上周三美元指數在探底81.331后開(kāi)始回升,目前仍處于反彈途中,只是上升動(dòng)能暫顯不足。截至周一18:47,美元指數暫報82.190點(diǎn)。本周市場(chǎng)焦點(diǎn)為英央行及澳央行議息,預計英央行沒(méi)有動(dòng)作,而澳央行會(huì )否降息卻很難說(shuō),故匯市屆時(shí)極易因此震蕩。
美元反彈力度暫弱
上周美元受到了兩大重磅利好推動(dòng),但最終漲幅有限,這暗示美元自身基本面或暫時(shí)存在一些問(wèn)題。
美元上漲動(dòng)能之一為上周四歐央行的降息,這使得美元的利差劣勢大為緩和,然而上周四美元也僅僅上漲了0.68%。
上漲動(dòng)能之二是上周五美國公布了優(yōu)于預期的就業(yè)類(lèi)指標,其顯示,4月份非農就業(yè)崗位環(huán)比增16.5萬(wàn)個(gè),優(yōu)于預期的增14萬(wàn)個(gè),更遠優(yōu)于3月的增8.8萬(wàn)個(gè);4月失業(yè)率由3月的7.6%降為7.5%,創(chuàng )四年來(lái)最低水平。
上述就業(yè)數據本應支撐美元上漲,因這意味著(zhù)美聯(lián)儲實(shí)施量寬政策的理由被削弱,然而美元當天竟然不漲反跌0.12%。
美元滯漲應和各種因素相關(guān),首先是上周三美聯(lián)儲利率會(huì )議雖聲稱(chēng)未來(lái)可能視情形
“增加或縮減”購債額度,但這顯然有點(diǎn)言不由衷,因近期絕大多數經(jīng)濟指標還是遠弱于預期的,如首季GDP等。即使新公布的4月非農就業(yè)指標遠超3月水平,但其絕對值仍不足以促使美國失業(yè)率持續下滑。
另一因素是黃金價(jià)格持續反彈。美元短期內應很難從金價(jià)走勢得到支撐。據美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)數據,上周對沖基金和其他大型投機者將黃金凈多頭頭寸提高了19%,而空頭頭寸下降了9.2%。
可繼續做多美元
雖然美元這幾天表現相對不佳,但在主要貨幣中其前景仍是相對較好的,所以操作上仍宜繼續持多頭思維。
日元方面,顯然其寬松已到了離譜的程度,所以美元從日元所得到的支撐必將源源不斷。在商品貨幣方面,因中國經(jīng)濟情況不太好,這注定使商品貨幣缺少很大的想象空間。這些商品貨幣上漲已有年頭,只要利好不及時(shí)跟進(jìn),未來(lái)就易跌難漲。英鎊近期基本面有所改觀(guān),走勢可能相對不利于美元,但英鎊在美元指數中權重有限。
再說(shuō)美元最大對手貨幣歐元,從歐央行被迫降息來(lái)說(shuō),這本身說(shuō)明歐洲經(jīng)濟狀況極差。再有,市場(chǎng)似乎或多或少地忽視了一件事,這就是歐央行行長(cháng)所暗示的“未來(lái)或將利率降到負值”。
利率降到負值其實(shí)是對存款征稅,其對貨幣的侵蝕可想而知。雖然目前歐央行離開(kāi)這步還很遠,但未來(lái)只需稍稍再提及幾回,相信市場(chǎng)屆時(shí)就極可能產(chǎn)生劇烈的反應。
來(lái)自美元自身的支撐更值得重視,目前美國就業(yè)市場(chǎng)雖然仍在掙扎,但整體上仍處于緩慢的改善過(guò)程中。樓市方面的情況顯然遠好過(guò)就業(yè)市場(chǎng)。本周有數據顯示,美國房貸首次違約率已降至0.84%,這是2007年以來(lái)首度低于1.0%。美國樓市違約率高峰出現在2009年1月的2.89%,其后便緩慢下降。
最近許多大行預測美元弱勢不會(huì )持久,這其中包括德意志銀行、花旗集團、瑞銀、巴克萊等,部分大行認為年內美元指數還能上漲9%左右。德意志銀行分析師AlanRuskin表示,雖然美國經(jīng)濟存在各種問(wèn)題,但美聯(lián)儲是目前可以考慮縮減寬松規模的唯一的主要央行,這對于美元來(lái)說(shuō)是好兆頭。
澳央行今日議息
本周英央行與澳央行均將議息。由于英國近期公布的數項經(jīng)濟數據均不錯,所以本周四英央行肯定不會(huì )增加量寬額度。既然沒(méi)什么懸念,就操作角度說(shuō),英央行會(huì )議就可漠視。
今日澳央行將召開(kāi)的利率會(huì )議更有機會(huì )沖擊匯市,因市場(chǎng)對其是否將基準利率由3.00%降至2.75%的分歧相當大。據一些機構調查,目前只有五成稍多的人預期澳央行將減息。
在預測澳央行降息者眼中,有以下理由:其一是最近中國方面公布的經(jīng)濟指標不佳;其二是歐央行、印度央行、日本央行各種寬松舉動(dòng),這些舉動(dòng)必然也會(huì )使澳央行維持高息的動(dòng)機下降;其三是澳洲自身經(jīng)濟在某些領(lǐng)域內低迷,且物價(jià)穩穩地處于2%-3%的澳央行目標區間之內。
單就澳洲經(jīng)濟情況看,目前其物價(jià)偏低,制造業(yè)疲軟,建筑支出不振,零售數據遠不如預期,商業(yè)信心不足,且失業(yè)率處于2009年以來(lái)最高點(diǎn)。不過(guò),上述情況并未極端惡化,且其礦業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟仍有熱點(diǎn),所以市場(chǎng)對本周澳央行會(huì )否降息分歧較大。
澳元近四個(gè)交易日的表現非!安话病,呈鋸齒狀運行,但整體上明顯偏弱。澳元上周三和上周四共計跌了1.2%,上周五反彈了0.66%,本周一又跌了0.75%,同上時(shí)間暫報1.0237美元。短期內澳元走勢顯然取決于利率會(huì )議結果,當澳央行減息時(shí),一般澳元還會(huì )續跌一些,反之就會(huì )上漲。