5月10日，周五。
創(chuàng )業(yè)板指數小幅低開(kāi)后繼續沖高，盤(pán)中創(chuàng )下996.59點(diǎn)的新高，但隨后遭遇獲利盤(pán)打壓快速跳水，收盤(pán)小幅下跌。
不過(guò)，這只是創(chuàng )業(yè)板漲停盛宴的一個(gè)小插曲。
五一過(guò)后的7個(gè)交易日中，創(chuàng )業(yè)板的355只股票共出現了60次漲停，占同期兩市2465只股票漲停數一半。
創(chuàng )業(yè)板指數六連陽(yáng)，每天一個(gè)新高，儼然走出大牛市。
恒信移動(dòng)(300081.SZ)、三五互聯(lián)(300051.SZ)連續5漲停，天喻信息(300205.SZ)3漲停，2個(gè)漲停以上的創(chuàng )業(yè)板個(gè)股數不勝數。
自2012年12月4日以來(lái)，已有40只創(chuàng )業(yè)板股票漲幅翻倍，近半數創(chuàng )業(yè)板股票漲幅逾50%。創(chuàng )業(yè)板指數也從最低的585.44點(diǎn)漲到5月10日的996.59點(diǎn)，漲幅達70%，而同期滬指漲幅僅為15%。
“從市場(chǎng)因素來(lái)看，在沒(méi)有大機會(huì )的背景之下，(創(chuàng )業(yè)板的)相關(guān)成長(cháng)故事更容易凝聚市場(chǎng)共鳴，走出獨立行情�！痹文炒笮凸蓟鹜顿Y總監的一位私募負責人表示，“創(chuàng )業(yè)板在較長(cháng)時(shí)間保持活躍是可以預期的，但也要看到存在結構性泡沫風(fēng)險�！�
A股市場(chǎng)中，金融地產(chǎn)早已成配角，創(chuàng )業(yè)板成新主演。
創(chuàng )業(yè)板業(yè)績(jì)與股價(jià)雙飛
5月3日，創(chuàng )業(yè)板股票恒信移動(dòng)開(kāi)盤(pán)不到20分鐘便被拉上漲停板，當日僅有5695萬(wàn)元的資金有機會(huì )買(mǎi)入該股，享受此后的一飛沖天行情。
此后4個(gè)交易日，每天都能在漲停板上看到恒信移動(dòng)的身影。5月10日，該股再度高開(kāi)，盤(pán)中創(chuàng )下16.00元的新高。短短7個(gè)交易日內，恒信移動(dòng)漲幅達74%。
恒信移動(dòng)的連續漲停引爆了創(chuàng )業(yè)板的漲停盛宴，355只創(chuàng )業(yè)板股票在7個(gè)交易日內出現了60個(gè)漲停板。
創(chuàng )業(yè)板成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，并非偶然。
以5月3號到5月9號連續5個(gè)交易日漲停的恒信移動(dòng)為例。公司公告顯示，2012年公司凈利潤同比大增82.46%。今年一季度，恒信移動(dòng)延續高增長(cháng)勢頭，凈利潤繼續同比大增近60%。
恒信移動(dòng)的業(yè)績(jì)大增并非只是一個(gè)特列。
按照創(chuàng )業(yè)板個(gè)股流通市值權重來(lái)分，發(fā)現一季度創(chuàng )業(yè)板指權重前25%個(gè)股整體業(yè)績(jì)增長(cháng)達到了驚人的56.58%。
對比之下，整個(gè)A股主板和中小板權重股整體業(yè)績(jì)增速則不明顯。其中，中小板前25%權重股整體業(yè)績(jì)增長(cháng)9.73%，整個(gè)A股市場(chǎng)前25%權重股業(yè)績(jì)增長(cháng)14.3%。
從另一個(gè)角度來(lái)看，2012年年度業(yè)績(jì)和2013年一季度業(yè)績(jì)同比增長(cháng)率在30%以上的公司均達百家，占所有創(chuàng )業(yè)板公司的30%。此外，有187家創(chuàng )業(yè)板公司的2012年度業(yè)績(jì)同比正增長(cháng)。到了今年一季度，業(yè)績(jì)同比正增長(cháng)的公司超過(guò)了200家，呈進(jìn)一步向好趨勢。
“全球范圍來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應用的深化為基礎的智能電子產(chǎn)品進(jìn)入爆發(fā)增長(cháng)期，給相關(guān)領(lǐng)域帶來(lái)強增長(cháng)預期；同時(shí)電動(dòng)汽車(chē)應用的突破也為相關(guān)領(lǐng)域的增長(cháng)帶來(lái)巨大想象。此外，中國自身與文化傳媒相關(guān)的領(lǐng)域也在進(jìn)入快速發(fā)展階段，這些都為相關(guān)創(chuàng )業(yè)板股票帶來(lái)契機�！鄙鲜鏊侥钾撠熑吮硎�。
