn)品的清理和對擬IPO企業(yè)的繼續審查，都做得比較嚴。
廖黎輝：我認為肖鋼主席可能目前對金融領(lǐng)域風(fēng)險控制更為關(guān)注。相對來(lái)說(shuō)，肖主席顯得更謹慎一些。
NBD：在A(yíng)股休市期間，海外市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，其中標普指數創(chuàng )出歷史新高。海外市場(chǎng)節節攀升對A股是否會(huì )有提振作用？
康浩平：此前美國連續大漲對A股也沒(méi)有很大影響，外資近期也在做空、唱空國內市場(chǎng)。
同時(shí)，由于歷史原因，A股市場(chǎng)存在一種信任危機，不少反彈都是曇花一現，因此對外圍市場(chǎng)走強對A股所產(chǎn)生的提振作用不能太樂(lè )觀(guān)。
陳宇：當前A股與外圍市場(chǎng)沒(méi)有太大的關(guān)聯(lián)性，未來(lái)對A股走勢不太看好。
黃道林：外盤(pán)近一年來(lái)都在不斷向上，主要對應的是美國經(jīng)濟復蘇預期，美元的走強也對資金回流美國產(chǎn)生了一定的影響。從全球資金流向而言，更多的是選擇美國而不是中國，所以我們看到，美股指數不斷走強，但A股指數仍處于弱勢。
廖黎輝：A股市場(chǎng)可能還會(huì )調整一下，與外圍市場(chǎng)沒(méi)多大關(guān)系�？赡蹵股漲一段時(shí)間又跌下去了。
NBD：近期國際上，形成了一股做空、看空國內市場(chǎng)的風(fēng)潮，比如近期多家國際評級機構發(fā)布看空國內市場(chǎng)的言論，惠譽(yù)、穆迪相繼下調中國信用評級和展望，這是否會(huì )壓制A股向上空間？
康浩平：我個(gè)人認為，話(huà)語(yǔ)權不能被國際評級機構所壟斷，但市場(chǎng)信心較低迷，會(huì )對A股有所壓制。
黃道林：國際評級機構對中國進(jìn)行的信用評級也是有一定依據的，因為國內面臨的問(wèn)題確實(shí)不少，國際評級機構看到這些問(wèn)題之后的態(tài)度就顯得比較直白。
廖黎輝：國際評級機構的態(tài)度也沒(méi)多大用處，因為國內畢竟是一個(gè)相對封閉的市場(chǎng)。人民幣也還沒(méi)有自由兌換。
NBD：有分析人士認為，進(jìn)入5月，距離IPO重啟的時(shí)間點(diǎn)或又前進(jìn)了一步。目前市場(chǎng)是否已消化了對IPO重啟的擔憂(yōu)？
康浩平：IPO遲早會(huì )重啟，這不算大利空。資本市場(chǎng)有融資與投資功能，IPO暫停一樣沒(méi)有挽救市場(chǎng)。不過(guò)如果二季度行情沒(méi)有明顯好轉，IPO不會(huì )輕易推出。
陳宇：IPO重啟會(huì )對當前被熱炒的中小市值股形成壓制，IPO重啟后會(huì )讓投資者對股市整體走勢產(chǎn)生回落預期。
黃道林：資本市場(chǎng)如果沒(méi)有融資功能，就不叫資本市場(chǎng)了，IPO重啟不是問(wèn)題，問(wèn)題在于怎么重啟。如果還是像以前那樣靠包裝和利益輸送來(lái)做業(yè)績(jì)，肯定是不被市場(chǎng)所接受的。但如果都是好公司，能給股民帶來(lái)回報，那當然會(huì )受到歡迎。
廖黎輝：我個(gè)人覺(jué)得，IPO如果真的要重啟，說(shuō)不定牛市就來(lái)了，短期可能還是利好。因為股市搞不上去，新股也就發(fā)不出去。所以，管理層真要同意IPO重啟股票，可能之前就會(huì )出利好。
說(shuō)市場(chǎng)：上下兩難 高拋低吸
NBD：目前上證綜指和深成指都報出年度收盤(pán)新低，但創(chuàng )業(yè)板指卻依然高高在上，各位如何看待這種局面？中小市值個(gè)股是否風(fēng)險更大？
康浩平：創(chuàng )業(yè)板指創(chuàng )出新高，主要是市場(chǎng)太弱而游資又不甘寂寞。目前來(lái)看，中小市值個(gè)股存在一定的風(fēng)險。
陳宇：中小市值個(gè)股未來(lái)可能會(huì )回落。
黃道林：創(chuàng )業(yè)板指創(chuàng )新高主要是因為他們是新興行業(yè)，經(jīng)濟出現問(wèn)題主要是周期性行業(yè)不景氣，而新興產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟周期影響相對弱一些，所以我們看到，新興產(chǎn)業(yè)聚集的創(chuàng )業(yè)板個(gè)股屢創(chuàng )新高。
另外這與外盤(pán)也有關(guān)系，外盤(pán)一些科技股走得很牛，國內創(chuàng )業(yè)板也存在跟風(fēng)因素。
廖黎輝：很明顯，市場(chǎng)缺錢(qián)，因此只能折騰中小市值股，創(chuàng )業(yè)板股票其實(shí)也沒(méi)什么投資價(jià)值，肯定是游資炒作起來(lái)的。
NBD：從2013年全年行情來(lái)看，各位怎么評價(jià)目前點(diǎn)位？
康浩平：全球股市都在漲，唯獨A股下跌，熊冠全球。
陳宇：目前行情或對全年股市運行中樞有所調整，全年行情或在2200點(diǎn)上下150點(diǎn)范圍波動(dòng)，目前股市處于上下兩難階段。
黃道林：2200點(diǎn)附近向下的空間不大，三大評級機構不管如何做空A股，最終也沒(méi)打下來(lái)多少，主要是大盤(pán)絕對點(diǎn)位很低。所以全年而言，指數上下兩難，但部分行業(yè)和個(gè)股或有較大機會(huì )。
廖黎輝：A股本身處于低位，下半年應該會(huì )起來(lái)，相對而言比較樂(lè )觀(guān)。
吳險峰：今年總體是一個(gè)震蕩筑底行情，而去年和前年的行情是震蕩探底�，F在這個(gè)點(diǎn)位我認為不算高。
NBD：各位中期投資策略是什么？
康浩平：持股待漲。
陳宇：因為上下兩難，所以高拋低吸。
黃道林：我們基本上會(huì )圍繞一些具有新技術(shù)、新材料、新盈利模式的版塊和個(gè)股考慮，對所謂高新產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局。
我們基本上已經(jīng)摒棄了周期類(lèi)行業(yè)，重倉位押注新興產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行波段交易。
吳險峰：今年行情或為振蕩筑底，相對而言風(fēng)險較低，漲跌空間都不太大，更多是結構性風(fēng)險和機會(huì )。大的機會(huì )還是在新興產(chǎn)業(yè)，但估值又偏高，因此要特別關(guān)注成長(cháng)性。
NBD:各位有無(wú)看好、看空的行業(yè)或個(gè)股？
康浩平：看好電力、金融地產(chǎn)、證券板塊。因為經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間下跌，很多板塊都存在機會(huì )，因此沒(méi)有過(guò)分看空的板塊。
黃道林：看好新興產(chǎn)業(yè)部分個(gè)股，可以不受經(jīng)濟景氣度影響，迅速做大。
陳宇：看好大消費、經(jīng)濟轉型預期等品種；看空中低檔出口類(lèi)、重污染、房地產(chǎn)等品種。
吳險峰：我們還是看好大新興產(chǎn)業(yè)和大消費。