9日，證監會(huì )對擬IPO(首次公開(kāi)募股)企業(yè)的財務(wù)復核及現場(chǎng)檢查工作已歷時(shí)滿(mǎn)月。
目前，證監會(huì )檢查小組已對首批30家企業(yè)抽查過(guò)半，現場(chǎng)檢查的專(zhuān)業(yè)性及嚴厲程度已獲多數業(yè)內人士的認可。
首批30家抽查企業(yè)的通過(guò)率幾何？如何處置這些抽查不合格的企業(yè)？無(wú)疑是市場(chǎng)更加關(guān)注的問(wèn)題。分析人士指出，本次監管層或將進(jìn)一步加重對責任人的處罰，對欺詐行為實(shí)行零容忍。
首批30家IPO在審企業(yè)抽查過(guò)半
4月9日，證監會(huì )正式啟動(dòng)了對擬IPO企業(yè)的財務(wù)復核和抽查工作。目前，證監會(huì )對第一批15家企業(yè)的現場(chǎng)檢查工作已經(jīng)收尾，并于本周開(kāi)始了對第二批15家企業(yè)的專(zhuān)項核查。
今年年初，為疏導巨大的IPO“堰塞湖”，證監會(huì )掀起財務(wù)核查風(fēng)暴，規定當時(shí)正在排隊的近900家擬IPO企業(yè)的中介機構必須在2013年3月31日前遞交自查報告；之后，證監會(huì )將在自查報告審核基礎上，開(kāi)展重點(diǎn)抽查工作，意在通過(guò)嚴格的財務(wù)核查遏制其業(yè)績(jì)變臉和財務(wù)造假。
申銀萬(wàn)國研究所分析師林瑾指出，財務(wù)核查的重心指向了IPO在審企業(yè)的財務(wù)真實(shí)性，力求擠出財務(wù)水分，充分披露在審企業(yè)的風(fēng)險；同時(shí)，證監會(huì )明確要求保薦機構應勤勉盡責，并進(jìn)一步強調了其對上市公司的連帶責任。
截至3月31日，610家排隊企業(yè)提交自查報告。4月3日下午，證監會(huì )采用抽簽的方式，按照5%的比例，在已提交自查報告的企業(yè)中隨機抽取了30家作為首批抽查企業(yè)。其中有主板7家、中小板13家、創(chuàng )業(yè)板10家。9日，15個(gè)檢查小組即開(kāi)始了對第一批企業(yè)的現場(chǎng)檢查。
據消息人士透露，監管部門(mén)已在“五一”假期前通知第二批企業(yè)對自查報告等材料封卷。這意味著(zhù)，第二批公司為期10個(gè)工作日的現場(chǎng)檢查已于本周啟動(dòng)。
抽查：讓渾水摸魚(yú)者無(wú)法心存僥幸
據相關(guān)人士透露，此次現場(chǎng)檢查，監管層特別強調檢查小組要“自行查閱企業(yè)內部資料及外部取證，參考但不依賴(lài)中介機構的工作底稿”，并注重現場(chǎng)實(shí)地檢查，以確定交易的真實(shí)性和是否存在關(guān)聯(lián)交易。
一位總部在北京的券商保薦人告訴記者，現場(chǎng)檢查內容包括查閱內部資料和到企業(yè)外部取證。核查人員在核實(shí)合同和資金流等真實(shí)性的基礎上，還對企業(yè)的上下游客戶(hù)進(jìn)行了實(shí)地調查。其檢查的六大重點(diǎn)包括：收入、成本、資金流、三項費用、固定資產(chǎn)和在建工程。
“由于有綠大地、萬(wàn)福生科等公司虛增收入的前車(chē)之鑒，檢查人員特別重視對企業(yè)收入指標的核查�！鄙鲜霰Ｋ]人透露，核查人員會(huì )詳細核查合同的簽署及實(shí)際履行情況，并現場(chǎng)調查客戶(hù)是否為關(guān)聯(lián)方，以確認交易的真實(shí)性及關(guān)聯(lián)方是否恰當披露等。
