伴隨金價(jià)的大幅下挫，銀行新發(fā)行的掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的結構也悄然發(fā)生變化，此前簡(jiǎn)單看多或看空的觸發(fā)型產(chǎn)品少了，轉為相對保守的區間累計型，此外，看跌黃金價(jià)格的理財產(chǎn)品也開(kāi)始多了起來(lái)。理財師表示，購買(mǎi)黃金掛鉤理財產(chǎn)品還需要投資者對未來(lái)金價(jià)有一個(gè)基本判斷，預期未來(lái)金價(jià)上漲、下跌抑或區間震蕩，相應的選擇看多觸發(fā)型、看空觸發(fā)型或區間累計型產(chǎn)品。

　　看多產(chǎn)品大幅減少

　　4月份金價(jià)暴跌之后，不少投資者對金價(jià)未來(lái)的走勢預判發(fā)生了改變，看空金價(jià)的投資者多了起來(lái)，銀行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品也日趨謹慎。記者發(fā)現，此前招行發(fā)行的掛鉤黃金的結構型理財產(chǎn)品，看多和看空黃金的產(chǎn)品各占一半，但4月份以來(lái)，招行發(fā)行的掛鉤黃金的理財新品除了區間累計型產(chǎn)品就是看空金價(jià)的產(chǎn)品，而看多金價(jià)的結構性產(chǎn)品已經(jīng)消失得無(wú)影無(wú)蹤。
　　據財匯資訊不完全統計，4月份以來(lái)，招行共發(fā)行6款掛鉤黃金的結構型理財產(chǎn)品，其中有3款是區間累計型產(chǎn)品，3款是看空金價(jià)的觸發(fā)型產(chǎn)品。事實(shí)上，金價(jià)自去年9月份以來(lái)跌勢兇猛，工行、農行、平安銀行等多家銀行幾個(gè)月前就已經(jīng)開(kāi)始增加看空金價(jià)的結構型產(chǎn)品了。

　　涉金產(chǎn)品變得謹慎

　　與其說(shuō)各家銀行轉變方向，看空金價(jià)，不如說(shuō)各家銀行更謹慎了，推出的新品更傾向于沒(méi)方向。以招行近日發(fā)行的一款90天期的黃金理財產(chǎn)品為例，其結構為區間累計型。根據產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，招行為該款理財產(chǎn)品指定的黃金價(jià)格波動(dòng)區間為1230美元/盎司至1500美元/盎司，在90天的存續期內，倫敦現貨金價(jià)落在波動(dòng)區間內的天數越多，投資者的收益就越高。如果每個(gè)觀(guān)察日都處于波動(dòng)區間內，客戶(hù)可得到5.5%的年化收益率；若金價(jià)始終游蕩在波動(dòng)區間外，投資者僅能收回本金，投資收益率為零。顯然，按每一觀(guān)察日金價(jià)確定當日收益率，再進(jìn)行累計的方式，比直接按照期末價(jià)格決定收益要更加靠譜。
　　工行近日發(fā)行的1款掛鉤黃金的理財產(chǎn)品也相當保守，結構非常簡(jiǎn)單，根據上海金交所Au9999的表現，若Au9999的末觀(guān)察日收盤(pán)價(jià)不低于首觀(guān)察日收盤(pán)價(jià)的105%，則預期最高年化收益率約4.1%；若Au9999的末觀(guān)察日收盤(pán)價(jià)低于首觀(guān)察日收盤(pán)價(jià)的105%，則A款預期最高年化收益率約3.8%。也就是說(shuō)末觀(guān)察日金價(jià)如果相對首觀(guān)察日金價(jià)上漲達到或超過(guò)5%，就能獲得最高收益，否則也能有3.8%的預期收益。

　　選產(chǎn)品要有自己的判斷

　　需要提醒的是，多數銀行在設計黃金掛鉤產(chǎn)品的方向時(shí)，未必認為金價(jià)會(huì )按產(chǎn)品設計的方向運行，更多是為了迎合投資者的需求。因此，不管是區間型、看跌型還是看漲型的產(chǎn)品，這些都需要投資者對未來(lái)金價(jià)有自己的判斷，根據自己對未來(lái)價(jià)格趨勢的判斷來(lái)選擇黃金掛鉤理財產(chǎn)品。
　　普益財富研究員葉林峰建議，投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，還要判斷產(chǎn)品預期收益實(shí)現的難易程度，有的產(chǎn)品設計的高收益率觸發(fā)條款比較容易實(shí)現，而有的產(chǎn)品設計的高收益條款較難實(shí)現，這些都需要投資者根據產(chǎn)品的實(shí)際情況進(jìn)行判斷。