正如其所言，創(chuàng )業(yè)板大漲個(gè)股集中在信息服務(wù)、信息設備、電子和醫藥生物行業(yè)。最近半年以來(lái)漲幅前十的個(gè)股中，有5個(gè)來(lái)自信息服務(wù)行業(yè)，2個(gè)來(lái)自信息設備行業(yè)，電子、醫藥生物
和環(huán)保各1個(gè)。上述恒信移動(dòng)以半年160%的漲幅排在第九位，屬于信息設備韓各樣。這些行業(yè)都是產(chǎn)業(yè)轉型升級的受益者。
“長(cháng)期看，在全球和國內經(jīng)濟整體增速放緩且復蘇乏力的背景下，傳統產(chǎn)業(yè)被迫升級轉型，機會(huì )缺乏，時(shí)勢使然，新興成長(cháng)產(chǎn)業(yè)中的中小市值企業(yè)反而有機會(huì )憑借其靈活性和后發(fā)優(yōu)勢在變化中實(shí)現快速增長(cháng)�！焙ＭㄗC券中小市值研究團隊表示，“從中期看，相關(guān)公司三季度業(yè)績(jì)增長(cháng)預期是影響指數節奏的核心內因，市場(chǎng)的風(fēng)格切換和流動(dòng)性是影響指數持續性的外因�！�
除業(yè)績(jì)高速增長(cháng)外，高管增持和高送轉也是創(chuàng )業(yè)板個(gè)股暴漲的誘因。
5月4日，特銳德(300001.SZ)高管擬斥資超億元接盤(pán)二股東所減持股份。成為迄今為止創(chuàng )業(yè)板公司中最大金額的增持。
受此消息影響，特銳德股價(jià)在兩日內大漲逾18%。
統計數據顯示，自去年12月4日以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板大股東和高管共出現109次增持行為。在習慣了大小非減持市場(chǎng)中，一旦出現增持行為，總能引起波瀾。
高送轉也是創(chuàng )業(yè)板公司的拿手好戲。
5月4日，恒信移動(dòng)推出2012年利潤分配方案，擬10轉10派2元(稅前)。此后恒信移動(dòng)連續5個(gè)漲停板。
另一個(gè)連續漲停的股票三五互聯(lián)同樣在4月23日便推出了10轉10的預案。停牌已3個(gè)月的三五互聯(lián)，5月6日復牌后便連續5個(gè)漲停。
數據顯示，創(chuàng )業(yè)板355個(gè)股票中，共有60個(gè)股票推出10轉(送)10以上的高送轉方案，其中推出10轉12的有五個(gè)。在這60個(gè)股票中，有三分之二的股票股價(jià)自去年12月4日以來(lái)漲幅超50%。
“過(guò)去10年是以金融地產(chǎn)和大宗商品等代表的大股票時(shí)代，不過(guò)大股票已是明日黃花�！遍L(cháng)期從事創(chuàng )業(yè)板研究和投資的上海阜盈投資管理有限公司董事長(cháng)張衛民表示，“創(chuàng )業(yè)板在開(kāi)板以來(lái)，經(jīng)歷了一個(gè)擠泡沫的過(guò)程，現在的創(chuàng )業(yè)板是經(jīng)濟轉型的受益者，未來(lái)5年甚至10年都將是消費、服務(wù)類(lèi)創(chuàng )業(yè)板個(gè)股的時(shí)代。
長(cháng)線(xiàn)樂(lè )觀(guān)，短線(xiàn)留一份清醒
本輪創(chuàng )業(yè)板的行情無(wú)疑是由業(yè)績(jì)成長(cháng)驅動(dòng)，至少在可預見(jiàn)的二季度中，創(chuàng )業(yè)板依舊保持了較高的業(yè)績(jì)成長(cháng)速度。從這方面來(lái)看，中長(cháng)期依舊樂(lè )觀(guān)。
不過(guò)，大漲過(guò)后，更要保留一個(gè)清醒的頭腦。
首先是在業(yè)績(jì)高增長(cháng)股的帶動(dòng)下，業(yè)績(jì)下降股也跟隨大漲。如東方財富(300059.SZ)去年年度和今年一季度業(yè)績(jì)分別同比大跌64%和162%，但半年來(lái)股價(jià)也跟風(fēng)大漲154%。投資者須區別真假成長(cháng)股。
其次是創(chuàng )業(yè)板的估值。在去年12月4日以來(lái)的大漲中，創(chuàng )業(yè)板指數漲幅已經(jīng)達到70%，最新的整體市盈率達到了46倍，而半年前這一數字僅為27倍。