一位在審企業(yè)的簽字會(huì )計師表示，在獲取相關(guān)客戶(hù)的明細賬后，檢查人員不僅要審核其原始憑證是否完整、真實(shí)、與合同規定一致，還要確認被抽查企業(yè)的貨款是否來(lái)自客戶(hù)；并查核雙方的銀行交易記錄，通過(guò)抽查大額銀行交易，對重點(diǎn)賬戶(hù)進(jìn)行全面測試，以查驗大額資金是否實(shí)際發(fā)生，來(lái)源去向是否存在異常等。
對此次抽查工作的專(zhuān)業(yè)性和嚴厲程度，業(yè)內普遍給予了肯定。上海交通大學(xué)證券研究所所長(cháng)楊朝軍指出，證監會(huì )此次提高財務(wù)審查標準，說(shuō)明監管層對進(jìn)行財務(wù)欺詐的、在等待IPO過(guò)程中及上市后業(yè)績(jì)“變臉”的企業(yè)監管愈加嚴格�！巴瑫r(shí)，這也是監管層決心將審核陣地前移、為新一輪新股發(fā)行改革蓄勢的重大舉措�！�
IPO核查第一刀怎么砍？
按目前的工作節奏，證監會(huì )將于五月下旬完成對首批30家企業(yè)的抽查。多少家企業(yè)將因財務(wù)問(wèn)題折戟IPO？監管層將如何處置這些問(wèn)題企業(yè)？
截至現在，證監會(huì )唯一公開(kāi)點(diǎn)名的抽查中存在問(wèn)題的企業(yè)只有天豐節能。日前，證監會(huì )新聞發(fā)言人表示，在現場(chǎng)檢查過(guò)程中，檢查組發(fā)現河南天豐節能板材科技股份公司需要進(jìn)一步核實(shí)相關(guān)信息，稽查部門(mén)已就此展開(kāi)了初步調查。
消息人士透露，天豐節能的主要問(wèn)題是虛構收入，偽造銀行單據，銀行對賬單無(wú)法與之匹配。
業(yè)內認為，無(wú)論抽查結果如何，事后處罰才是關(guān)鍵。
自去年年底財務(wù)專(zhuān)項核查啟動(dòng)以來(lái)，監管層一直強調“對上市公司的信息虛假披露案件和欺詐上市案件的打擊力度將不斷加大；同時(shí)，還要加大對中介機構違法的查處力度”。
在財務(wù)復核及抽查開(kāi)始前，證監會(huì )相關(guān)負責人再次表示，要讓“懷著(zhù)僥幸心理的人沒(méi)法心存僥幸”，只要發(fā)現上市企業(yè)造假，就按綠大地處理方式進(jìn)行處理。
因此，業(yè)內普遍認為，由于是“頂風(fēng)作案”，天豐節能相關(guān)發(fā)行人和中介機構可能會(huì )遭到比以往更嚴厲的處罰。
8日，據消息人士透露，由于保薦項目頻現嚴重造假，證監會(huì )目前已經(jīng)暫停受理平安證券提交的新股發(fā)行材料。某大型會(huì )計師事務(wù)所合伙人猜測，平安證券的保薦資格很可能被暫停。
申銀萬(wàn)國研究所分析師林瑾預計，監管層將加重對責任人的處罰，對欺詐行為實(shí)行零容忍。
滬上一位資深投行人士認為，證監會(huì )應通過(guò)進(jìn)一步加強對虛假披露、欺詐、操縱市場(chǎng)和內幕交易的監管和處罰，并不斷完善規則，從而使發(fā)行人、會(huì )計師、保薦機構回歸本位，各盡其責。只有這樣，才能從根本上清除企業(yè)財務(wù)造假，從而提高A股上市公司的質(zhì)量，保護投資者權益。