盡管美聯(lián)儲本月初在貨幣會(huì )議上聲明，仍維持每月850億美元的購債計劃，甚至不排除增加寬松規模，不過(guò)美聯(lián)儲官員似乎已開(kāi)始研擬量化寬松(QE)退場(chǎng)策略。在政策面與經(jīng)濟面兩大支撐下，美元強勢有望延續，機構稱(chēng)今年美元將升值8%左右。

　　美聯(lián)儲QE最早今夏退出

　　據美聯(lián)儲觀(guān)察人士透露，美聯(lián)儲(Fed)已為第三輪量化寬松(QE3)制定了退出策略，以結束每月850億美元的購債政策，同時(shí)保持政策彈性，而最快可能在今夏就會(huì )跨出QE3退場(chǎng)的第一步。
　　美聯(lián)儲官員稱(chēng)，擬采取謹慎或暫停購債的步驟，來(lái)縮減購債規模，而將根據他們對就業(yè)市場(chǎng)的信心及通脹發(fā)展，機動(dòng)調整購債計劃，至于這些退場(chǎng)措施何時(shí)啟動(dòng)尚在討論中。
　　被歸類(lèi)為通脹鷹派、對寬松政策持保守立場(chǎng)的達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(Richard Fisher)日前受訪(fǎng)指出，他不希望寬松措施貿然踩煞車(chē)，應采漸進(jìn)式逐步退場(chǎng)。
　　如果QE3政策嘎然而止，目前正處于牛市階段的股市等將隨即冷卻下跌，但要是QE3遲遲不退場(chǎng)，金融市場(chǎng)又有過(guò)熱之虞。部分美聯(lián)儲官員表示，過(guò)去就是操之過(guò)急讓一些計劃太早收攤，他們不想重蹈覆轍。
　　據悉，美聯(lián)儲官員主張向市場(chǎng)明示退出策略，同時(shí)防止過(guò)度反應，并避免形成一種預期，即這種退出是統一、一以貫之的行為。退出策略中還包括暫停并觀(guān)望。美聯(lián)儲可在縮小購債規模后將其維持一段時(shí)間評估效果，也可連續采取行動(dòng)，還可在經(jīng)濟信心不足時(shí)加大購債規模。
　　據國外財經(jīng)媒體上周針對民間經(jīng)濟學(xué)家所做的調查，55%的受訪(fǎng)者預期，美聯(lián)儲會(huì )從今年第三季度或四季度開(kāi)始收縮購債規模；其余45%則預測，美聯(lián)儲啟動(dòng)QE3退場(chǎng)要等到明年以后。沒(méi)有受訪(fǎng)者認為美聯(lián)儲會(huì )以擴大購債規模作為下一步。

　　美元匯率今年料升值8%

　　受到政策面與經(jīng)濟面的兩大支撐，美元上周五(5月10日)強勢飆升，美元指數重返83整數關(guān)口上方，觸及5周高點(diǎn)83.44。周一(5月13日)亞市盤(pán)中，受七國集團(G7)容忍日本寬松政策影響，美元/日元升破102.00關(guān)口，創(chuàng )下4年半以來(lái)新高102.14。此外，澳元/美元跌破平價(jià)水平，探至1年來(lái)最低水平。
　　專(zhuān)家稱(chēng)，美元的強勢在新興市場(chǎng)爭相降息以支撐經(jīng)濟增長(cháng)之際，強勁走勢還將持續。華爾街投行認為，美元匯率年底前將升值達8%。
　　德意志銀行十國集團(G10)外匯策略部門(mén)全球主管Alan Ruskin在接受電話(huà)訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示，“即使美國經(jīng)濟近來(lái)顯露部分疲態(tài)，但相對于其它發(fā)達國家，美國經(jīng)濟仍相對強勁，對美元來(lái)說(shuō)是利多。目前為止，美聯(lián)儲是目前唯一能考慮寬松規�？s減的主要央行，這對美元匯率有利�！�
　　專(zhuān)家指出，目前美元的漲勢有兩大主調：1、在于新興市場(chǎng)國家央行紛紛采寬松貨幣政策與降息措施的政策面利多；2、美國經(jīng)濟復蘇有加強跡象，尤其就業(yè)市場(chǎng)的經(jīng)濟面利多。若無(wú)意外，美元短期內仍將繼續受到這兩大利多的支撐。
　　據調查顯示，美元指數年底前料攀升至85.5。據調查預估，美國本季度經(jīng)濟增長(cháng)將減緩至1.5%，今年最后3個(gè)月料加速至2.6%。歐洲經(jīng)濟本季和下季料萎縮，之后在第第季度擺脫衰退。
　　德意志銀行(Deutsche Bank)、花旗銀行(Citigroup Inc.)、瑞銀(UBS)和巴克萊集團(Barclays)均預估，美元兌歐元匯率年底前將升值達8%。