隨著(zhù)最新一輪的全球降息潮不斷發(fā)酵,“貨幣戰”的味道也越來(lái)越濃烈。
在澳大利亞7日宣布降息至歷史新低后,澳元當日應聲下挫,澳元對美元跌至兩個(gè)月低點(diǎn)。外匯交易員在獲悉降息的第一時(shí)間即拋售澳元,澳元對美元從1.0234很快跌至1.0181附近,交易員預計,該匯率可能會(huì )進(jìn)一步下跌,并下探3月份低點(diǎn)1.0115。不僅是美元,澳元對其他15種主要貨幣也悉數走低。
在7日公布利率決定的聲明中,澳大利亞央行行長(cháng)斯蒂文斯明確表示,降息的一個(gè)主要考慮就是匯率因素,即澳元“罕見(jiàn)”的創(chuàng )紀錄強勢。
花旗的經(jīng)濟學(xué)家威廉姆森稱(chēng),強勢澳元顯然是澳大利亞央行的心頭之痛,而通脹數據的溫和,只是更加堅定了央行通過(guò)降息干預澳元匯率的決心。
澳大利亞財長(cháng)斯萬(wàn)7日說(shuō),低利率對當前的澳洲經(jīng)濟至關(guān)重要,特別是考慮到澳元強勢正在對幾乎所有行業(yè)帶來(lái)巨大壓力,特別是企業(yè)的盈利能力。
有分析認為,澳大利亞央行此次繼續保留了進(jìn)一步放松貨幣政策可能性,這會(huì )在未來(lái)一段時(shí)間繼續對澳元施壓。
而在歐元區,上周剛剛宣布重啟降息的德拉吉周一再度重申,央行未排除進(jìn)一步放松貨幣政策。不少市場(chǎng)人士指出,德拉吉此言打壓歐元的用意彰顯無(wú)遺。
“德拉吉近期的一系列講話(huà)都用意很明顯,就是要釋放利空歐元的信息,打壓歐元!卑拇罄麃單魈窖筱y行的貨幣策略師卡勞說(shuō),在周一之前,德拉吉在上周四的議息新聞發(fā)布會(huì )上已提到了實(shí)施負利率的可能性。不過(guò),歐洲央行理事諾沃尼隨后曾表示,有關(guān)負利率的猜測被市場(chǎng)過(guò)分解讀,這使得歐元從跌勢中反彈。
不少分析師認為,德拉吉本周有關(guān)可能進(jìn)一步降息的講話(huà),是試圖徹底顛覆市場(chǎng)對于“強勢歐元”的印象,后者對歐元區出口不利。
法國農業(yè)信貸銀行的分析師指出,歐元區可能實(shí)施負存款利率的前景,將繼續對歐元多頭帶來(lái)打擊。該行認為,歐元對美元不大可能突破1.3168一線(xiàn)。
作為本輪QE競賽“第一梯隊”成員——日本的近鄰,韓國深深感受到了貨幣戰的殺傷力。過(guò)去半年多來(lái),韓元對日元累計升值超過(guò)20%,這讓以出口立國的韓國苦不堪言:韓國國內生產(chǎn)總值的一半以上來(lái)自出口。
在上月的IMF年會(huì )期間,韓國財長(cháng)玄日午錫警告說(shuō),日元貶值對韓國經(jīng)濟的傷害,更甚于朝鮮的威脅,這是一個(gè)值得討論的“溢出效應”范例。在上個(gè)月的議息會(huì )議上,韓國央行出人意料地抑制了降息的沖動(dòng)。本周,該行將再次議息,不少人預計當局此次將宣布降息。
身處類(lèi)似境地的還有泰國央行。上周,泰國央行董事會(huì )主席威拉蓬·拉曼軍明確表示,希望央行盡快大幅度地降息,以抑制泰銖升值趨勢,減輕泰國出口業(yè)的損失。他還警告說(shuō),如果泰銖對美元匯率從目前的29上升至27比1的水平,作為經(jīng)濟支柱性力量的出口業(yè)將遭受到“毀滅性”的打擊。
今年年初以來(lái),泰銖對美元等世界主要貨幣持續升值,不斷突破自1997年7月亞洲金融危機以來(lái)的最高點(diǎn),目前升值幅度超過(guò)6%。而在此期間,自去年10月至今,泰國央行已連續四次維持利率不變。
在上個(gè)月的IMF春季年會(huì )期間,“競爭性貶值”成為參會(huì )的G20代表和國際機構最關(guān)注的話(huà)題之一。IMF明確提出,各國要努力避免競爭性貶值,以及任何形式的貿易與投資保護主義。知名經(jīng)濟學(xué)家羅奇則指出,以美歐日為代表的量化寬松可能導致貨幣貶值,而以貨幣貶值換取經(jīng)濟增長(cháng),不可避免會(huì )以他人市場(chǎng)份額的損失作為代價(jià)。
但從近期的發(fā)展來(lái)看,在經(jīng)濟繼續“弱復蘇”的背景下,除非美歐日率先剎車(chē),貨幣競貶仍將是今后一段時(shí)間的一道并不令人愉悅的風(fēng)景。