本周四，受美國失業(yè)率提升、國內PMI回落等因素共同影響，國內期貨價(jià)格大幅跳空低開(kāi)。展望后市，個(gè)人認為，國內期市將以震蕩為主低位運行，不宜過(guò)分悲觀(guān)。
　　首先，國內外流動(dòng)性依然非常充足。盡管美聯(lián)儲一度表示可能提前結束QE政策，但由于失業(yè)率依然高于設定的6.5%標準，且CPI低于2%，這種市場(chǎng)環(huán)境不僅為美聯(lián)儲繼續實(shí)施QE政策提供了必要性，同時(shí)也提供了可能性。此外，歐元區及日本央行也繼續推行寬松的貨幣政策，全球范圍內充足的流動(dòng)性將對國內外期價(jià)構成支撐。
　　其次，全球實(shí)體經(jīng)濟繼續緩慢復蘇。盡管?chē)鴥?月份PMI為50.6，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍居于50這個(gè)榮枯線(xiàn)以上。從分項指數看，生產(chǎn)價(jià)格指數環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，新訂單指數下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，但購進(jìn)價(jià)格指數下降10.5個(gè)百分點(diǎn)，購進(jìn)價(jià)格指數下降是影響國內4月份PMI回落的最主要因素，這說(shuō)明國內生產(chǎn)狀況并沒(méi)有明顯惡化。此外，美國一季度GDP增速為2.5%，盡管低于市場(chǎng)預期的3.0%，但也明顯高于去年第四季度0.4%的水平。全球范圍內實(shí)體經(jīng)濟持續復蘇將鎖定期價(jià)下跌空間。
　　最后，經(jīng)過(guò)前期下跌，國內很多商品均回落至各自支撐位附近，如滬銅跌至2011年9月的低點(diǎn)附近，滬膠跌至2010年5月的低點(diǎn)附近，這些區域均存在較強的技術(shù)性支撐。
　　當前階段，影響國內期價(jià)的最主要因素還是市場(chǎng)信心不足。如果近期國內外政府不出臺新的經(jīng)濟刺激措施，市場(chǎng)信心仍難以聚集，期價(jià)上漲的難度也比較大。
　　綜上所述，個(gè)人認為近一段時(shí)間國內期市將以低位震蕩為主，出現單邊行情的可能性不大，建議場(chǎng)外激進(jìn)資金短線(xiàn)介入，穩健資金繼續持幣觀(guān)望。