全球大宗商品延續去杠桿化進(jìn)程，反映出投資人對全球經(jīng)濟增速持續性低迷的悲觀(guān)預期。下周金融市場(chǎng)將公布眾多重要經(jīng)濟數據，或對全球金融市場(chǎng)的風(fēng)險情緒產(chǎn)生新一輪指引作用。
　　5月13日，星期一，中國公布1-4月城鎮固定資產(chǎn)投資年率、4月社會(huì )消費品零售總額年率和4月規模以上工業(yè)增加值年率，美國公布4月零售銷(xiāo)售月率，美國公布3月商業(yè)庫存月率。
　　中國1-3月固定資產(chǎn)投資年率同比增長(cháng)20.9%，略不及預期及前值，第一產(chǎn)業(yè)投資增速大幅回落是拖累整體固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率下滑的主要原因。從4月全球大宗商品疲弱表現來(lái)看，預計中國1-4月固定資產(chǎn)投資年率增速或繼續回落。
　　中國3月社會(huì )消費品零售總額年率增長(cháng)12.6%，略超預期及前值，考慮到4月份中國餐飲及制造業(yè)的不濟與批發(fā)零售業(yè)的相對旺盛(黃金消費)，預計該數值維持12.5%附近徘徊的可能性較大。中國3月規模以上工業(yè)增加值年率僅增長(cháng)8.9%，遠低于前值及預期。鑒于4月整個(gè)制造業(yè)延續疲弱態(tài)勢，預計4月該數據繼續回落是大概率事件。
　　美國的3月零售銷(xiāo)售月率因汽油銷(xiāo)售的下滑而有所回落，考慮到近期疲弱的經(jīng)濟數據，其4月或延續回落態(tài)勢。美國2月商業(yè)庫存增幅僅為0.1%，低于預期并致使市場(chǎng)對其一季度GDP增速回落產(chǎn)生擔憂(yōu)。預計美國3月的庫存進(jìn)貨活動(dòng)或延續疲弱，從而導致該數據在3月份難以出現改善。
　　5月14日，星期二，中國公布4月實(shí)際外商直接投資年率，德國公布4月CPI終值年率，歐元區公布3月工業(yè)產(chǎn)出月率。
　　中國3月實(shí)際外商直接投資年率上升5.65%，為連續八個(gè)月負增長(cháng)后連續第二個(gè)月正增長(cháng)。鑒于4月人民幣兌美元中間價(jià)持續攀升，不排除中國4月實(shí)際外商直接投資年率延續增長(cháng)態(tài)勢。
　　德國4月CPI初值年率上升1.2%，創(chuàng )兩年最小升幅，預計4月其CPI終值數據變動(dòng)不大。歐元區2月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.4%，雖然表現強于市場(chǎng)預期，但依然維持較大幅度波動(dòng)。由于3月全球制造業(yè)數據均表現疲弱，預計歐元區3月工業(yè)產(chǎn)出月率出現負值的可能性加大。
　　5月15日，星期三，法國公布一季度GDP初值年率，德國公布一季度季調后GDP初值季率，意大利公布一季度GDP初值年率，歐元區公布一季度GDP初值季率，歐元區公布4月CPI終值年率，美國公布4月工業(yè)產(chǎn)出月率和3月國際資本凈流入。
　　歐元區一季度經(jīng)濟數據在這一天集中公布。從1-3月歐元區各國生產(chǎn)、消費、進(jìn)出口及投資指標觀(guān)察，法國及意大利一季度GDP數據或延續利空，德國數據或有反復跡象但增速放緩的可能性依然較大，而整體歐元區一季度GDP處于負值區域則是大概率事件。歐元區4月CPI初值年率僅上升1.2%，創(chuàng )3年以來(lái)最小升幅，預計終值變化不大。
　　美國3月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.4%，略高于預期，而4月該數據或在全球制造業(yè)疲弱背景下受到打壓。美國2月國際資本凈流入為536億美元，其中中國在2月份增持了美國國債�？紤]到3月美元及美股震蕩上行的態(tài)勢，預計美國3月國際資本凈流入將依然明顯。
　　5月16日，星期四，美國公布4月季調后消費者物價(jià)指數月率、4月新屋開(kāi)工年化月率和4月?tīng)I建許可總數。
　　美國3月季調后消費者物價(jià)指數月率下降0.2%，預計4月該數據或在全球大宗商品持續走弱的背景下進(jìn)一步回落。美國3月新屋開(kāi)工年化月率上升7%，年化總數創(chuàng )2008年6月以來(lái)的最高水平。從近期公布的美國房產(chǎn)市場(chǎng)數據觀(guān)察，伴隨美國房?jì)r(jià)均值的持續性回暖，不排除美國4月新屋開(kāi)工年化數據有繼續走高的可能。美國3月?tīng)I建許可總數修正值為90.7萬(wàn)戶(hù)，不及此前市場(chǎng)預期的94萬(wàn)戶(hù)。預計4月該數據或在房產(chǎn)市場(chǎng)的回暖下有所提振。
　　5月17日，星期五，美國公布5月密歇根大學(xué)消費者信心指數初值和4月諮商會(huì )領(lǐng)先指標月率。
　　美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數終值上修至76.4，高于預期但不及市場(chǎng)前值，其回落的主因是美國民眾對就業(yè)和財政前景仍感擔憂(yōu)。由于全球經(jīng)濟數據的回落及大宗資產(chǎn)的去杠桿化，預計5月份美國消費者信心指數出現疲弱的概率加大。美國3月諮商會(huì )領(lǐng)先指標下降0.1%，主要受消費者信心疲弱影響。而鑒于4月美國各項指標的弱態(tài)化，預計4月諮商會(huì )領(lǐng)先指標或延續走軟態(tài)勢。