此外，自去年12月4日反彈以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板個(gè)股出現了1054次的重要股東增減持。除去增持的109次，剩下的945次都是減持，減持金額累計達95.06億。
近期漲勢最凌厲的恒信移動(dòng)，也在5月3日被高管董芳減持1萬(wàn)股。
事實(shí)上，創(chuàng )業(yè)板自2009年開(kāi)板以來(lái)，不到4年間已發(fā)展到355家公司。隨著(zhù)2013年的到來(lái)，越來(lái)越多的2009年、2010年上市的公司迎來(lái)了大小非解禁的高潮。
數據顯示，2013年將有280家創(chuàng )業(yè)板公司迎來(lái)大小非解禁，占355家創(chuàng )業(yè)板公司的近八成，解禁股數量達138.11億股。按照最近創(chuàng )業(yè)板收盤(pán)價(jià)(總股本加權平均)17.54元計算，解禁市值達2423億元。其中，在接下來(lái)的半年時(shí)間內，就有160公司大小非密集解禁。
在創(chuàng )業(yè)板行情如火如荼的今天，剛好又遇上大小非解禁洪峰，難免不讓人浮想聯(lián)翩。
“不排除極少數上市公司股東通過(guò)做高業(yè)績(jì)、與機構合作等拉高股價(jià)來(lái)配合解禁出貨，但在目前監管力度越來(lái)越嚴的前提下，這樣做無(wú)異于自掘墳墓�！币晃徊辉竿嘎缎彰乃侥既耸勘硎�。
樂(lè )視網(wǎng)(300104.SZ)是去年12月4日反彈以來(lái)漲幅排名第二創(chuàng )業(yè)板牛股，截至目前漲幅已達230%。不過(guò)，就在今年的8月12日，該股就將迎來(lái)2.32億股的首發(fā)原股東限售股份解禁。
無(wú)獨有偶。
近期漲勢最為凌厲的恒信移動(dòng)將在5月20日迎來(lái)4282萬(wàn)股的首發(fā)原股東限售股份解禁。大股東解禁后是否會(huì )趁高位拋盤(pán)，我們拭目以待。
理財周報市場(chǎng)預期監測系統
來(lái)自1號監測點(diǎn)信息
海外市場(chǎng)各主要股票指數均強勁上漲，對A股企穩反彈將起到一定促進(jìn)作用。但是鑒于經(jīng)濟復蘇力度低預期，A股反彈空間有限，因此配置方向有必要保持均衡，減少過(guò)度配置于盈利前景較大程度依賴(lài)經(jīng)濟復蘇力度的周期性行業(yè)。
來(lái)自2號監測點(diǎn)信息
建議投向政府改革思路中已經(jīng)指明的行業(yè)方向，新一代信息消費、醫療保健、環(huán)保、文化傳媒、食品安全、科技創(chuàng )新等行業(yè)中的高成長(cháng)性企業(yè)。雖然不排除階段性震蕩，但占據戰略發(fā)展優(yōu)勢的成長(cháng)板塊將震蕩向上。
來(lái)自3號監測點(diǎn)信息
在沒(méi)有大機會(huì )的背景下，創(chuàng )業(yè)板成長(cháng)故事更容易凝聚市場(chǎng)共鳴，走出獨立行情�？梢灶A期創(chuàng )業(yè)板在較長(cháng)時(shí)間將保持活躍，但也要看到存在結構性泡沫風(fēng)險。
來(lái)自4號監測點(diǎn)信息
指數筑底和強勢股補跌的過(guò)程往往并行不悖，在市場(chǎng)的左側區域，銀行、地產(chǎn)、乘用車(chē)等靴子預先落地的藍籌型品種重新呈現打底倉的配置價(jià)值，而LED、建筑裝飾、4G投資等面臨預期拐點(diǎn)的領(lǐng)域則構成最佳的博弈彈性品種。
來(lái)自5號監測點(diǎn)信息
預計到2020年，我國工業(yè)控制自動(dòng)化行業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)規模將達到2000億元，呈現翻番式發(fā)展態(tài)勢。建議重點(diǎn)關(guān)注以下兩類(lèi)企業(yè)：在自動(dòng)化裝備的核心零部件領(lǐng)域有技術(shù)突破的企業(yè)、規模大的自動(dòng)化裝備集成商。
(注：1號監測點(diǎn)來(lái)自公募基金投資總監，2號監測點(diǎn)來(lái)自券商策略分析師，3號監測點(diǎn)來(lái)自?xún)?yōu)秀私募基金，4號監測點(diǎn)來(lái)自保險資金投資總監，5號監測點(diǎn)來(lái)自產(chǎn)業(yè)基金投資人)